今年过年还有汇源喝吗？

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主角:试图逃离汇源果汁的朱新礼挣扎了20多年，最终发现自己亲手培育的汇源果汁可能会成为他余生的沉重负担。

"汇源被称为新年."

如今，知名广告“汇源果汁”对汇源果汁创始人朱新礼来说是一个极大的讽刺，他饱受诉讼之苦，度过了悲伤的一年。

上个月发生在朱新礼身上的事情太多了:

12月2日，在与民生金融租赁公司的融资租赁合同纠纷一案中，朱新礼因未能在规定期限内履行生效法律文件确定的付款义务，收到消费限制令，被列为“执行人”。

随后，12月11日，朱新礼授权代理人中国安德宇资本(香港)有限公司被法院查封，41亿元资产被冻结。

申请查封的不是别人，正是朱新礼的老债权人中国招商银行:2015年，朱新礼安德宇资本投资30亿元人民币参与中石化销售公司的混合改革。同年，安德宇资本将公司股权抵押给招商银行。

由于安德宇资本无法偿还招商银行的债务，贷款诉讼将于2020年5月13日进行。为了保全资产，招商银行申请完全查封安德宇资本。

金融机构的不断努力意味着朱新礼建立的汇源帝国已经开始崩溃。

更糟糕的是，在香港上市的汇源果汁(HK: 01886)因集团债务危机已停牌近20个月。

如果汇源果汁未能在2020年1月31日前完成复牌条件，将启动退市程序。从目前的情况来看，汇源果汁的退市似乎不可避免。

汇源果汁创始人朱新礼自救十年的故事这次似乎真的结束了。

从精彩时刻到死亡螺旋

朱新礼的故事似乎是过去30年中国成功企业家的历史缩影。

汇源果汁原是一家县政府经营的水果罐头厂，即将关闭。朱新礼在1992年接管后，将其主要业务转向浓缩果汁生产。

由于同类竞争产品不多，汇源果汁成了大热门。1998年开始在全国范围内迅速扩张，并于2007年在香港成功上市。

接下来的故事似乎是汇源最精彩的时刻:

2008年9月，觊觎中国浓缩果汁市场的可口可乐向汇源果汁提出了约179.2亿港元的收购要约，目标是收购汇源果汁的全部股份。

此次收购背后，双方都有自己的计算:

可口可乐的计算是:对于可口可乐来说，在2008年，与其烧钱重建品牌，不如直接收购汇源果汁，这已经做得很好了。合并后，将减少重复人员，提高效率，但效果会更好。

事后看来，这个逻辑是有道理的:十年后，可口可乐还没有创造出一个可以销售的果汁品牌。

朱新礼的计算是，与可口可乐的这笔交易对他来说是最终的解脱:在下游出售果汁品牌的上市公司后，朱新礼希望专注于上游产业链，如水果种植和包装盒制造。这两个环节也是汇源最成功的部分。

为了满足可口可乐的收购条件，汇源果汁大幅削减了花了16年才建立起来的销售体系:员工数量在一年内从9722人降至4935人，销售人员从3926人降至1160人。

事后看来，这自然是一个巨大的风险，但一旦合并成功，朱新礼当时拥有汇源公司42%的股份，将直接获利74亿港元。在这一刻，朱新礼选择了冒险和浪费他的武术，这是可以理解的。

然而，双方都没有意识到，你我所希望的这艘大船实际上是造成国家资产损失的冰山。

在舆论的浪潮中，该合并因违反反垄断法而被监管机构拒绝。

有趣的是，自新的垄断法生效以来，已经有40起反垄断立案，可口可乐收购案是唯一被驳回的。

汇源果汁已被拔掉牙齿，但没有出售。对朱新礼来说，唯一的选择就是提取汇源果汁上市公司的最终价值。

朱新礼的“自助”:疯狂借钱并抽干上市公司

取消汇源销售团队带来的巨大冲击波效应很快被揭示:失去了近75%销售团队和分销网络的汇源果汁收入开始迅速缩水，直接结果是汇源的现金流迅速转为负值。

在汇源果汁宣布将于2011年停止派息后，其市值跌至50亿港元，比上市时的230亿港元低了近80%。

从消费品巨头摇钱树突然变成急需止血的巨大负担，从一系列后续操作中可以看出，朱新礼为了挤出汇源果汁的剩余价值而伤透了心:

2013年，汇源果汁通过关联交易，发行了4.47亿股新股和6.55亿股可转换优先股，收购了其母公司汇源控股的浓缩果汁资产，上市公司共承担47亿港元+12亿美元的负债。

通过发行新股和可转换债券投入的资产中有60%是无形资产，如商誉。换句话说，在这次关联交易中，朱新礼几乎动用了大部分“空天然气”从上市公司中留出47亿现金。

2014年3月，汇源果汁再次发行了1.5亿美元的可转换债券。该可转换债券被转换为近4亿股汇源新股和更多上市公司的负债，从而获得近20亿元现金。

这些钱最终流入附属公司的身体:

2017年8月15日至2018年3月29日，汇源果汁向关联方北京汇源饮料食品集团有限公司(以下简称“汇源饮料食品集团”)借款42.82亿元人民币，未签订借款协议，未按证券交易所要求履行公告等手续。

然而，从汇源集团资产被持续扣押来看，巨额非法借款并没有帮助朱新礼摆脱困境。

拿到钱后，我仍然热衷于海外投资。想翻身的朱新礼，可以描述为一个接一个:

莫名其妙地收购三得利饮料在中国的业务；渠道经销商的反复折腾；与天地一号的合资计划是扭转巴基斯坦；并轻率地入股中石化零售公司。

朱新礼不分青红皂白的投资即将结束:

自2018年9月12日至2019年1月23日，汇源集团被北京市顺义区人民法院、昌平区人民法院、深圳市中级人民法院等列为背信遗嘱执行人。超过10亿元的股权和投资权被法院冻结，有19个案件被执行，涉及金额约2.56亿元。

如本文开头所述，朱新礼与民生金融租赁的纠纷导致其被列为背信执行人，这已经是第四起背信案件。

结论:命运的玩笑

现在看看朱新礼10多年前试图出售汇源时的声明，那是令人尴尬的:

“慧远就像一个等待消息的女孩。如果为时过早，就不够成熟。”“如果太晚了，她就会太老。选择最好的时机是最适合汇源的。”

朱新礼今天的命运就像暴风雨中的一只小船；从快速关闭的山东县饮料厂，到近75亿美元的价值，再到反复查封，该公司已接近退市和破产。命运对这个山东老人开了一个大玩笑。

朱新礼曾试图摆脱汇源果汁，挣扎了20多年后，终于发现自己抚养的汇源果汁成了她余生的沉重负担。