宁波联合拟15亿元收购盛元房产股权 承诺四年实现近20亿元扣非净利

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我们的记者吴昊

12月3日，宁波联合发布调整后的重组草案等公告，拟以每股8.29元的发行价向控股股东荣盛控股发行股份，以15.01亿元的交易价格购买杭州盛源房地产开发有限公司(以下简称“盛源房地产”)60.82%的股权。

值得注意的是，12月2日，宁波联合以每股5.88元收盘，发行价的溢价为40.99%。

目前，荣盛控股持有宁波联合29.08%的股权。本次交易完成后，大股东持有公司股权的比例将上升至55.19%。

一位熟悉宁波联合的业内人士告诉《证券日报》记者:“这次重组将促进宁波联合房地产业务的可持续发展。目前，公司的房地产业务主要集中在宁波、温州、舟山等地。重组完成后，它将获得盛源地产。杭州的开发项目将进一步扩大公司房地产业务的市场覆盖面。此外，还将有助于解决it与控股股东之间的横向竞争，发挥协同效应。”

注入优质资产解决横向竞争问题

据了解，在此次重组之前，荣盛控股与宁波联合在房地产开发业务上进行了横向竞争。荣盛控股还通过其控股子公司盛源地产、海滨地产、大连益盛源、舟山陈鹤宇及其控股子公司岱山陈郁从事房地产开发业务。

2010年，荣盛控股承诺在获得宁波联合控股后，将盛源地产和收购的土地储备注入宁波联合。2014年，荣盛控股开始了相关工作，但因股东大会未能通过表决而暂停。

前述业内人士坦言:“盛源地产是目前控股股东下质量最好的房地产企业之一。注入宁波联合后，该上市公司将逐步成为荣盛房地产开发业务的专业运营平台，相关的横向竞争问题也将得到解决。”

目前，宁波的联合房地产开发业务覆盖宁波、温州、舟山等地区。通过此次交易，盛源地产将成为公司的控股子公司，公司的房地产项目储备将得到进一步补充，房地产开发业务将进一步拓展至杭州，有利于提高公司房地产业务的整体运营效率。据悉，盛源地产及其控股和参股公司有近70万平方米的项目资源正在建设、储备和出售中。

“房地产开发是资金密集型产业，雄厚的资金实力是企业发展的必要保证。”业内人士补充称，截至2019年6月30日，宁波联合合并报表总资产为73.19亿元，归属于母公司股东的权益总额为24.17亿元。

“与领先的房地产企业相比，宁波联投的资产有限，财务实力相对薄弱，这限制了公司业务的进一步发展。重组完成后，公司的总资产和净资产将得到改善，资本实力也将增强。”此人告诉记者。

对绩效薪酬的承诺净利润预计将大幅增加

宁波联合的主要业务是电力和热力生产和供应业务、房地产业务、批发业务和住宅服务业务。从财务报告来看，公司近年来的业绩增长略显疲软。今年前三季度，公司实现营业收入25.79亿元，上市公司股东应占净利润5467.22万元，与去年同期相比有不同程度的下降。

据悉，此次重组交易双方签署了《利润预测补偿协议》，根据该协议，盛源地产2020年至2023年扣除后的利润总额应达到19.27亿元。

一些市场分析人士认为:“盛源地产及其控股、参股公司拥有的项目资源，奠定了其房地产开发业务空未来的盈利能力和发展空间，此次重组将使宁波联合的净利润增加2倍至3倍。”

至于绩效承诺的制定依据，宁波联合在对《证券日报》采访提纲的回复中表示，数据是基于袁坤的评估和预测。盛源地产及其控股和参股公司目前有多个在建房地产项目，如“开元世纪广场四期”、“银河王宓”、“何明家园”、“冠湖湖”；有“胡翔一号”四期等储备项目；同时，拥有“蓝爵国际”、“胡翔一号”一期、二期、三期和“盛源汇谷”等待售，将确保其持续稳定的盈利能力。

根据公开信息，盛源地产2017年和2018年扣除后的净利润分别为1.5亿元和3332.28万元。2019年1月至10月，净利润约为3.22亿元。