想追高券商？抓住这核心主线 无惧牛市踏空

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财联协会(上海研究员张皓月)报告称，两市成交量连续第五个交易日超过1万亿元，大盘普遍上涨，产生了热盈利效应。昨日调整后的大型金融板块再次走强，尤其是券商类股，今日整体反转。昨日大幅上涨的白酒行业陷入调整。值得注意的是，以半导体为首的科技股也继续走强。一些机构认为，国内科技企业在未来很长一段时间内会有更好的发展机遇，新一轮科技周期有望加速上行。

如今，经纪、保险和银行等大型金融行业再次飙升，引起了市场的强烈担忧。尤其是在经纪行业，整体增幅超过6%。板块内，太平洋证券、浙商证券、财通证券和东方财富等9只股票每日上涨。该行业的48只股票都上涨了2%以上，平均涨幅超过5%。

据金融协会统计，自7月份以来，48只股票在经纪行业大幅上涨。在7月1日至7月8日的6个交易日中，该行业三大赢家浙商证券、光大证券和中泰证券的涨幅均超过60%。该板块的平均涨幅已超过30%。

经纪行业的24大收益:

一些市场分析师认为，有价证券的重新出现也是一个接一个的，总是需要被召回。就像昨天一样，经纪行业经历了4天的上涨，然后成交量下降。如果是前天，它很可能会买面条吃。虽然如此大的一个证券板块不可能像一个小的主题，我们也应该记住不要追逐高。

值得注意的是，近日市场出现了一个特殊现象，即无论市场如何变化，行业如何转换，我们总能看到科技股在涨停名单上的影子。在过去的三个交易日里，市场通常围绕大金融、大技术和大消费这三条主线运行。

7月6日，在大金融的领导下，三大板块全线上扬；7月7日，大金融板块整体调整，以消费电子、新能源汽车和半导体为代表的科技股大幅走强，引领两市；今天，大型金融行业再次爆发，以半导体为首的科技股也继续走强。

至于对市场前景的解读，国泰君安认为，结构选择仍是基于“无风险利率下行”的理念，市场节奏有望成为金融+低估值周期后技术和消费的接力式解读，“东方照耀西方”。

两个方面促进了新一轮科技循环的加速

外方

美国引发了许多贸易争端，无论是禁止为国内超级计算项目销售芯片、中兴通讯禁运、华为制裁等。所有这些都是为了减缓中国在科技领域的进步。为避免“卡在脖子上”的威胁，加快高技术领域的技术突破和科技创新，推进自主可控进程，将是未来中国科技产业的主旋律。

国内方面

受疫情影响，国内经济面临巨大下行压力。就政策和结构而言，科学和技术基础设施是反周期调整的重要起点。与此同时，国内融资环境进一步宽松，有利于科技企业的资本市场改革如科技板、新再融资规定、reits相继落地，进一步拓宽了科技企业的融资渠道，有利于科技研发的长期投资。

东莞证券认为，未来较长一段时间内，国内科技企业将有更好的发展机遇，新一轮科技周期有望加速上行。

中金公司认为，得益于新的基础设施政策，它对“云基础设施”、“管理基础设施”和“终端基础设施”技术带来的市场空空间持乐观态度。

1)“云基础设施”、将idc内部数据互联升级至400g、加快reits试点政策融资，有望推动中国idc建设的新浪潮，叠加国内替代趋势，开拓国内idc硬件设备制造商空市场；

2)“管理基础设施”、5g通信、卫星互联网和智能杆是长期的重要方向，有“十年十倍”的投资机会；

3)“终端基础设施”和安全/自动驾驶等应用场景推动工业互联网/汽车网络连接数量增加，预计从2019年的5000万/1000万增加到2029年的4700万/1500万。

CICC建议关注Inspur Information、中科曙光(未覆盖)、星网锐捷、广信科技、中集许闯(未覆盖)、中兴、中天科技、圆圆通信。