冲击1000亿美元市值！小米正式向港交所提交IPO申请，赴港上市潮来了！

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小米在香港上市的传言终于成真。

港股上市机制改革三天后，小米正式提交了上市申请。如果不出意外，小米最早将在6月底至7月初上市，也就是6月中旬。

小米的上市不仅有望成为2018年全球规模最大的ipo，也是香港交易所上市制度改革后，首家采用“同股不同权”结构申请上市的新经济公司。

一些接近小米高管的人士告诉媒体，根据54亿的营业净利润、60%的年复合增长率和60倍的市盈率，小米上市的ipo价格在700亿至800亿美元之间，上市后很有可能达到1000亿美元。

根据小米的招股说明书，30%的募集资金用于R&D和核心产品的开发，30%用于投资扩大和加强物联网、消费产品和移动互联网服务的生态链，30%用于全球扩张，10%用于营运资金和一般企业用途。

雷军8年创业奇迹:从低谷到1000亿收入

根据招股说明书，小米2015年至2017年的收入分别为668.11亿元、684.34亿元和1146.25亿元；营业利润分别为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元。2017年，小米的收入同比增长67.5%，运营净利润同比增长222.7%。截至2018年3月31日，小米的账面现金和现金等价物为人民币142.2亿元。

小米的收入主要来自智能手机、物联网和消费品以及互联网服务。大部分收入来自其功能手机业务。2017年，智能手机收入为805.63亿元，占总收入的70.3%。物联网和消费品收入234.47亿元，占20.5%；互联网业务收入98.96亿元，占比8.6%。

小米成立于2010年，曾经改变了中国手机行业的游戏规则，创造了一个奇迹。

自2015年以来，小米的表现一直在下滑，这种势头在2016年将变得更加明显，出货量和市场份额都在下降，而小米曾一度跌落神坛。

然而，2017年，48岁的雷军扭转了局面，带领小米进行了一场“绝地反击”。“除了小米，世界上没有哪家公司能在销量下滑后成功反击。”2017年初，小米6发布，雷军宣布小米的小目标是每年投入1000亿元。对于当时仍处于低谷的小米来说，这并不容易，但它在10月份实现了。

事实上，从2017年第二季度开始，小米的手机出货量开始大幅增长，并不断创造新的单季出货量。Idc报告显示，去年第四季度，小米手机已升至全球第四位。在整体市场下滑6.3%的情况下，小米手机销量同比增长96.9%，成为唯一一个仍在增长的手机品牌。

2017年，小米28%的收入来自世界其他地区，海外市场收入达到320.8亿元，同比增长250%。目前，小米已进入全球74个国家和地区，并在全球15个国家和地区进入智能手机销量前五名。

小米“帝国”:投资或孵化90多家公司

小米在描述他的商业模式时解释说:“虽然硬件是我们重要的用户门户，但我们不希望它成为我们利润的主要来源。我们将设计卓越、性能卓越、质量上乘的产品置于接近硬件成本定价的位置。拥有或直接提供的高效在线和离线新零售渠道将直接交付给用户，然后继续为用户提供丰富的互联网服务。”

小米生态链

目前，小米是全球第四大智能手机制造商，并创造了许多智能硬件产品，其中许多类别销量第一。小米还构建了全球最大的消费物联网平台，连接了超过1亿台智能设备(不包括手机和笔记本电脑)。就2017年的连接数量而言，小米在消费级物联网硬件的全球市场份额为1.7%，其次是苹果0.9%、亚马逊0.9%、三星0.7%和谷歌0.6%。

小米投资或孵化了90多家专注于智能硬件和消费产品开发的公司。他们和小米建设共同形成了手机周边、智能硬件和消费品三层产品矩阵，这也是小米的生态链业务。

2015年、2016年和2017年，小米物联网和消费品部门的收入分别为86.9亿元、124.1亿元和234.4亿元，同比增长88.8%。

今年2月，小米生态链中最重要的企业之一华密科技在美国成功上市，进一步验证了小米生态链模式成功的可能性。

新零售

高效的线上和线下新零售系统是小米增长战略的核心组成部分。据艾瑞咨询(iResearch)统计，根据2017年的总营业额，小米在线直销平台小米商城已成为中国第三大3c和家电在线零售直销平台。就线下零售网络而言，截至2018年3月底，小米中国(自营、垄断和授权)的零售店数量达到331家。

值得一提的是，小米之家“效率为27万元/年，官方自主经营，网上价格相同”，堪称杀手级。据报道，它仅次于苹果的每平方米40万元，远远高于同行。

互联网服务

小米的互联网服务发展迅速。2015年、2016年和2017年，小米的互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元和98.9亿元，复合年增长率为74.7%。2015年、2016年和2017年，小米互联网服务的毛利分别为20.8亿元、42.1亿元和59.6亿元，复合年增长率为69.3%。

截至2018年3月，用户每天使用小米手机的平均时间约为4.5小时，而小米的月用户数超过1.9亿。用户规模、活动量、使用时间等指标都达到了世界级互联网公司的水平。拥有大量活跃的全球用户是互联网服务成为小米重要利润来源的前提。

在小米6x的新闻发布会上，雷军宣布了小米董事会4月23日签署的决议:小米向用户承诺，整个硬件业务(包括手机、物联网和消费类产品)的综合税后净利润每年不超过5%。“如果超过，我们将以合理的方式向小米用户返还5%以上。”

尽管小米目前的主要收入来自手机，但小米一直将自己定位为一家互联网公司。手机等硬件只是获取流量的入口，通过基于miui的应用生态来实现流量是其未来利润的主要来源。

毕竟，与手机制造巨头相比，互联网巨头的盈利能力没有上限。

在香港上市的浪潮正在到来

开始第一次尝试以相同的股份但不同的权利在香港上市！

小米的强力反击伴随着a股和港股对科技企业的竞争。

4月24日，HKEx宣布新的上市制度将于当月30日生效。HKEx的新规定允许不同投票权结构的公司上市，允许未能通过主板财务资格测试的生物技术公司上市，并建立新的渠道，为大中华区和寻求在港上市的国际公司的二次上市提供便利。

香港交易所(Hong Kong Stock Exchange)总裁李小嘉也表示:“如果小米不来香港上市，他会感到意外。”

根据招股说明书中的声明，小米上市的主体是“小米集团”，也就是说，是小米的整体上市，包括小米科技、小米金融等按业务划分的子公司，以及小米印度、小米新加坡等按地区划分的子公司。

其中，小米公司创始人、董事长兼首席执行官雷军持股31.41%，联合创始人兼总裁林斌持股13.33%，联合创始人兼品牌战略总监黎万强持股3.24%。

根据招股说明书，小米股份根据同一股份的不同权利结构分为a股和b股。对于提交公司股东大会的任何提案，甲类股东每股可投10票，乙类股东每股可投1票。如果纳入员工持股计划的期权池，雷军的持股比例为28%。通过双重股权结构，雷军拥有超过50%的投票权，是小米集团的控股股东。

早在3月1日，投资界就报道称，小米可能最终敲定a股+h股的上市计划。尽管中国政府已经批准了引入cdr的计划，但具体时间和细节仍不清楚。不过，一位知情人士表示，小米已选择中信证券(CITIC Securities)来处理cdr发行事宜，预计中国存托凭证将在香港上市后发行。

小米效应正在风险投资圈发酵。可以预见，随着小米正式提交上市申请，香港上市的大潮将很快到来。

这篇文章是投资界的原创。作者:约克，原作:news.pedaily/201805/430867.shtml