领军体外检测 硕世生物科创板上市申购火爆

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我们的记者曹维新

11月26日，江苏石硕生物科技有限公司(以下简称“石硕生物科技”)发布了关于首次公开发行股票及科技股网上定价和认购的公告。

据了解，石硕生物计划公开发行1466万元人民币普通股，股票代号为“石硕生物”，股票代号为“688399”，发行价格为每股46.78元人民币。首次战略配售预计将发行73万股，占总发行量的5%。

公告显示，石硕生物128.16亿股有效认购户数为331.21万，网上发行初始成功率为0.03260026%，初始有效认购倍数为3067.46倍。较高的网上初始认购率不仅反映了投资者的高度热情，也引发了回调机制。由于本次网上发行的初始有效认购倍数高于100倍，发行人和保荐机构(主承销商)决定启动回调机制，此次网上发行的139.3万股将从线下返回互联网。上线和下线回调机制启动后，线下发行的最终数量为835.6万股，占扣除最终战略配售后发行数量的60%，占总发行数量的57%；网上发行的最终数量为557.1万股，占扣除最终战略配售后发行数量的40%，占本次发行总数的38%。回调机制启动后，网上配送的最终成功率为0.04346961%。

据公开数据显示，11月份科技板块上市的16只新股的平均网上中奖率为0.0464%，石硕生物的网上中奖率低于11月份上市公司的平均水平。据业内人士称，中奖率是实际发行数量与有效认购数量之比。中标率低表明申请人多，发行非常受欢迎，但投资者中标的可能性相对较小。

高业绩增长的机构对石硕生物的增长持乐观态度

毫无疑问，石硕生物的盈利模式、技术优势和盈利能力已经得到投资者的认可。荣通基金的一位基金经理表示:“无论是主板创新还是科技板块创新，我们都是从公司的基本面出发，综合考虑估值、流动性等因素做出综合决策，积极参与基本面良好、长期增长的业务。很好，特别是符合促进中国经济转型的方向。”

从盈利能力的角度来看，在100多家登陆并申请加入科技板块的企业中，石硕生物是少数毛利率超过80%且业绩增长较快的企业之一。根据财务数据，2016年至2018年和2019年1月至6月，石硕生物分别实现营业总收入1.29亿元、1.87亿元、2.31亿元和1.22亿元，实现净利润836万元、4267万元、6382万元和3006万元。其中，2016年至2018年，公司收入三年复合增长率达到33.66%，归属于母亲的净利润三年复合增长率达到176.3%。公司销售毛利率全年保持在82%左右，近三年综合毛利率分别为83.79%、84.90%和84.82%，反映了石硕生物的强劲盈利能力。

石硕生物的突出表现在于其显著的竞争技术优势和稳定的盈利模式。作为体外诊断领域的领导者，石硕生物在分子诊断领域处于领先地位。公司的主营业务收入也取决于公司的核心技术。根据招股说明书，在过去三年中，石硕生物核心技术相关产品的销售收入占主营业务收入的近100%。公司形成了销售、采购、生产、研发等稳定的盈利模式。其最终客户包括复旦大学附属疾控中心和妇产科医院，得到了客户和学术界的广泛认可。

对于石硕生物，许多经纪人已经发布了研究报告，对其增长表示乐观。安信证券认为，石硕生物传染病核酸分子诊断试剂具有多种检测相关技术，在疾病控制领域处于主导地位；与其他公司的产品相比，该公司的hpv检测试剂具有技术优势，能够更好地满足应用要求。华信证券预测，2019-2021年石硕生物将分别实现营业收入2.82亿元、3.5亿元和4.29亿元；归属于母亲的净利润分别为人民币8000万元、人民币1.01亿元和人民币1.25亿元。

深入培育R&D和体外诊断领域的创新，提升核心竞争力

作为全球医疗器械领域最大的细分市场，全球体外诊断市场近年来保持稳定的发展趋势，预计到2020年全球体外诊断市场将达到700亿美元。国内体外诊断行业也将迎来广阔的发展前景。未来，随着庞大的人口基数和快速增长的经济背景，市场红利将继续脱颖而出。据了解，2013年中国体外诊断市场规模仅为288亿元，2016年达到450亿元，年均复合增长率约为16%。据预测，未来三年，体外诊断的市场规模将保持16%的增长速度，预计到2020年将超过800亿元。

面对体外诊断行业的发展，石硕生物计划扩大其生产能力，以满足快速增长的市场需求。据了解，石硕生物筹得的4.03亿元将用于泰州总部工业园项目。公司投资项目全面投产后，可实现700万核酸诊断试剂和3000万干化学诊断试剂的年生产能力，这将有效解决公司在快速市场发展过程中面临的生产能力不足问题，提高生产自动化程度，提高产品质量控制水平，为未来产品升级和新产品生产做准备。

此外，石硕生物还通过持续的R&D投资巩固了其技术领先优势。2016年至2018年及2019年1月至6月，公司R&D投资分别占同期营业收入的11.08%、11.43%、11.44%和12.91%。公司在R&D的投资占主营收入的11%以上，并且逐年增加。在R&D的持续投资和创新将进一步巩固公司在行业中的领先地位，同时也为公司业绩的持续增长提供持续的增长动力。石硕生物还表示，公司将继续专注于体外诊断领域的R&D和创新，努力成为技术领先、产品一流、具有国际竞争力的多品种诊断产品和服务提供商。

(编辑上官门罗)