未来一年的投资热点是什么？这些大咖投资人给出了这些答案！

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证券时报网络(STCN)4月23日，

证券时报记者张国凤

第12届中国投资年会今天在上海君悦大酒店举行，来自国内外的数百家私募股权机构齐聚一堂，讨论当前业界的热门话题。

如何提高机构的核心竞争力？在主题论坛上，软银中国管理合伙人华平、海通开元董事长、亿达资本总裁兼创始合伙人、创东董事长尤、祁鸣风险投资管理合伙人肖水龙、资本董事长兼创始合伙人、元福海总裁程就打造组织核心竞争力的源泉发表了意见，并为现场参会人员发放了来年投资热点的礼包。

华平:定位创新技术投资

华平表示，每个投资机构都会看到不同的投资热点。就软银中国而言，自2006年以来，其投资主题一直是创新技术，这也是该公司的核心领域。

从投资热点来看，消费互联网是电信市场的热点，但软银中国更关注工业互联网。由于互联网在B终端的应用越来越多，软银中国也投资了很多工业互联网企业。

健康是另一个热点。从资本配置的角度来看，软银中国总资金的30%~40%可能投资于健康。

另一个热点是新材料，包括电池和储能设备，是软银中国的重点。

张向阳:这是一个在香港上市的好机会

张向阳指出，人们最近一直在关注热点，今年他们在二级市场上赔钱。事实上，一级市场更难做。很多人都知道热点，但热点的估值是在天上，所以问题是你是否想追逐它们？

如今，龙头企业的集中度越来越高，不仅仅是在新兴行业。从张向阳最近的案例来看，传统产业也感觉向头部集中。由于产能下降、环保要求和市场竞争，许多中小企业退出了化工、机械制造等市场，将股份转移给大型垄断企业。在他看来，这个机会其实很好。

在人工智能方面，张向阳表示，海通开元最近专注于工业应用，如识别技术、检测、大数据算法，然后是工业产品检测和在线开发，效益巨大。这类企业用于工业化有很大的需求，而且竞争也不那么激烈，也没有那么多机构来投机高价。

英美烟草回归a股和香港上市政策的改变也是机遇。然而，张向阳表示，现在不是投资者投资这类公司的时候，而是投资公司享受这些政策红利、加快向资本市场进军的时候。

今年，他们中的一些已经发布，他们可能会在明年全部发布，因为国家认为这是一个很好的模式。出国融资，获得外汇，然后兑换成人民币去中国。这种清算系统在中国已经非常成熟，实际上与沪港通和深港通是一样的。被丢弃的股票和金钱不能出国，只能回到中国。要解决这些问题，在香港上市其实对我们国家很好，所以我鼓励很多企业在香港上市。张向阳表示，在香港上市后，它能否有好的发展，主要取决于第一个估值的企业能否承受，第二个是它能否退出。

甘建平:未来海外会有很多中国互联网产品

如果一个月前甘建平被问及什么是投资热点，他可能会说这是一辆共享自行车，因为祁鸣风险投资公司是mobike的股东和投资者。面对最近许多关于mobike和共享自行车的讨论，甘建平澄清说，作为股东和投资者，mobike是一个成功的案例，内部收益率(irr)非常成功，超过了几十个百分点。作为一名股东，我要表扬管理团队，感谢他们在短时间内给我们带来了良好的回报。甘剑平说道。

他指出，在过去的两三年里，可以看到许多优秀的中国互联网企业家和员工。在决定创业之前，他们可能已经为英美烟草、tmt或小米等中国大型互联网公司工作了几年。然而，他们没有专注于中国市场，而是选择出海，专注于海外市场。

我们过去常说百度在中国是谷歌，但现在我们发现许多企业家选择在美国、东南亚和印度制造非常好的互联网产品。过去，中国经济依赖制造业出口。我相信随着互联网和技术能力的提高，未来海外将会有很多非常受欢迎的互联网产品。你会发现它背后的团队和企业的总部都在中国，是一些由中国风投投资的企业。我相信，未来中国企业家出国时，将会看到越来越多的产品和服务。甘剑平说道。

徐孝琳:坚持一个方向投资

徐孝琳与盖华的三个案例分享了他在这个问题上的观点。第一个是翰林大院，他两年前在上海投资的。当时，它的价值超过4亿英镑，这使得它更加昂贵。他没想到的是，生物医学在最近几个月蓬勃发展。今年年初，翰林大院新一轮融资估值已达到15亿美元。在医疗保健等发展缓慢的领域，它也在一两年内增长，这在过去是很难看到的。

在tmt领域，盖华投资了51张信用卡。当时，人们认为互联网金融盈利的时代即将到来。许多投资者可能会认为这些公司会烧钱，但仅仅一两年后，这家公司已经获得了很好的利润，并被列入香港路演计划，成为杭州的新独角兽。

在文化领域，盖华投资了厦门的自媒体《十点钟阅读》。当时它的价值是3亿元，现在一家美国上市物流公司出价30亿元。

在徐孝琳看来，这三个案例并不那么热门，在投资时也没有得到市场的认可。然而，在投资之后，这些公司由于一些特殊的原因耗尽了资金，包括资本市场的热情。因此，我说，热点通常不那么准确，当你投票，但总是坚持一个方向来布局。也许两三年或者更久，这个热点就会出现。热点出现后通常会持续一段时间，仍然有机会，但成本会更高。

你金白:关注热点，而不是追逐它们

热点可以分为两部分:一是关注热点，二是追逐热点。投资机构应该关注热点，而不是追逐它们。天气热的时候，去追它。那时，空的房间会很小。在不热的时候，关注并及早切入禁区，是为了发现和培育未来的热点，这也是专业投资机构应该做的。

你金白认为，未来如何找到热点，可能与投资者对行业研究的深度和产业链价值投资的深度密切相关。因此，它是否能成为未来的热点，至少不要特别关注投资阶段，而只是投资增长。作为一个投资机构，你必须有前瞻性的投资，并且能够在它还没有成为热点的时候切入并培养它。说白了，就是坚持你的增长投资，这是我们对热点的看法。

至于他对哪些领域持乐观态度？尤金白的答案是:半导体、人工智能和生物医学。这些是益达资本很久以前就开始投资并获得较高回报的领域。

肖水龙:坚持投资创新型企业

肖水龙指出，模型创新的浪潮已经过去，下一个大事件是技术创新，包括生物、人工智能和芯片产业。

通过投资赚钱是合理的，但我们应该认真对待。即使有限合伙人不理解，我们也应该坚持。只有这样我们才能赚更多的钱。一些投资案例可能会在十年后出现，但它们会带来更高的回报。萧水龙说道。

他认为风险投资行业的投资者有很多背景，并不害怕技术。因此，虽然有技术创新的企业不能像模式创新那样迅速上升，但只要坚持，就能获得回报。继续努力，坚持投资创新型企业。

程:有两个热点是业界必须关注的

关注2018年的热点，我的理解是一个错误的命题。程认为，这个话题应该改成今后如何关注热点。在他看来，现在人们认识到独角兽很有可能成为一种商业模式。事实上，很少有原始的技术创新类比。根据全球发展经验，现在是第四次科技革命，未来业界必须关注两个热点。

首先是继续关注互联网商业模式的机遇。

第二，那些注重技术创新的人并不在某个行业，因为第四次科技革命是在许多行业全面爆发的，涵盖了互联网、通信、人工智能等。，而且有很多机会。

(证券时报新闻中心)