京东方净利持续下滑，聚焦IoT能否助其“过冬”

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近日，BOE董事长陈延顺在2019年全球创新合作伙伴大会上表示，全新的产业合作平台BOE智能系统创新中心即将启动。与此同时，他宣布BOE将推出更多物联网应用场景，如智能旅行、零售和医疗工作者。

根据BOE发布的2019年第三季度报告，报告期内，BOE营业收入306.83亿元，同比增长18.05%；上市公司股东应占净利润1.84亿元，同比下降54.49%。据了解，BOE的净利润一直呈持续下降趋势。多位业内人士告诉蓝鲸tmt记者，目前全球面板存在供过于求的局面，这影响了面板的价格，进而影响了面板制造商的净利润。

目前，全球面板行业仍处于较低阶段，普遍认为在lcd和oled领域具有较强竞争力的BOE仍在开发新的面板技术，包括微型led技术和微型led技术。然而，业内人士表示，这两项技术尚未形成大规模市场，其前景也不明朗。那么，BOE能否通过开发新技术和专注于物联网应用场景来度过面板行业的“冬天”？

净利润继续下降，面板行业在冬天很难过

2003年，BOE以3.8亿美元的价格收购了现代集团的所有面板业务。从那以后，BOE开始疯狂扩张其面板生产线。据统计，截至2019年2月底，BOE现有14条在建生产线，总投资规模为4452亿元。

BOE一直强调显示技术的重要性。BOE董事长陈延顺表示:“未来，无论是现在已经实现的门牌号、台卡、工作证还是广告牌，都将被显示屏所取代。”

然而，自2018年下半年以来，JD.com陷入了在不增加利润的情况下增加收入的困境。根据BOE发布的2018年年报，2018年营业收入为971亿元，同比增长3.53%；上市公司股东应占净利润为34.4亿元，同比下降54.61%。

当时，BOE的年报显示，自2018年下半年以来，半导体显示行业已经进入调整期。智能手机显示屏、平板显示屏、笔记本显示屏、显示器显示屏和电视显示屏等五大市场需求低迷，导致全尺寸产品尤其是电视显示屏价格大幅调整。柔性amoled市场的扩张没有达到预期，产能的快速释放使得市场竞争更加激烈。

自2019年以来，BOE的净利润持续下降。对此，陈延顺在接受媒体采访时表示，公司业绩低迷主要受行业影响，目前行业利润正在下滑。今年，整个电视屏幕的价格急剧下降，BOE电视屏幕的出货量是世界上最大的，导致利润普遍下降。

据业内人士称，2019年被认为是面板供应商的寒冬。全球面板行业正处于价格增长疲软的两难境地，制造商正面临装运压力。今年前三季度，京东方和tcl集团扣除后的净利润同比大幅下降。天马甲的收入增长率仅为个位数，扣除后的净利润超过5亿元。

数据来源:风

对此，资深工业经济观察人士梁表示:“目前，全球液晶面板严重供过于求，导致液晶面板价格大幅下跌，导致液晶面板企业利润下降。液晶面板行业的景气指数是周期性的，这个周期大约是三到五年；当供应超过需求时，面板制造商将限制生产以实现供需平衡。当供大于求时，面板制造商将再次开始扩大产能，行业总是这样循环。

与此同时，家电行业资深观察人士刘步尘表示:“电视和手机是使用面板的两个‘大家庭’。”目前，电视销售处于双下降状态，手机销售也在下降。这两个行业的衰退也影响了面板行业。”

但陈延顺认为，2016年以来的面板行业下行趋势即将结束，“市场将在明年第一季度或最迟在第二季度初缓慢复苏。”

对此，梁表示:“中国有几家液晶面板公司正在不断扩大产能。与此同时，新的8.5代、8.6代、10.5代和11代生产线也在建设中，但从整机、中国乃至全世界的角度来看，液晶电视的销量正在下降，明年供过于求的局面可能会更加严重。”

刘步尘持不同观点:“根据面板行业周期，明年市场复苏的可能性将更大。另外，目前手机的销量不好，很大程度上是因为用户在等待5g手机，所以现在一些手机市场的需求已经积累起来了。明年5g手机大规模推广时，用户可能会集中精力更换5g手机，这也将刺激平板市场的复苏。”

与此同时，行业观察人士丁表示:“目前，许多面板制造商正在削减产能。另一方面，随着物联网的发展，在一些新兴的垂直市场，对面板的需求可能会有一些新的增长，这将有助于实现新的供需平衡，面板行业将在未来一两年内复苏。”

显示技术的前景尚不明朗，关注物联网市场是否有所突破

业内普遍认为，BOE在液晶显示器和有机发光二极管方面具有很强的竞争力。然而，最近有报道称，三星显示器和lg显示器将成为明年新款iphone的屏幕供应商；BOE参与了新iphone的开发，并将成为6.1英寸iphone的面板供应商之一。然而，由于开发和生产进展缓慢，BOE明年可能会被排除在外。对此，蓝鲸tmt记者要求BOE有关人士进行核实，截至记者发稿时，对方没有回应。

刘步尘说:“华为的一些手机现在使用BOE oled显示屏，这表明BOE oled显示屏有一定的市场。如果华为使用BOE的oled显示屏表现良好，并验证了其产品的稳定性，那么不能排除苹果和其他手机品牌将在下一步采用BOE显示屏。”

丁对此表示赞同。他说:“BOE下一步要做的是向更多的客户出口更好的oled产品，而不仅仅是苹果。”

与此同时，BOE对其业务布局进行了多次调整，并开发了新的面板技术，包括迷你led技术和微型led技术，以度过面板的“寒冬”。

陈延顺在接受媒体采访时表示，迷你led技术将在未来两三年内爆发，这是未来面板行业的发展方向。BOE将于明年正式推出玻璃基板的迷你led背光产品。

据ledinside数据显示，从2018年到2023年，微型led背光技术应用的复合增长率将超过50%，预计到2023年，微型led的市场规模将达到10亿美元。

然而，值得注意的是，自2019年以来，面板行业出现了一波显示技术浪潮。oled、qled、微型led等显示技术的出现，使得未来显示技术的主导力量无人知晓。

对于新兴显示技术的现状，梁和都表示，目前无论是微型led技术还是微型led技术都还没有形成大规模的市场，产品和技术的成熟还需要市场考虑，未来能否真正推广还没有定论。

此外，BOE在全球合作伙伴大会上强调了全球半导体显示产业生态链的改善，重点关注基于物联网转型战略理论的物联网应用场景细分市场，包括智能零售、智能汽车联盟、产业互联和智能医疗工作者。

陈延顺表示，虽然显示行业面临全新的挑战，但物联网时代对海量信息和数据交互的迫切需求将为显示行业创造巨大的市场增长。据估计，到2025年，全球物联网市场将达到11.2万亿美元，主要集中在智能创造、智能城市、智能健康和智能零售领域。以显示器为代表的物联网智能端口数量激增，据估计，到2025年，智能端口数量将达到700亿左右。

对此，梁表示，关注物联网应用场景细分不会对的性能提升有很大帮助。智慧、智慧城市、智慧健康和智慧零售并不是BOE最关键、最核心和最具竞争力的行业。“BOE实质上是一家面板公司，面板的销售和利润决定了这家公司的成败。”

但丁表示，从中长期来看，随着物联网的爆发，可能会在物联网的纵向细分中探索自身的发展机遇，这可能有利于其业绩增长或给投资者更多的想象空间。

对于未来的发展，丁建议:“应该在一些高端新显示技术上占据更多的位置，与日韩品牌相比表现出更强的竞争力；此外，我希望BOE能专注于物联网的一两个子领域，看看能否在这两个新领域取得重大突破。”