3家科创板申请企业被否原因存共性：信披不符合要求

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我们的记者朱宝珍

11月14日，上海证券交易所上海市科学技术委员会对两家公司的初始申请进行了审核，其中深圳创新激光有限公司获得“同意”，博拉网络有限公司获得“不同意”。

因此，博乐网络成为自9月5日以来被上海市委拒绝的第三家企业。值得注意的是，博乐网也是上海市委审核的第100家企业。

之前被拒绝的两家企业分别是9月5日被审查的北京郭克玉环科技有限公司和9月26日被审查的上海泰坦科技有限公司。

经过梳理，记者注意到，三家被拒绝的公司有一个共同点:信息披露不符合要求，即不符合《科技板块首次公开发行登记管理办法》第五条。

对此，一位不愿透露身份的机构人士告诉记者，登记制度改革的基本要求是以信息公开为核心。对于企业来说，做好信息披露也是最基础的工作，也是最真实的一面。因此，在报道前必须“挤出水来”，不能有“带病报道”或粉饰业绩。

关于博乐网络，上海证券交易所发布的《关于终止博乐网络股份有限公司首次公开发行并在科技板块上市的决定》(以下简称《终止审查决定》)表明，上海市委认为公司的业务模式和业务本质、核心技术和技术进步以及核心技术在主营业务中的应用存在不足、不准确和不一致的情况。 不符合《科技股首次公开发行登记管理办法》第五条、第三十四条的规定，不符合《上海证券交易所科技股发行上市审核规则》第十五条、第十九条、第二十八条的规定。

同时，《证券日报》记者注意到，在审计质询中，上海证券交易所科技板块上市审计中心重点关注博乐网的两个方面，即发行人对其业务模式和业务本质的披露，以及发行人对核心技术及其在主营业务中的应用的披露。

波拉网络声称是一家企业大数据服务提供商。据《证券日报》记者统计，“大数据”一词在招股说明书中已被提及900多次。

针对这一问题，终止审计的决定称，波拉网络没有充分披露大数据在大数据营销与运营、数字媒体交付、电子商务等三类服务中的应用流程和具体特征，没有清晰准确地披露为企业提供大数据服务的全过程。发行人定位为企业大数据服务提供商的依据没有完全披露，发行人披露的业务模式也没有完全反映其作为大数据服务提供商的定位。

对于泰坦科技，科技板块上市委员会认为公司未能准确披露其业务模式和业务本质，未能准确披露其核心技术和先进性，主要依靠核心技术进行生产经营。发行人本次上市申请文件中的信息披露不符合《科学技术委员会首次公开发行股票管理办法》第五条、第三十四条、第三十九条的规定；不符合《上海证券交易所科技股发行上市审核规则》第十五条和第十九条的规定。

另一家公司郭克玉环被上海市委否决，是因为上海市委认为发行人的关联交易比例较高，业务发展严重依赖关联方，无法解释关联交易的公平性，重大专项研究业务不市场化。所得收入来自资金配置，不符合直接面向市场的完整业务和独立持续经营能力的要求；同时，未能充分披露重大专项研究事业的业务模式，遗漏了相关方的披露，未能充分披露投资者进行价值判断和投资决策所需的信息，不符合《科学技术委员会首次公开发行股票登记管理办法》第十二条和第五条的规定。

此外，2019年3月在北方交易所上市的郭克玉环公司的财务数据与本申请存在显著差异。发行人的财务数据在短时间内发生了重大调整，母公司报表净利润差异为995.91万元，反映出发行人内部控制制度不完善，基础会计工作薄弱，不符合《科学技术局首次公开发行股票登记管理办法》第十一条的规定。

根据上交所介绍，终止对郭克玉环发行上市的审计是根据发行人在招股说明书和审计质询回复中披露的信息，对发行人的业务独立性和基础会计工作规范化等事项进行审慎判断后做出的决定。

根据相关制度安排，上交所需要根据科技局在对其申报企业的发行和上市审核中的定位，审查判断发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求。《科学技术板块首次公开发行登记管理办法》规定，发行人在科学技术板块发行上市时应具备的发行条件，包括业务诚信，能够独立、持续地直接面对市场；会计基础工作标准、健全的内部控制制度及有效实施等。这些发行条件的理解和执行需要结合发行人通过信息披露所呈现的实际情况来把握。

此外，根据上海证券交易所发布的最新数据，截至发稿截止日，共有17家企业处于“终止”状态，其中上述3家企业被上海市委否决。同时，有14家企业的发行人和保荐人在经过一轮或多轮查询后撤回了发行和上市申请。

上海证券交易所此前曾表示，根据注册制下现有的科技股发行上市审核规则和程序，无论是审核同意还是不同意发行上市，还是因自愿退出等原因而终止审核，都是审核中的正常现象。

从终止时间起，7月、8月和9月有4个，10月有2个，11月有3个；就区域分布而言，北京有7个，上海有3个，浙江有2个，江苏、广东、四川、山东和重庆有1个；行业分布方面，有9家信息技术相关企业，包括4家互联网及相关服务企业，3家软件及信息技术服务企业，2家计算机、通信及其他电子设备制造业企业。

(编辑蔡善丹策划严)