A股IPO审核常态化 将更加注重市场投融资两端的平衡

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我们的见习记者吴晓彤

近日，中国证监会在回应关于充分发挥资本市场作用、支持环保产业健康发展的建议时表示，目前，ipo审核周期明显缩短，基本上所有被审核企业都实现了“即时审核、即时审核”。

据《证券日报》记者统计，今年前11个月，中国证监会共批准了115家企业的ipo申请，平均每月约有10家企业获得批准。随着新股发行的正常化，等待上市的公司数量也在减少。截至11月28日，剩余的383家公司排队等待首次公开募股(不包括科学技术委员会)。

有关部门告诉记者，目前a股ipo已经正常化，将根据当前市场情况保持稳定的发行步伐，而不是像大跃进那样集中发行审批文件。

同时，要更加注重市场投融资平衡，明确市场预期，严格控制资本市场准入，把握IPO节奏和力度，有效防范和控制各种风险，吸引更多优质企业上市。

平均每月10家公司

获得ipo批准

据Flush ifind统计，今年前11个月，共有146家企业(不含科委)参加了会议，其中121家企业通过了考试，通过率为82.88%，比去年全年64.53%的通过率高出18.35个百分点。

此外，今年前11个月，中国证监会批准了115家企业的首次公开发行(ipo)审批，平均每月约有10家企业获得批准。

在科技板块方面，上海证券交易所官方网站显示，截至12月1日，已有71家公司注册，另有21家公司提交了注册申请。

根据中国证监会的数据，截至目前，首次公开发行的平均审计周期已从2016年前的3年多下降至2018年的9个月左右，而再融资已被及时报告和审计，平均审计周期约为3个月。上述审计周期基本接近成熟市场。

中南财经政法大学数字经济研究所执行主任潘和林对《证券日报》表示，自今年以来，ipo发行已经正常化。中国证监会正在努力减少反馈数量，并倾向于一次沟通所有问题。此外，从上报材料到给出反馈的时间也在缩短，客观上缩短了企业上市的审计周期。此外，科技板块试点注册制度带来的“鲶鱼效应”也提升了a股ipo审核的效率。

根据上海证券交易所官方网站的统计，从受理申请到注册生效平均需要4个月左右的时间，最快的时间是70天。在传统行业，京沪高铁仅用了23天就向会议提交了审批报告，这也创下了首次公开发行(ipo)的新纪录，而邮政储蓄银行仅用了4个多月的时间就从接受变为批准。

随着ipo审核周期的缩短和发行节奏的加快，ipo企业排队的数量也在减少。根据中国证监会网站的统计，截至11月28日，除通过审查会议并暂停审查的企业外，主板、中小板和创业板的ipo排队人数为383人，明显低于近900人的历史峰值。

“ipo审核周期明显缩短，这有利于企业的发展。在中国经济低迷的背景下，许多企业也有一定的财务压力，需要增加直接融资的比重。ipo融资是企业增加直接融资比重的一种手段。前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者。

提高上市公司的融资效率

促进私营企业的融资

在首次公开募股融资方面，据记者统计，今年前11个月，共有176家公司(包括科技局)上市，融资总额2028.6亿元，平均每月有16家公司上市，平均首次公开募股11.53亿元。其中，前11个月，56家科技板块上市，初始募集资金总额为729.47亿元。

“ipo继续以市场为导向，最终受益者必须是企业。企业可以实现提前上市和融资，资本市场可以更快地为企业提供服务。”潘和林表示，随着市场活力和流动性的不断提高，企业融资难、融资贵的问题将得到有效缓解。

"然而，直接融资在中国的比重仍然相对较低."杨德龙表示，繁荣的资本市场是提高直接融资比例的前提。在提高ipo审核速度的同时，监管机构也应加快退市制度的完善，实现优胜劣汰，在资本市场形成良好的制度。

今年以来，中国证监会在提高上市公司融资效率方面进行了一系列深化改革。9月，中国证监会“深化改革12条”，提出优化重组上市、再融资等制度。，并支持拆分上市试点。

11月8日，中国证监会修订了《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则，并公开征求意见。今年8月，中国证监会就《关于上市公司境内上市试点拆分子公司的若干规定》公开征求公众意见；11月中旬，中国证监会副主席严庆民表示，分拆上市试点规则已经公开征求意见，将在进一步修改完善后发布实施。

此外，在支持民营企业融资方面，中国证监会通过在初始和再融资审计中的积极管理和分类推进，进一步为民营企业融资提供便利。

最近，中国证监会在回复《关于改善民营企业融资困难、繁荣民营企业的议案》时表示，近年来，在保持市场稳定、稳步推进新股发行规范化、不断提高审计效率和透明度的前提下，中国证监会积极支持民营企业通过首次公开发行和再融资做大做强。融资额方面，从2016年到2019年第一季度，民营企业的初始和再融资总额为1.32万亿元，也超过了同期国有企业的初始和再融资总额(1.29万亿元)。

(编辑上官门罗)