“小巨人”迈得医疗昨日登陆科创板 凭研发实力抢占千亿元高值医用耗材市场

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我们的见习记者吴

专业领域的深度培养和持续的R&D创新是迈德医疗成为中国医用耗材和智能设备领域领导者的秘诀。

12月3日，迈德医疗正式被列入科学技术委员会。该公司不仅是行业领导者，也是技术研发的“小巨人”。此次登陆科技板块也将为迈德医疗的持续创新注入源源不断的资本活力。

R&D持续投资打造科技硬实力

记者了解到，2019年被工业和信息化部认定为浙江省“隐形冠军”企业和第一批专门从事专项创新的“小巨人企业”的迈德医疗，参与了科技部“国家重点新产品”项目，其产品获得了全国和全省第一套的称号。

迈德医疗相关负责人向《证券日报》记者表示，正是对市场趋势的敏锐判断和对抢占产业高地的追求，促使公司更加注重细分市场的培育、企业创新能力的创造和产品关键核心技术的掌握。

一些业内人士告诉记者:“虽然受到关注的不是公司的‘大象’，但这个‘小巨人’敢于投资研发，赶上高标准，准确定位核心业务，在细分市场上也有很大发言权。”

根据迈德医疗招股说明书，该公司不仅是中国第一家利用医用柔性导管成型技术开发全自动输液器卷绕包装设备的制造商，也是中国第一家成功将透析器全自动湿水测试和干燥技术应用于实际生产的制造商，两者均填补了国内空空白。

截至2019年6月底，迈德医疗拥有150项发明专利和11项软件版权，研发实力在国内同行业处于领先地位。在技术不断突破的背后，是R&D投资的不断增加。数据显示，迈德医疗2016年至2018年及2019年上半年的研发支出分别占同期营业收入的9.82%、7.97%、9.04%和12.78%，R&D投资比例显著，无资本化。

迈德医疗表示，在此前技术的基础上，公司将继续在R&D投资开发其他相关技术，以尽快实现产业化；目前，公司正在加快研发用于骨科和医疗器械组合耗材配送的自动化设备。

技术积累推动业绩增长，赋予企业更高的附加值和市场竞争力。2016年、2017年、2018年和2019年上半年，迈德医疗分别实现营业收入1.39亿元、1.73亿元、2.15亿元和7900万元；归属于母亲的净利润分别为2339.69万元、5584.04万元、5601.01万元和1564.35万元。上述期间，公司主营业务毛利率分别为51.05%、52.05%、48.57%和46.56%，保持在较高水平。

探索高值医用耗材智能设备市场

随着医疗需求的增加和医疗技术的进步，中国医用耗材市场发展迅速。值得注意的是，根据《中国医疗器械蓝皮书》(2019年版)，2018年中国高价值医用耗材市场规模约为1046亿元，低价值医用耗材市场规模为641亿元，而中国血液净化用高价值医用耗材进口产品占市场份额的70%以上，强生、美敦力等国外制造商集中在中高端产品，占据大部分市场份额。

“主要原因是高价值医用耗材，如血液透析机，对生产工艺要求高，需要使用专门的设备进行生产。长期以来，国产血液透析机的生产严重依赖进口设备。”迈德医疗相关负责人告诉《证券日报》记者，“公司开发的生产血液透析等耗材的智能设备已经在中国投入使用，打破了国外厂商的垄断，这些设备未来的国产化趋势将进一步加快。”

对此，有业内人士向记者分析，拥有一批国内优秀医用耗材生产厂家，包括山东高伟、江西宏达等。近年来，他们逐步介入或加大了对血液净化耗材的投资，未来国内耗材和设备的更换速度将进一步加快，为行业的快速发展和龙头企业的成长奠定基础。

事实上，迈德医疗已经为众多知名的下游医用耗材制造商提供了大量性能卓越的智能设备。据悉，迈德医疗为三鑫医疗开发了国内第一台留置针自动组装机和国内第一条透析器自动生产线，并为江西宏达、山东高伟、康德来提供了大部分输液自动组装设备。作为迈德医疗的五大客户，上述知名厂商一直保持着密切而良好的合作。

此外，《证券日报》记者还注意到，迈德医疗主要采用“以销定产”的订单式生产模式，合同签订时会收取一定比例的预付款，因此公司的预付款金额可以有效预测公司未来一定时期的生产和销售规模。

招股说明书显示，截至2016年底、2017年底、2018年底和2019年6月底，迈德医疗预收款金额分别为1082.57万元、1363.29万元、2891.87万元和2492.01万元，其中2017年和2018年的增幅分别为25.93%和112.12% 其中2017年和2018年的增长率分别高达105.17%和84.24%，呈现快速增长趋势。

此次，迈德医疗计划募集3.39亿元，用于医疗耗材智能设备建设项目和技术中心建设项目。迈德医疗表示，公司将在巩固现有业务的基础上，继续积极开拓骨科、医药及设备组合等其他子行业的高价值医用耗材智能设备市场。