“腾讯系”和泰人寿成立三年亏损逾3亿  首家互联网寿险公司底气几何

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河台人寿2019年净亏损9354.62万元，同比增加1592万元。一季度，公司持续亏损2589.24万元，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均较2019年底下降108.72个百分点

《投资时报》研究员金汤

在保险业竞争日益激烈、监管日益严格的背景下，新一代的保险公司更难做到七亏八盈。

最近，《投资时报》调查了171家披露2019年年报的保险公司，并推出了《中国保险公司亏损档案》。统计数据显示，86家个人保险公司中有25家正在亏损。其中，河台人寿保险有限公司(以下简称“河台人寿”)2019年净亏损9354.62万元。

自2017年开业以来，河台人寿保险的保险业务收入增长迅速，但尚未过亏损期，近三年累计亏损3.05亿元。

偿付能力报告显示，今年第一季度，公司继续亏损2589.24万元。同时，偿付能力消耗较快，一季度末综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均较2019年底下降108.72个百分点。

亏损在2019年扩大

作为腾讯旗下的一家网络财产保险公司，合泰人寿保险一出现就引起了外界的广泛关注。

据公开信息，河台人寿由中信国安股份有限公司(以下简称中信国安)、北京巨然置业投资控股集团有限公司、深圳金世纪工程实业有限公司、北京盈科毕成科技有限公司(以下简称盈科毕成)、栾川金星矿业有限公司(以下简称金星矿业)、秦皇岛余明房地产集团有限公司(以下简称余明房地产)等8家公司发起。 截至第一季度末，深圳禾丰泰科技盈科毕成100%归深圳腾讯电脑系统有限公司所有，15%归河台人寿保险公司所有。

腾讯是上述股东中唯一的互联网公司，这与合泰人寿公开承诺打造互联网优势明显、价值创造能力突出的创新型寿险公司是一致的。作为业内第一家互联网寿险公司，和泰人寿将依靠腾讯在大数据、金融技术等方面的加持，它们会产生什么样的化学反应，也会给市场带来想象。

近年来，网络保险的概念迅速流行，成为资本市场基金青睐的一个新的出路。然而，根据2019年年报，四家网络保险公司中安网、泰康网、易安保险和安信财产保险去年都出现了亏损。

河台人寿自成立以来，保险业务收入快速增长，2017年至2019年分别达到1.53亿元、6.6亿元和10.61亿元，但尚未走上盈利之路，三年内分别净亏损1.34亿元、7762.57亿元和9354.62亿元。2019年，公司亏损同比增加1592万元，增幅为20.51%。

营业费用中，公司退保金大幅增加，三年内分别为59.48万元、719.8万元和1534.55万元，2019年同比增长113.19%。

关于亏损问题，河台人寿曾向《投资时报》表示，从整个保险市场来看，新成立的寿险公司普遍处于亏损状态，这符合寿险公司运营前6-9年处于亏损期的基本规律。该公司于2017年1月24日开业。同期成立的寿险公司中，整体财务损失处于较低水平。

那么，公司扭亏为盈的发展计划是什么？河台人寿没有回答这个问题。

偿付能力消耗很快

保险业务的增长也将导致资本的快速消耗。河台人寿保险自成立以来，偿付能力指数大幅下降。

具体而言，2017年第一季度末，公司综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为8544.50%、757.19%和525.58%。

2019年四季度，上述两项指标分别为461.74%、414.68%、404.37%和283.08%，呈现持续下降趋势。

今年一季度末，公司偿付能力指数大幅下降，同比下降108.72个百分点，至174.36%，但仍符合监管要求。

合泰人寿解释说，2019年我公司的保险业务收入翻了一番，导致最低资本要求翻了一番。另一方面，经营初期的正常亏损相应地减少了实际资本。这两个因素导致偿付能力充足率迅速下降，这是公司经营过程中的正常现象。

此外，2020年第一季度的偿付能力报告还显示，中信国安、金星矿业、余明地产和合丰泰科技四大股东持有的6亿股合泰人寿股份被质押或冻结，占合泰人寿股份总数的40%。