洪磊：私募基金为实体经济形成股权资本金6.36万亿元

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我们的记者王思文

12月14日，由中国资产管理协会(以下简称协会)主办的2019中国私募股权行业峰会在重庆成功举行。本次峰会的主题是“不要忘记价值投资的初衷，牢记服务实体经济的使命”。该协会主席洪磊在开幕式上表示，2019年对于私募股权行业来说是非常不平凡的一年。在“三相叠加”影响加深、经济下行压力加大的背景下，私募股权基金的发展也面临着市场清算和行业重组的严峻挑战。一方面，受经济低迷和资产管理新规的影响，私募股权基金的融资渠道明显收窄，整个行业似乎感受到了寒冬。另一方面，私募股权行业的发展质量正在逐步提高。因此，面对复杂的形势，我们不仅要正视行业面临的困难和挑战，还要学会从行业发展趋势中看到未来和希望，善于找到服务实体经济、解决问题的关键和路径。

在前一天召开的私募股权行业发展座谈会和私募股权特别委员会工作会议上，洪磊汇报了2019年私募股权行业发展现状和协会自律服务工作。截至2019年11月底，向协会备案的私募股权基金存续规模稳步增长，比2018年底增加10378亿元，增幅8.2%。自2019年以来，该公司实现了8个月的环比增长。截至2019年第三季度末，私募股权基金共投资11.18万股未上市内资企业、新三板股份和再融资项目，形成了6.36万亿元的实体经济股本，对资本市场和实体经济发展的重要作用形成了广泛共识。

洪磊会长表示，协会的自律管理和服务体系在不断完善，五年来取得了重要进展，基本建立了自律管理规则体系和信息管理体系的总体框架。首先，找出私募基金经理的注册管理机制。在经历了全面注册和备案阶段的“野蛮成长”后，协会及时发布了“第25号公告”，加强了注册标准的制定，更新了注册说明，加强了底线审计和信用约束，并逐步化解了风险。目前，新注册和注销的私募基金管理人机构数量动态平衡，在协会注册的私募基金管理人数量趋于稳定。其次，私募股权基金的备案基本稳定。2019年上半年，私募股权基金申请备案的合格率接近98%；协会不断优化工作流程，提高自律服务效率，平均申报资金时间缩短至6个工作日。

洪磊总裁指出，虽然行业发展取得了很大成绩，但也面临许多问题。首先，从资金来源来看，该行业很难筹集到资金。尽管来自企业、政府和养老金的资金有所增加，但来自银行的资金却大幅下降；二是税收压力大，2018年9月6日和12月12日国务院常务会议确定的税收政策没有得到有效落实。私募股权基金的纳税运作严重制约了投资热情和创新资本的形成。第三，一些劣质私募机构仍然占据监管和自律资源，损害了行业的正面形象，影响了行业的社会声誉。

下一步，协会将在加强行业信用体系建设的基础上，重点关注以下几个方面。首先，继续完善私募股权基金的注册和备案。在市场准入方面，我们严格执行“扬长避短”的原则，完善行业自律规则和标准，加强与当地金融监管和注册部门的协调与合作，按照《市场准入负面清单》(2019版)的精神要求，打破隐性壁垒，为行业营造统一、公平、可预测的展示环境。在私募股权基金备案方面，根据管理人员的合规性、完整性和产品风险特征，明确了差异化处理的标准和程序，探索了“先备案后抽查”的分离管理。同时，提高注册过程的透明度，加强社会监督，稳定行业预期。二是继续推进税收政策的优化和完善，加强税收制度研究，根据行业实际情况和国际惯例，积极反映行业税收问题，促进公平良好的税收制度环境建设。第三，落实供给侧结构改革要求，继续推进养老保险第三支柱建设，促进长期资本形成。

(编辑白宝玉)