史无前例！中国金融业大开放：一大波外资金融机构终于等到了今天！

本篇文章2785字，读完约7分钟

伴随着声音，中国的金融业迎来了前所未有的开放。

4月11日，中国央行行长易纲在博鳌亚洲论坛上宣布，今年有十多项重大金融开放措施，震惊了金融界。其中，取消银行和金融资产管理公司持有外资股比例限制等六项措施将于6月30日前实施；今年年底将实施五项措施，如大幅扩大外资银行的业务范围。

一天前，在博鳌亚洲论坛2018年年会的开幕致辞中，中国领导人向世界表明，中国的开放之门只会越开越大。值此改革开放40周年之际，中国再次掀起了一股巨大的开放浪潮。

历史上最高的！6月30日前实施一批

这一次，中国的金融开放达到了历史最高水平，并且已经制定了明确的时间表。

前半部分:

易纲表示，根据“宜早不宜迟，宜早不宜迟”的开放措施实施精神，未来几个月金融领域将实施以下开放措施:

第一，取消对银行和金融资产管理公司外资持股比例的限制，对内外资一视同仁，允许外资银行在中国同时设立分支机构和子公司。

第二，证券公司、基金公司、期货公司和寿险公司的外资持股比例上限将放宽至51%，三年后不设上限。

第三，不再要求合资券商的国内股东中至少应有一家证券公司。

第四，为进一步完善互联互通机制，从5月1日起，互联互通日配额将扩大四倍，沪港通日配额将调整为520亿元，沪港通日配额将调整为420亿元。

第五，允许合格境外机构投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务。

第六，要放开外资保险经纪公司的业务范围，这与中资机构的业务范围是一致的。

易纲表示，上述六项措施将在未来几个月内逐步实施，其中大部分措施将在今年6月30日前实施。

2018年底:

此外，易纲表示，今年年底前仍将出台五项措施，即:

第一，鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪和消费金融等银行业金融领域引进外资。

第二，商业银行新设立的金融资产投资公司和理财公司的境外持股比例没有上限。

第三，外资银行的业务范围应大幅扩大。

第四，合资券商的业务范围不再单独限制，内资和外资一致。

第五，完全取消外资保险公司设立代表处两年的规定。

值得一提的是，备受关注的呼伦通也有一个明确的时间表。易纲表示，在中英双方的共同努力下，呼伦通的筹备工作进展顺利，2018年将努力开放呼伦通。

震惊三大产业！外资银行将重返中国

在开放中国金融业时，保险业、银行业和证券业是第一批。它会有什么具体的影响？

保险业:

在这一波开放浪潮中，保险业可谓“排头兵”——不仅允许合格的外国机构投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务，还放开了外资保险经纪公司的业务范围，这与中资机构是一致的。

事实上，中国保险业作为最早开放的金融领域，在中国加入wto后确实迅速开放。2003年，中国基本取消了对外资保险业务的地域限制，允许外资非寿险公司设立全资子公司。2005年后，外资保险公司在业务上享受国民待遇，但合资寿险公司的外资持股比例不得超过50%，外资财产保险公司不得经营法定保险。

然而，有大量的合资保险公司，他们的整体市场份额并不大。根据数据，截至2016年，共有57家外资保险公司，仅占总数的25%。

此时，拓展外资保险经纪公司的业务范围，大幅放宽市场准入，对中国保险业来说意义重大。有分析师表示，未来外资进入保险业的组织形式可以更加灵活，可以在合资企业中寻求控制地位，甚至以全资子公司的形式运营，从而增强外资保险公司的运营灵活性和自由度。

银行业:

在金融业，银行业较早向外资开放。在过去的二十年里，中国银行业的开放程度一直在提高，但即便如此，外资银行并没有大举进入中国。

相反，在2008年全球金融危机之后，海外战略投资者纷纷撤离。瑞银和苏格兰皇家银行在2009年清算了中国银行。之后，高盛和美国银行在继续减持后，最终清算了工行和建行的股份；德意志银行和花旗银行紧随其后，分别清算了华夏银行和广发银行。导致外资撤出的原因之一是中国对外资持股比例的限制没有放开，这使得外国投资者在股价处于高位时选择获利。

现在，对外资银行持股比例的限制已经取消，外资银行有望重返中国。事实上，中国的银行市场仍然对外国投资者有吸引力。这里有一组数据:2016年，中国商业银行的平均净资产收益率约为14%，美国仅为9%，欧洲更低，仅为3%。此外，中国的利率尚未完全市场化，利差是“有保证的”...总之，外资银行在中国市场仍“前景看好”。

证券业:

通过放宽外资持股比例和开放业务范围，合资券商终于迎来了春天。

此前，由于证券经纪业务有限，投资银行业务成为合资券商的主要收入来源。2008年后，中国基本上停止向合资券商发放证券经纪许可证。因此，合资券商的业务主要是投资银行业务，东方花旗集团和摩根华信的投资银行业务收入占总收入的90%以上。受此影响，合资券商的盈利能力一直低于当地券商的平均水平。

如今，合资券商的业务范围不再有单独的限制，这意味着证券经纪业务将被分割，这无疑会对本地券商产生影响。不应低估这一影响。2016年，本地券商经纪业务收入平均占总营业收入的28%，经纪业务收入/净资产平均占7%。由此可见，经纪业务是本地经纪的重要收入来源。

“你不能从贸易战打到金融战”

在中美激烈的贸易战中，中国金融业宣布大规模对外开放，这很容易与外界联系起来。

然而，几天前，中国人民银行顾问盛松成在接受英国《金融时报》采访时表示，中美两国不会从“贸易战”走向“金融战”。

“我们应该吸取日本的教训，而不是从贸易战到金融战。我们既不能让汇率贬值，也不能让汇率大幅升值。除了由生产率决定的比较优势外，汇率的变化还会通过价格直接影响两国的比较优势。在这方面，中国需要在宏观层面做出审慎的回应。”盛松成说。

4月10日，《人民日报》的客户推了一篇题为《中国扩大开放的新举措不适用于对他国发动贸易战的国家》的文章，其中提到“在中美贸易摩擦激烈的背景下，有人质疑:中国扩大开放的新举措是最后手段吗？有些人甚至别有用心地抛出“美国压力成功了”的论点。”

事实上，“中国已经做出了从大幅放宽市场准入到积极扩大进口的安排。”在今年的全国人民代表大会上，政府工作报告提出要扩大电信、医疗、教育、养老等领域的对外开放，降低汽车和部分生活消费品的进口关税。

在博鳌亚洲论坛上，中国央行行长易纲也明确表示，中美贸易摩擦是一个结构性问题，也是一个长期问题，必须理性看待，中国不会以人民币贬值来应对贸易争端。他认为，在金融业进一步开放后，美国可以更好地利用其比较优势，使商品和服务贸易更加平衡。

然而，开放将不可避免地带来竞争。国内金融机构将如何面对？对此，新华社发布文件“鼓励”证券业。4月11日，新华社发表了《证券业不断对外开放，面对竞争需要信心》，称在竞争中不断增强内部实力是中国证券业的必修课。

这篇文章是投资界的原创。作者:刘川，原唱:pe.pedaily/201804/429876.shtml