鼎诚人寿11年连亏超9亿  再获股东7.5亿增资能否迎来转机？

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鼎城人寿因偿付能力充足率较低，暂停增持分支机构和开展新业务。2019年6月，监管禁令被解除，业务得以恢复。那一年，公司继续亏损1.1亿元

齐·，《投资时报》研究员

再次参加腾讯创意营系列选秀并获得第一个C位置的林俊逸仍未能组队，而出生于金汤勺的鼎城人寿保险有限公司(以下简称鼎城人寿)也陷入了困境，自11年前成立以来连年亏损。股东输血似乎是他们生存的生命线。

最近，《投资时报》调查了171家披露2019年年报的保险公司，并推出了《中国保险公司亏损档案》。统计数据显示，86家个人保险公司中有25家正在亏损。其中，鼎城人寿2019年净利润为-1.1亿元，按损失金额在25家亏损的人身保险公司中排名第12位。

值得注意的是，近两年来，鼎城人寿再次收到股东的增资。日前，公司宣布董事会决定增资7.5亿元，注册资本将从12.5亿元增加到20亿元。

《投资时报》研究员注意到，增资后，广信人寿保险有限公司(以下简称广信人寿)不再是鼎城人寿的单一大股东，深圳前海湘江金融控股集团有限公司(以下简称湘江金港)和深圳柏林资产管理有限公司(以下简称柏林资产管理)以25%的持股比例列为最大股东。

在经历了引入新股东、更换掌舵人、监管机构解除监管措施、更名等一系列风波后，重新获得弹药的鼎城人寿能否打破僵局，迎来一个转折点？

《投资时报》程人寿保险就年复一年业绩亏损问题及增资目的发出函件，但截至发稿时，尚未收到回复。

从一个大家庭到三点世界

5月29日，鼎城人寿(原广信HNA人寿)发布了《注册资本变更信息披露公告》。根据公告，新增注册资本7.5亿元，由广信人寿保险、湘江金港、柏林资产管理、深圳市利居商业有限公司(以下简称利居商业有限公司)出资，出资额分别为1.875亿元、2.5亿元、2.5亿元、6250万元。值得一提的是，这次增资没有新股东。

增资后，人寿保险、香江金港、柏林资产管理、乐、深圳市投资发展有限公司(以下简称投资)和上海冠普房地产开发管理有限公司(以下简称冠普房地产)分别持股25%、25%、25%、10%、8.75%和6.25%。

至此，广信人寿不再是鼎城人寿的单一大股东，香江金空和柏林资产管理位居榜首，而前者的话语权可能会被削弱。

事实上，这并不是股东第一次为鼎诚人寿提供资金支持。据了解，2014年5月15日，公司董事会决定增资5亿元。同年6月，广信人寿向公司账户转账2.5亿元，但海航集团有限公司(以下简称海航集团)因故未能履约，此次增资以失败告终。

截至2018年10月19日，鼎城人寿于7月25日宣布，公司董事会审议通过了股东股权转让及变更注册资本的决议，并向银监会提交了正式申请。这一请求于9月30日获得银监会批准。

股权转让方面，海航集团将1.9亿股股权转让给香江金港，另有6000万股股权转让给冠普地产；后者向柏林资产管理公司转让了7500万股，向国战投资公司转让了5000万股。至此，海航集团终于实现了清仓和减仓。就增资而言，鼎城人寿增资7.5亿元，注册资本从5亿元增加到12.5亿元。

股权变更后，鼎城人寿的股东为广信人寿、柏林资产管理、香江金空、国战投资、乐居、冠浦房地产，持股比例分别为25%、20%、20%、14%、11%和10%。当时，广信人寿仍是该公司的最大股东。

11年的损失超过9亿元

这似乎不是资本的突然增加。

据公开信息，鼎城人寿保险成立于2009年3月，原名广信HNA人寿保险。由海航集团和广信人寿共同出资，注册资本5亿元，双方分别出资2.5亿元，持股比例为50%。然而，鼎城人寿自那以后一直生意惨淡，亏损接踵而至。数据显示，从2009年到2018年，公司净利润为-4100万元，-4900万元，-7200万元，-9000万元，-8600万元，-1.08亿元，-8200万元，-9900万元，-8800万元，-0。

去年，拥有30多年寿险经验的丰丸掌舵后，鼎城人寿的经营状况并没有明显改善。根据2019年年报数据，公司净利润为-1.1亿元，较2018年亏损-7900万元进一步扩大。迄今为止，该公司已连续11年亏损，亏损总额约为9.04亿元。偿付能力报告显示，今年第一季度，公司净利润为-3147.86万元。

除了净利润转为正数的延迟外，鼎城人寿近年的偿付能力表现也不尽如人意。《投资时报》的研究员注意到，2009年公司的偿付能力充足率高达24，799.52%。随着资本的不断消耗，2014年公司偿付能力充足率接近监管红线，2015年降至-237.31%，之后逐年下降。

截至2018年第三季度，由于股东增资，鼎城人寿的偿付能力充足率上升至721.45%。2019年底，偿付能力充足率降至437.17%，今年第一季度末进一步降至400%。

在流动性风险应对措施方面，鼎城人寿在第一季度偿付能力报告中表示，公司将保持资产配置的高流动性，严格控制费用支出，积极拓展新业务以增加保费收入，与股东沟通协商增资，在满足公司业务发展需要的同时进行现金流匹配。公司的流动性风险预计是可控的。

事实上，定城人寿保险因偿付能力充足率较低，分别于2014年3月和2015年11月被原中国保监会责令暂停设立分支机构和停止开展新业务。

截至2019年6月，银监会解除了对鼎城人寿保险设立分支机构和开展新业务的监管措施。今年，在第三届董事会第十二次会议上，公司审议了《关于申请设立北京分公司的议案》，不知道今后是否可以设立。

在保险业务方面，鼎城人寿的发展重点将转向健康保险。4月8日，第三届董事会第十一次会议上，公司董事会听取并审议了12项议案，其中包括《关于设立健康保险部的议案》。

根据业务数据，2019年公司健康保险业务保费收入约为1557.1万元，同比增长4.8%。根据最新数据，今年前四个月，公司健康保险业务保费收入为1217.52万元，同比增长158.25%。

虽然健康保险业务的保费收入有所增加，但分红保险仍占主导地位。根据2019年年报，在鼎城人寿的五大保险产品中，分红保险的保费收入占总保费的60%以上，主要渠道都是销售渠道。《投资时报》研究员还注意到，2018年公司分红保险业务保费收入占总保费的一半以上，销售渠道成为主要销售渠道。