银保资管融合发展渐成大势 审时度势优化保险资管配置结构

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本报记者左永刚

“资产管理生态正在变得多样化、国际化和数字化。在银保统一监管的背景下，银行资产管理与保险资产管理的融合是大资产管理的一大趋势。未来，无论是银行还是保险公司，在长期股票资产、大规模资产配置和养老产业布局方面，都将有非常开放的空合作空间。”清华大学国家金融研究所副所长周浩最近表示。

12月1日，由中国保险资产登记交易系统有限公司(中国保险)和清华财务评论联合主办的“2019保险资产管理峰会论坛”在北京举行。本次论坛以“新动力、新融合”为主题，旨在积极顺应“大资本管理”时代的技术创新和业务融合趋势，推动保险资产管理行业充分发挥自身特色和优势，在有效提升服务实体经济能力的同时，实现自身的可持续高质量发展。

大资本管理的整合带来了机遇和挑战

周浩认为，《保险资产管理产品管理暂行办法(征求意见稿)》的出台对行业具有重要意义。保险资产管理和资产管理的新规则相互衔接，与银行理财和私募股权管理统一标准，规范各种保险资产管理产品的制度规则，使业务平稳过渡，继续发挥保险资金支撑实体经济的作用。新方法扩大了投资者范围，丰富了销售渠道，有利于保险资产管理市场的成长和发展。

同时，原中国保监会副主席周发表了题为《资本管理与保险资金整合带来的机遇与挑战》的主旨演讲。他认为保险资产管理的配置结构应该根据情况进行优化。一是坚持保险资金配置追求长期匹配，通过长期约束控制利率风险；第二，坚持长期投资收益超过债务成本的目标；第三，保险投资的核心是资产负债管理，要积极实施资产驱动战略；第四，保险资金配置追求大规模资产配置，坚持安全性、流动性和效率性的统一；第五，保险基金应追求多元化投资，分散投资风险，但合规是管理的本质。下一步，要始终坚持服务实体经济发展，整合资产管理和保险业务，确保保险资金安全，防范系统性金融风险。

银监会保险资金运用监管司副司长Xi永春发表了题为《保险资产管理的创新转型与发展》的主旨演讲。他表示，今年资本市场总体表现良好，但与此同时，保险公司和保险基金也面临着收益率较低、投资收益不确定性较高、盈利能力分化等突出问题。保险资产管理投资能力的核心是持续创新能力和服务实体经济的能力。对于保险资产管理行业，我们必须积极拥抱和应用科学技术，坚持开放合作的理念，努力探索创新自己的业务模式和体制机制。同时，监管部门将继续致力于保险资产管理公司的能力建设，从根本上平衡业务发展与风险管理的关系。

银行理财和保险资产管理空室之间的合作是巨大的

光大资产管理有限公司总经理张辉指出，发展第三方业务有利于提高保险资产管理机构的投资能力和盈利能力，从而有效提高服务于保险主营业务和实体经济的能力。同时，发展第三方业务也有利于提高整个行业的盈利能力。在新的资产管理条例的背景下，所有的资产管理公司都回到了同一起跑线上，保险资产管理的地位得到了提高。保险资产管理稳健审慎的投资理念和风格与社会保障基金、养老金和企业年金的性质自然匹配且高度兼容。只要你充分发挥自己的优势，找到正确的位置，你就有机会在资产管理行业走出一条有自己特色的发展之路。

建行财务管理有限公司董事长谢认为，财务管理子公司作为资产管理行业的新生事物，还处于发展的萌芽阶段，需要在公司治理、制度编制、人员整合、制度开发、流程梳理等方面不断完善。空银行理财和保险资产管理的合作非常广泛。第一，大规模资产配置领域通过投资研究共享、委托投资、咨询服务等维度进行合作；二是基于客户生命周期，共同探索商业养老产品的发行和投资；三是在资产创造领域深入合作，共同帮助实体经济；第四，共享投资研究技术平台，构建资产管理行业新生态系统。

(编辑上官门罗)