险企纷纷布局 保险金信托渐受高净值人群青睐

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我们的记者苏翔宇

近日，由中信银行私人银行和胡润研究院联合发布的《进取、使命、思考、改变2019:破解中国“新生力量”白皮书显示，截至2018年底，中国拥有1000万元资产的“高净值家庭”数量已达198万。

一直以来，高净值个人的财富管理和财富继承受到财富管理市场的广泛关注。那么，哪些理财产品在高净值个人中最受欢迎？根据平安银行最近发布的一份报告，保险信托作为“保险+信托”的组合，受到高净值个人的欢迎。调查显示，对于超过60%的高净值个人来说，保险信托最公认的优势是“避免管理不善”和“管理婚姻风险”。

资深精算师徐在接受《证券日报》采访时表示，保险信托比一般的理财产品更加复杂。从保险的角度来看，它有两大优势:第一，由于有保险保障基金，保险公司目前在金融公司中具有最强的刚性赎回能力，甚至强于银行和证券公司；第二，保险产品的投资周期一般较长，既能充分发挥保险的利润杠杆作用，又有保障功能。保险产品的缺点是灵活性相对较差，收益率不是特别高，短期退保损失相对较大。从信托的角度来看，保险金加入信托后，可以按照客户的意愿处理资金，具有信托的风险隔离和专业运作功能。

保险公司已经建立了保险信托

保险信托是指投保人在签订保险合同后，将保单受益人变更为信托人，并以其在保险合同项下的权益建立信托关系；在保险合同中发生保险索赔或给付时，信托公司将根据投保人提前处理和分配利益的意愿，长期有效地管理资金，以实现投保人意愿的延续和实现。

正如许所说，保险信托作为“保险+信托”的结合体，不仅可以充分发挥保险风险转移和财富保护的功能，还具有信托风险隔离、专业运作和财富传承的功能。正是由于上述优势，近两年来，保险公司和信托公司对这一领域进行了深入的研究。

根据中信信托和中信保诚人寿发布的《中国保险信托发展报告》(以下简称《报告》)，自2014年以来，保险信托发展迅速。据不完全统计，2017年上半年，能够提供保险信托服务的保险公司只有5家，截至2017年底，能够与信托机构合作为客户提供保险信托服务的保险公司超过10家。

“近年来，建立保险信托的客户数量越来越多:2014年10家，2015年近100家，2016年500家。截至2017年，中国已有1000多家客户建立了保险信托计划，信托资产超过50亿元人民币，约占家庭信托资产的10%。尤其是进入2017年以来，与保险信托相关的业务活动更加密集。”报告提到了这一点。

从今年来看，许多保险公司都加入了信托公司来建立保险信托。

今年9月，第一个保险总额超过1亿元人民币的保险信托在深圳诞生。这是平安信托委托的保险信托，也是中国信托业迄今为止最大的单一保险信托。保险信托的设立由平安信托、平安人寿保险和平安银行共同完成。

6月初，中信信托升级了保险信托服务，推出了中国首家“家庭保单”保险信托服务。中信信托资产管理部总经理王楠表示，“家庭保险单”保险信托服务打破了目前市场上“单一投保人+单一保险公司+信托”的模式，可以为客户整体统筹旗下所有保险资产。

今年4月，国联人寿和国联信托合作的“世诚系列”保险信托正式登陆。国联人寿和国联信托凭借国联集团的优势，共同研究和探索这项创新业务的发展。

此外，今年3月，长安信托、民生银行、CIGNA和泰康人寿共同为客户定制了一个保险家庭信托，连接多家保险公司、各类保险产品和现金资产，包括数千万元资金和三种不同类型的大额保单，并已成功实施。

保险信托市场前景广阔

事实上，保险信托是随着中国经济的快速发展而产生的，不断增长的高净值人群也为保险信托提供了广阔的市场。

数据显示，随着中国经济的快速增长，中国高净值客户的数量迅速增加。根据招商银行和贝恩公司发布的私人财富报告，中国高净值个人的数量从2014年的104万增加到2018年初的近190万，年均复合增长率约为23%。其中，86.2%的企业家已经开始考虑或准备家庭继承，其中48.5%已经考虑了财富继承，他们的共同要求是最大限度地保证财富及其意志的完全继承。然而，传统的资产管理产品已经不能满足财富继承和管理的需要，保险信托应运而生。

从高净值家庭的角度来看，胡润研究院最近发布的调查数据显示，截至2018年12月31日，中国拥有1000万资产的高净值家庭达到198万，其中包括拥有1000万可投资资产的高净值家庭。户数达到106万户；资产1亿元的超高净值家庭达到12.7万户，其中可投资资产1亿元的“超高净值家庭”达到7.5万户；拥有3000万美元资产的国际超高净值家庭数量达到8.4万户，其中拥有3000万美元可投资资产的国际超高净值家庭数量达到5.3万户。大量高净值家庭为保险信托的发展提供了广阔的想象空间。

在业内人士看来，保费+信托的投资模式具有1+1+2的优势。与保险相比，保险信托具有受益人更广、支付更灵活、索赔更独立、财产保全和增值更多等优点。与信托相比，保险信托是家庭信托的一个分支。尽管它在信托资产总额中所占的比例相对较小，但它具有普通信托无法复制的优势，包括更广泛的受众、杠杆和收入锁定等独特优势。

(编辑孙倩策划黄小琴)