创造更多市场价值 陈欧重新定义聚美优品

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随着互联网上赢家通吃规则的生效，在电子商务巨头近乎垄断的背景下，垂直电子商务迎来了一个洗牌期。大多数新老垂直电子商务公司都选择了沉默，聚美友产品成为业界的焦点，质疑和赞扬此起彼伏。随着多元化成果和市场变化的逐步出现，陈欧或许能够引领聚美友产品，创造出垂直电子商务的新样本。

被低估的巨美溢价

2017年12月29日，巨美保险发布了2017年上半年(截至6月30日的六个月)的财务报告。报告显示，巨美保险上半年净收入为32亿元，普通股股东应占净利润为1.019亿元。根据新的财务报告，截至2017年6月30日，巨美溢价拥有现金及现金等价物20亿元，短期投资9.067亿元，合计29亿元，折合4.5亿美元。

财务报告发布后，其股价连续几天大幅上涨，累计涨幅达30%。一些分析师表示，巨美多元化的战略布局已经让投资者意识到，巨美之前的价值被低估了。

事实上，从2013年到2017年，巨美溢价连续五年实现利润超过1亿元，这在互联网行业是罕见的。即使按20倍的市盈率计算，巨美高端电子商务的市值也是40亿元人民币，相当于6亿美元左右。根据巨美友持有的现金储备和电子商务主营业务的经营业绩，其市值也在10亿美元左右，明显高于目前5亿美元的市值，明显被低估。

短期利益和长期价值

与以往的电子商务业务相比，聚美友产品的业务范围已经扩大到共享收费宝贝、影视剧、智能家居等领域，市场价值与以前大不相同。

在社区布局上，聚美优品投资了宝贝树，凭借宝贝树庞大的用户基础和聚美在跨境电子商务供应链和物流方面的经验，双方形成了优势互补。

在流量收购方面，聚美友进入影视文化产业，投资制作《温弦》，希望通过投资影视获得更具成本效益的流量。巨美正试图将新的跨境业务与电子商务业务联系起来，并建立一个生态闭环。

在探索新的零售领域时，巨美溢价投资了街道电力。分享充电宝不仅会给巨美未来带来更多的流量，还会使巨美获得一个线下团队，这是巨美布局中的重要一步。朱梅现在有能力打外线了。

从这个角度来看，不仅现金和主营业务价值是估值的两倍，而且投资业务具有短期和长期的双重效益。由此可见，巨美优产品的未来想象空间非常大，市值上升只是时间问题。