英大信托被疑“萝卜章”，融资方进入破产程序！自营资产不良额暴增逾14倍

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英达信托的一项产品被投资者申请仲裁。由于应收账款确认程序上加盖的公章与实际情况不符，受到市场质疑，法院文件显示信托产品的融资人已经进入破产程序。此外，英达信托的自营资产在2019年的不良率和不良金额均大幅增加

《投资时报》研究员田文辉说

如果融资材料中的公章有问题，融资风险会大大增加。英达国际信托有限公司(以下简称英达信托)的一款产品近日受到市场质疑。据《投资时报》研究员称，信托融资方已进入破产程序。

国家电网英达(600571.sh)近日宣布，其控股子公司英达信托与其控股的北京金高卓远资产管理有限公司(以下简称金高卓远)就塑料信托计划发生纠纷，金高卓远向北京仲裁委员会申请仲裁，申请裁定英达信托返还信托资金1.8亿元。

根据英达信托官方网站，7月23日，公司发布了《英达信托-连赢ly 004-塑力集团应收账款收益权集合资金信托计划》(以下简称塑力信托计划)的信托管理报告。

根据北京市第二中级人民法院的强制执行裁定，信托计划投资的融资方应收账款的应付方表示，应收账款确认程序上加盖的公章与其公章不一致。市场质疑该信托有萝卜章事件。

《投资时报》的研究员还发现，英达信托的自营资产质量存在潜在风险。2019年末，自营资产不良率为0.54%，比年初上升0.39个百分点，不良金额为2.18亿元，比年初上升14.57倍。年末公司贷款损失准备金为381.07万元，比年初增加49.81倍。

《投资时报》就上述信托产品及其他相关事宜致函英达信托。英达信托告诉投资时报，你所关心的英达信托赢得的ly004项目现在已经进入司法程序。在司法部门确定处理结果之前，关于项目的信息主要来自司法部门。作为一方，我公司已经按照国家有关部门的监管要求进行了信息披露，不便向贵报提供其他信息。

英达信托的不良资产

资料来源:英达信托公司2019年年度报告

萝卜章的复制？信托融资人破产

国家电网英达公司最近宣布，其控股子公司英达信托公司最近收到了北京仲裁委员会的回复通知。因英达信托与北京奥卓远就塑料信托计划发生纠纷，北京奥卓远向北京仲裁委员会申请仲裁，北京奥卓远接受。

根据敖静卓远的陈述，2016年10月13日，他与英达信托签署了《英达信托-连赢ly 004-塑力集团应收账款收益权集合资金信托计划信托合同》。英达信托发起成立塑力信托计划，有效期两年，由敖静卓远投资1.8亿元。信托资金投资于天津木利电缆集团有限公司(以下简称木利集团)和北京轨道交通建设管理有限公司(以下简称北京轨道交通建设管理有限公司)的应收账款(木利集团的大股东中山投实业控股有限公司和第二股东赵军义提供连带责任保证)。此后，木利集团流动性不足，未能支付利息，构成违反信托计划。

敖静卓远申请裁定英达信托应承担赔偿责任，理由是英达信托在管理信托财产过程中未履行勤勉义务，因管理不善造成信托财产损失。金高卓远申请责令英达信托返还信托资金1.8亿元，赔偿信托计划内损失2122.25万元，并暂时弥补信托计划到期后资金占用损失1852.5万元，共计2.2亿元。

根据北京市第二中级人民法院2019年4月11日的执行裁定，2017年6月，塑力集团未能按时支付601万元的回购款，英达信托认为塑力集团构成违约，宣布提前到期。英达信托要求塑力集团在2017年7月14日前支付《应收账款收益权转让及回购合同》项下的回购价款本金、回购溢价、违约金及其他应付款，并要求各方担保人对塑力集团的所有应付款承担担保责任。此后，塑力集团已向英达信托支付609万元，但尚未支付其他合同项下的应付款项。

英达信托申请北京市第二中级人民法院强制执行。但招商局投资实业控股有限公司(以下简称招商局投资公司)表示，执行法官告知招商局投资公司，在北京轨道交通建设实施上述2.38亿元应收账款管理过程中，该公司声称其没有欠塑力集团2.38亿元应收账款，英达信托出具的应收账款确认手续的公章与公司公章不符。招商局投资有限公司认为，塑力集团涉嫌在与英达信托的应收账款转让回购和应收账款质押交易中实施犯罪行为。

对于上述公章与公司公章不一致的说法，市场用萝卜邮票来表达可能存在的问题。如果公章的真实性有问题，英达信托的信托业务运作是否有问题？然而，英达信托没有直接回复《投资时报》的询问。

根据上述执行裁决，法院经审查认定，上述《应收账款收益权转让及回购合同》是由英达信托与塑力集团于2016年10月11日签订的，塑力集团将获得的转让价格用于原材料采购和日常营运资金周转。木利集团有义务按照《应收账款收益权转让及回购合同》约定的溢价在约定期限内回购应收账款收益权，分期支付回购溢价，一次性支付回购价款本金。经协商，英达信托与塑力集团同意应收账款收益权分阶段转让，每个阶段累计转让价格不超过20亿元人民币。最终转让价格应基于信托计划下筹集的信托基金的实际金额。

2016年10月14日，英达信托向天津塑力集团支付了第一笔应收账款收益权转让价款1.83亿元。

当时北京市第二中级人民法院认为，英达信托履行了向塑力集团付款的义务，但塑力集团、招商局投资公司和赵军义未能按照经公证的《应收账款收益权转让及回购合同》和《担保合同》履行全部还款义务。据此，英达信托公司申请执行死刑，程序合法，没有任何问题。招商局投资有限公司提出《应收账款质押合同》中的应收账款与事实不符，并以经公证的债权文件中载明的民事权利义务与事实不符为由，建议不予执行。根据有关规定，如果遗嘱执行人主张经公证的债权文书中载明的民事权利和义务与事实不符，应当向执行法院提起诉讼。招商投资公司提出的不执行原因不在执行审查受理范围内。裁定终止对中国商业投资公司提交的经公证的债权文件不予执行申请的审查程序。

我不知道以下各方的纠纷和诉讼进展情况。然而，根据国家电网英达大学最近的公告，投资者敖静卓远仍未从英达信托收回1.8亿元的信托资金。

根据今年6月15日的判决，本院查明，天津市河西区人民法院于2019年12月30日作出裁定，受理贵州黔宝汇金科技有限公司对塑料动力集团进行破产清算的申请，并作出(2020)金0103号第3项判决。塑料力量集团已经进入破产程序。

自营资产不良率大幅上升，不良金额飙升14倍以上

今年上半年和2019年，英达信托的业绩大幅提升，但其资产质量也显示出值得关注的问题。

公司2020年半年度报告显示，上半年净利润为6.68亿元，同比增长27.75%；营业总收入8.95亿元，同比增长38.12%；总运营成本为1.27亿元，同比下降24.4%。然而，除总运营成本外，投资收益为1.42亿元，同比下降21.55%。公允价值变动收入为-5700万元，去年同期为1900万元。

根据英达信托2019年年报，公司净利润9.85亿元，同比增长57.85%，营业收入15.25亿元，同比增长32.84%，营业支出2.3亿元，同比下降33.14%。营业费用中，资产减值损失为258.62万元，2018年为1.33亿元。

值得注意的是，2019年末，公司自营资产不良率为0.54%，较年初的0.15%上升了0.39个百分点，不良金额为2.18亿元，较年初的1400万元大幅上升了14.57倍，其中可疑类为2.04亿元，年初为0元。同时，英达大学信托贷款损失准备金为381.07万元，较年初的7.5万元增长49.81倍。

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