中泰证券李迅雷：中国股市不排除超预期上涨的可能性

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我们的记者文立

今天，中泰证券首席经济学家李迅雷发布了2020年a股展望。

认为，综合考虑利润、利率、制度变迁和风险偏好等因素，展望2020年，选择采取“守望相助”的投资策略:“守”就是保护那些关系国计民生但被市场严重低估的优质企业；“王”期待着那些拥有真正技术和创新的高素质企业，尤其是那些拥有“硬技术”实力的企业。科技突破是中国赢得国际竞争的关键。在这方面我们没有退路，所以我们必须面对困难。以中国目前的发展水平和综合国力，预计一批优秀的硬技术企业将脱颖而出；“互相帮助”意味着既要注意稳定的防御，又要注意有选择的进步。

此外，李迅雷认为，如果“一内一外”的关系在2020年良性发展(“一内”指改革，“一外”指中美关系)，中国股市不排除超出预期的可能性。特别是在香港股市，目前的估值处于历史低位，更加国际化。这些基金自然是追求利润的。负利率地区的基金可能会找到另一个避风港。香港股市无疑是一个不错的潜在选择。结合历史规律，可以判断港股可能先于a股触底，并先于a股推出指数市场。

关于中国资本市场，李迅雷指出，当前，世界格局复杂，中国已进入转型升级的关键时期。中国资本市场迎来了加速改革开放的时期，“变”是未来不变的主题。要在变化的形势下投资，我们不仅要做好过冬准备，还要敢于主动攻击那些在变化的形势下不断增强竞争力的高质量企业。蹲是为了跳得更远。经过40多年的快速发展，中国经济已经走到了一个更高的平台。客观上讲，启动前要蹲下，调整企业机制，激发市场活力，夯实制度基础。“赚很多钱是很难的，但在黄金到来之前，很难把疯狂的沙子吹走。”我相信，随着国家各项改革的实施，经济转型的效果将逐步显现，中国的股票市场也将走向成熟，那些在不断变化的形势中成长的高素质企业将迎来更加美好的春天。

(编辑白宝玉)