赫美集团董事长启动2亿元增持，A股迎产业资本增持高峰

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自2017年以来，a股市场呈现出“冰与火”的趋势。两年前，在市场上不受欢迎的蓝筹股和大盘股开始了强劲的上涨趋势。与此同时，大多数中小上市公司的股票遭受了一系列损失，市场表现“糟糕”。

随着中小股票的持续大规模下跌，一些股票已经逐渐进入被低估的价格区域，这一现象也导致了工业资本的大幅增加。风统计显示，自2018年1月(2018年1月1日至2018年2月7日)以来，仅一个多月，a股市场上市公司共发布600条管理层和重要股东增持公告，是去年同期的2.3倍。近年来，如此多的上市公司增加了对工业资本的持股，这也表明这些上市公司的资产价值被低估，对工业资本的吸引力大大增强。

2月8日晚，和美集团(002356.sz)宣布，2月8日，公司董事长王乐妍在交易所二级市场集中竞价，以每股26.83元的价格增持公司股份312，500股，增持股份8384，400元。此次增加后，王乐妍先生在本公司的直接或间接持股从22.98%增加至23.08%。二级市场上，2月8日，和美集团股价上涨5.24%，收盘价为27.1元/股。

2月6日，和美集团宣布，公司董事长计划以现金方式增持公司股份2亿元。此次上调的目的是基于全国民生经济市场健康可持续发展和优质消费市场快速增长的趋势。公司国际高端品牌运营服务提供商战略的长期投资价值，国内新奢侈品和优质生活市场空的认可，以及公司在优质消费市场的行业地位和核心竞争力。从上述计划来看，公司董事长王可儿在2月8日仅完成了2亿元总计划增长的4.2%左右，未来空房仍将有很大增长。

一些分析师认为，自2016年以来，中国奢侈品消费市场的增长已从负增长转为正增长，目前正经历强劲复苏，2017年大幅增长20%，创下过去6年的新高。作为a股市场的第一时尚奢侈品牌，和美集团收购“尚品网”后，不仅形成了最大的线下销售网络，还形成了强大的在线平台优势，有望成为本轮中国奢侈品消费市场增长的最大受益者之一。和美集团董事长此时选择增持公司股票，对此仍有一定信心。

作为对市场趋势最敏感的基金，工业资本的增加通常被理解为一个积极的信号。作为最熟悉公司运作的集团，工业资本比普通投资者知道更多的信息，对企业的发展前景比其他人有更大的发言权。因此，工业资本的增加往往反映了其对上市公司当前投资价值的认可。

平安证券认为，近年来，产业资本的量变往往被市场解读为市场拐点的有效信号，其对市场趋势的预见日益成为市场共识。由于a股市场强烈的信息不对称，产业资本和股东拥有更多的公司信息，尤其是对价格的理解与二级市场有很大不同，因此其涨跌行为往往是市场价格拐点的信号。

海通证券认为，工业资本大幅增加的原因是估值处于历史低位。根据托宾的Q理论，当一个企业的重置成本高于市场价值时，股票价值被低估，资本将更愿意投资于金融产品，从而增加产业资本。虽然a股整体估值偏高导致工业资本长期单边减持，但实际上，作为投资主体的工业资本也遵循“低买高卖”的投资规律。当低估值的投资机会出现时，工业资本将进入并增加其持有量。从工业资本的净增长来看，除2001年7月15日至16日的异常波动期外，自2005年以来，工业资本在05年6月6日至09年6月、05年10月10日、05年14月4日至05年14月14日、05年16月11日和05年17月17日期间出现了净增长，其对应的a股市盈率为()