房多多为何不是SaaS公司？

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导语:方多多是否是一家saas公司在业内是有争议的。

12月5日，方多多(nasdaq:duo)发布了上市后的第一份财务报告，收入和净利润均取得良好业绩。其中，第三季度实现收入9.48亿元，同比增长71.9%，净利润8030万元，同比增长204.9%。

财务报告发布后，芳多多的股价连续三次上涨，平均涨幅超过7%，也打破了其上市后“股价稳定”的趋势。

随着股价的上涨，这家被誉为“中国工业互联网第一股”的公司，在沉寂了30天之后，又重新回到了人们的视线中。

01精华

“中国住宅服务领域的一家领先互联网技术公司运营着中国最大的在线房地产交易平台，该平台由saas授权。”招股说明书的首页有这样一行字。

Saas是“软件即服务”的缩写，意思是“软件即服务”，即通过网络提供软件服务。

方多多是否是一家saas公司在业内是有争议的。

一般来说，要界定一个事物的属性，我们不仅要看它的外衣和自称的噱头，更要注意它的本质。对于企业来说，这种本质就是收入的来源。

一般来说，saas企业的大部分收入应该来自企业客户对软件的支付。例如，美国的齐洛集团。

这家2011年上市的房地产科技公司市值超过100亿美元。其公布的2018年第四季度收入结构如下:代理项目收入占67%以上，租金收入占10%，抵押贷款收入占6%，住房收入占近4%。

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其中，占67%的premieragent实际上是指公司为房地产代理商提供的一系列个性化营销和商务saas解决方案。包括crm客户关系管理工具、bi数据分析工具等。，它在搜索结果页面上显示经纪人联系信息。

比较房间充裕度。

方多多的收入分为两类:一类是交易的基本佣金收入，佣金收入主要是指券商在平台上完成订单的闭环交易的佣金，占半年度报告的95.8%；

另一类是来自创新计划和其他增值服务的收入，在2019年的半年度报告中所占比例不到5%。许多saas工具和解决方案收入都属于这一类。

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事实上，芳多多只是把saas作为吸引经纪人进入平台的工具，而且大部分都是免费提供的。

从这个角度来看，说方多多是一个saas公司比说一个房地产经纪网络平台更准确。只是这个平台也为固定企业提供了类似后台管理的免费“saas”软件。

02标签

知道公司的软件即服务软件不赚钱，你为什么要给自己贴上软件即服务的标签？

一方面，自今年年初以来，国内互联网的趋势发生了变化。今年3月，马在深圳“工业互联网”上发表主旨演讲后，国内大大小小的企业立刻掀起了一场saas高潮。

无独有偶，方多多此时也开始了他的第三次商业模式转型。

起初，拥有大量房屋的商业模式是以低价从开发商手中拿走房屋，然后卖给经纪人。说白了，就是“中介的中介”。在一路融资的过程中，方多多的业务也做了调整，最大的变化就是“去中介化”。

2014年，房多多开始从网上推至网下，房子被开发商抢走，绕过经纪人，直接卖给客户。这种调整不仅抢走了经纪人的工作，也给服务费是否能支付成本打上了问号。很快，方多多被打败了。

今年3月，芳多多将其原来的“去中介”改为“专业服务经纪人”，并开始利用互联网为房地产经纪人服务。2b业务，加上互联网数据工具的包装，一个合适的saas平台出现了。

另一方面，近年来，在资本市场上，华尔街对saas的概念情有独钟，美国股市出现了一系列saas独角兽公司。仅在2019年上半年，三家saas公司zoom、slack和crowdstrike就上市了。更不用说惊人的估值了，上市后的股价更是喜人。

2019年11月1日，方多多借助saas成功登陆纳斯达克市场。上市当天，该股上涨至14.08美元，收盘下跌至13美元，总市值为9.55亿美元，市盈率为30倍。

相比之下，2003年成立的老房地产经纪公司的市盈率(动态)不到12倍。

03支持基金

自放债多上市以来，股价走势一直“稳定”。我们统计了方多多上市后36天的收盘价表现，除了11月27日外，所有的收盘价都接近13美元的发行价。

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此外，12月5日，7只最近上市的中国股票集体暴跌，只有方多多下跌不到2%。资本“支撑市场”的含义是深刻的。

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在交易量方面，方正多在ipo当天达到峰值后大幅下跌。即使在第三季度报告发布后，在方多多股价连续三次上涨期间，股票成交量也没有明显放大。

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方多多目前有600万股流通，占总股本7243万股的8%。显然，只需要少量的钱来保护整个盘子。

值得注意的是，随着为期六个月的解禁的到来，一旦支持基金离开市场，如果部分股东套现，方多多的股价将不可避免地迎来剧烈震荡。