长江养老保险董事长苏罡：养老金管理既是资金的运作也是数据的管理

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我们的记者苏翔宇

11月18日，中国太平洋保险股份有限公司子公司长江养老保险股份有限公司党委书记、董事长苏钢在21世纪亚洲金融大会保险论坛上发表了题为《拥抱新的开放格局，促进养老市场新发展》的演讲。

在中国的养老保障三大支柱体系中，第一支柱是政府养老金，第二支柱是企业年金，第三支柱是个人年金。相应地，在养老金市场监管中，业务监管和制度监管是统一的。

目前，养老保险市场的主体包括寿险公司、信托养老保险公司、混合型养老保险公司和保险资产管理公司；银行是养老公司和银行；基金公司和证券公司；信托公司。

养老保险市场的竞争模式是“各有所长、协同共赢”。以2019年6月末的企业年金市场为例，保险部门在受托领域处于主导地位，保险部门和基金部门在投资领域的总份额超过90%，而银行部门在托管和账户管理领域占主导地位。

结合“对外开放与保险业新格局”的主题。近年来，各国养老金资产配置的国际化趋势日益明显。在20个经合组织国家中，与2016年底相比，2018年底养老金海外投资比例略有下降(不超过2个百分点)，而其余14个国家的海外分配比例有所上升。

其中，智利是南美洲第一个经合组织成员。自1980年实施社会保障制度改革以来，市场对国家养老金制度的参与程度相对较高，建立了完善的三大支柱体系，第二大支柱主要是私有化的养老金管理公司。世界银行和其他机构多年来一直将智利的dc模式视为一种模式，并已被拉丁美洲、东南亚和东欧的许多国家用作一种学习模式。

目前，金融业正在对外开放。中国保监会主席郭树清曾指出:“我们特别欢迎在风险管控、信用评级、消费金融、养老保险、健康保险等方面具有良好市场信誉和信用记录、特色和专长的外资机构。进入中国，丰富市场参与者，创新。金融产品刺激市场活力。”

在这种对外开放的格局下，养老金市场面临着新的机遇和挑战。从现有市场参与者的角度来看，机遇在于海外成熟养老市场的资本、人才、公司治理、业务服务理念和尖端技术将形成鲶鱼效应，促进市场竞争更加充分、发展更加成熟；借助各市场主体的优势和特长，我们将建立一个基于合作的产业生态系统。

对现有市场主体的挑战是，中国养老金市场仍处于初始积累期，规模增长相对缓慢。新的外国投资者将进一步加强已经激烈的市场竞争，市场参与者的生存压力将进一步增加；相对稀缺的养老金专业人士将面临新的外国投资者的进一步竞争和分流。

新的外国投资者的机遇在于中国养老保障三大支柱体系改革的全面加速，庞大的中产阶级群体和加速的老龄化将共同塑造一个巨大的养老市场。在养老业务发展的帮助下，为由此延伸的其他业务的合作展示创造条件。

新外国投资者面临的挑战是养老金业务，尤其是第二支柱b2b业务，具有典型的资源交换属性，新外国投资者的可交换资源有限，难以拓展业务；受托业务对本地化服务能力的要求更高，新收购外资实体的网络布局面临挑战。

从监管原则、客户沟通、机构合作和产融结合四个维度提出共同促进中国养老保险市场新发展的建议。

具体来说，在监管原则上，我们应该开放前端，协调中间，控制后端。其中，放开前端包括扩大养老金投资范围和增加海外资产配置；放开个人投资选择，完善投资者适应性管理，引入“合格的违约投资工具”；扩大个税延伸养老保险试点范围。协调的中间环节包括建立养老金监管联席会议机制，定期分析市场发展趋势，研究重大监管问题；建立监管机构间互联互通和信息共享的数据平台。后端管理包括坚持用“风险监管”取代“规模监管”；推进经理风险控制系统与监管系统的互联，重大事件自动实时触发监管报告；提高信息披露的粒度和频率。

在客户沟通中，数据管理用于巩固信任基础和长期合作关系。他认为养老金管理是一个长期的过程，与客户建立和保持关系也是一个长期的过程。核心是准确把握客户需求；养老金管理不仅是资金的运作，也是数据的管理。支付、投资、收款等环节会产生大量数据。在数据的基础上，研究分析B端和C端客户的投资行为，实时展示养老金管理数据，可以为客户提供更高的增值服务，增强客户粘性，促进长期合作。因此，养老金管理机构应该增加对金融技术的投资，并使用云计算、大数据和区块链等尖端技术来挖掘数据价值。

在制度合作方面，优势互补、分工协调、合作共赢，养老管理的生态细分促进了金融生态建设。在产融结合上，构建“养老金积累-市场投资-养老金领取-保险产品对接-养老服务供给”的完整产业链，构建全生命周期的养老金融服务体系。

(编辑白宝玉)