中信保诚基金深耕“固收+”产品线 立足基本面研究打造长跑赢家

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随着经济环境日益复杂，a股市场波动加剧，“固定收益+”这一兼具攻防功能的概念悄然流行，成为稳健投资者的新宠。各种基金公司纷纷推出固定收益+业务，大量产品涌入人们的视野。

如何找到业绩经过长期考验的基金产品，并获得稳定的快乐？大数据可以为投资者提供参考。

财经标点研究所与《投资时报》共同对中国基金业过去7年、5年和3年(截至2019年底)的海量数据进行了统计研究，推出了“2020年中国基金业马拉松总排行榜之路”。根据研究结果，中信保诚基金的固定收益投资能力整体上相当突出，其中新城优质纯债A在“三年纯债基金主名单”中排名22/676，即前4%。此外，保诚三益债券、保诚双利和保诚增值收益等产品也在表现稳定的榜单上名列前茅。

据《投资时报》记者介绍，固定收益+产品是中信保诚基金一直在探索的方向。目前，公司已经布局了多种固定收益+产品线，打造了一批长期年化收益率在6%以上的基金产品。凭借行业级的债券投资研究体系和经验丰富的高素质团队，赢得越来越多客户的认可。

能升降+营地有出色的表现

随着新的资产管理法规的实施，打破刚性赎回已成为大势所趋，投资者对长期表现稳定的金融产品的需求也越来越强烈。同时，低利率环境也给资产管理行业带来巨大挑战。在这种背景下，以固定收益资产为基础，以其他资产提升整体收益的策略，即固定收益+投资，已经成为一种新的净亏损。

具体来说，固定收益+是一种以固定收益资产为基础资产，辅以其他泛股权资产来增加收益的投资策略。债券资产在固定收益+配置中占据主导地位，同时，股票、股指期货、金融衍生品和可转换债券等一定比例的股权资产将被配置以增加收益。固定收益+策略不仅可以获得稳定的债券投资收益，还可以通过配置股权资产获得业绩弹性。

公开发行和固定收益+部分债务混合基金包括绝对收益策略、混合债券二级基金、可转换债券型债券基金等。今年以来，这些产品的规模迅速增长。

中信保诚基金在固定收益领域一直占据优势。2019年，公司债券投资主动管理基金的平均收益率为4.7%，处于同一平均水平。根据海通数据，在过去的五年中，公司旗下固定收益基金的平均回报率为33.04%，在整个行业中排名14/74。

基于过去长期的投资经验，中信保诚基金也在固定收益+业务的竞争中脱颖而出，其增强策略包括股票、创新、可转换债券、固定增值等。，涵盖十余种产品，相关产品性能卓越。

以增持股票为例，信诚-裕裕、信诚等代表性产品由中信保诚基金副总经理韩管理，以债券投资为主，通过适度的股权投资提高回报，通过系统、规范、可追溯的资产配置模式实现投资结果的有效性、可重复性和可持续性。当某些市场机会到来时，我们应该及时选择股票头寸，把握债券市场的投资机会，这是稳健的，而不是保守的。同时，严格控制风险，在对总趋势做出基本判断的基础上，尽量降低净值大幅回撤的风险。

风数据显示，自2016年9月29日成立以来，新城智宇每年都取得正回报。截至今年6月12日，该产品过去三年的净增长率为21%，年化收入为6.55%；最近一年的净增长率为11.47%，比基准的沪深300综合债券指数收益率70%+30%高出4.7个百分点。

自5月份以来，债券市场的收益率一直在持续上升，而新城至雨荷则受益于无所畏惧的调整，并逆势而升。其中，三益甲在过去1个月实现正回报，在过去3个月实现净值增长2.2%，排名前6%，同期二级债务基础平均收入为负。

基于标的债券资产和量化团队开发的选股模型，利用量化+创新策略增强的产品，通过因子从多个维度对整个市场预期较好的股票进行估值，并结合基金经理的积极投资能力构建股票池。同时，适度控制股票仓位，积极参与创新，增加利润。

代表性产品新城智睿A、芷玄A和王新A近三年分别实现了25.5%、22.4%和21.4%的净增长率，年化收益率分别为7.89%、6.96%和6.66%。同时，芷玄a股近三年的最大回撤幅度仅为1.79%，绘制了一条稳定的增长曲线。

可转换债券增强策略产品以扎实的中长期基础研究为基础，以中高档信用债券为基础，抓住可转换债券和利率债券的确定性机遇，适度增强。新城的高质量纯债务和新城的双重利润都为投资者创造了丰厚的回报。截至2013年6月12日，信诚优质纯债A自2013年2月7日成立以来，累计回报率为62.8%，年化回报率为6.85%，在同类中长期纯债基金中排名3/69。自2015年4月14日双颖新城成立以来，累计收益率为32.1%，远远超过混合债券型一级基金的平均水平；年化回报率为5.53%，在同类公司中排名第17位。

三个高级营地护卫

中信保诚基金成立于2005年9月，原名新城基金，2017年12月18日更名。截至2019年底，公司运营69项公开发行和50项资产管理计划，建立了完善的产品线，能够满足不同风险偏好投资者的需求。

能够长期保持优秀的投资业绩，离不开公司十多年来锻造的坚定的投资能力。

在固定收益投资领域，中信保诚基金强调通过深入研究，发现市场投资机会和投资品种的内在价值，积极管理和严格控制风险，为客户创造长期、持续、稳定的收益。同时，公司倡导开放包容的投资文化，鼓励基金经理独立思考，发挥主观能动性，形成鲜明的个人专长。固定收益团队形成了稳定、规范、积极的投资风格。

值得注意的是，公司拥有一流的债券投资和研究体系，由投资、研究、信用评估和交易四条线以及现金、利率、信用和增值四个投资策略组组成。研究内容包括宏观、利率、信用、可转换债券、数量和制度研究。投资和研究之间的互动及时有效，覆盖面广，内容深。

中信保诚基金投资研究团队的实力不可低估。在固定收入+相关团队中，固定收入、公平和量化营的人员配备都有相当高的标准。

据悉，公司拥有20多名固定收入团队成员，投资团队成员平均工作年限为10年，战略与信用评估人员平均工作年限为5年以上。固定收益负责人韩，从事证券及基金行业16年，管理经验9年。他在个股和债券市场经历了多次牛市和熊市，并注重把握经济发展趋势。他特别擅长大规模资产的配置，能够在控制回撤的前提下保持产品净值稳步上升。

中信保诚基金业绩突出，2016年至2018年连续三年荣获中国基金行业最佳债券回报基金公司称号。

该公司的股票团队由12个投资团队和13个研究团队组成。其中，投资团队分为四个群体:价值群体、增长群体、消费群体和绝对收入群体，每个群体都根据自己的风格偏好完善投资策略。首席投资官胡哲在证券和基金行业拥有22年的工作经验，具有稳定的投资风格、较低的换手率、出色有效的回撤控制能力以及在牛市中显著的超额收益。

数据显示，2019年，中信保诚基金积极管理的股票型基金平均回报率为47.7%，明显高于同期上证综指。自今年年初以来，表现一直很出色。截至6月19日，有6种产品积极管理收益率超过20%的股权。中信保诚创新增长最高，自2020年以来的收益率为38.21%，近年来的收益率为75.69%。

此外，公司的量化团队包括2名基金经理和3名金融工程师。定量投资总监恽涛在定量金融方面有23年的经验。自1998年以来，他进行了定量研究，多次获得《新财富》杂志最佳分析师奖，并获得亚太地区最佳定量分析师奖，带领定量投资团队获得2016年《东方财富》公告牌年度最佳投资团队奖。

中信保诚基金完整的投资结构和团队配置，使其成为提升策略丰富的公司之一。《投资时报》记者了解到，该公司还设立了投资银行部和多策略及投资组合配置部，使产品+收益部分的实现途径更多。

在高素质投资和研究团队的护送下，中信保诚基金的固定收益+产品给其持有人带来了一种上升、抗跌、稳定财务管理的投资体验，成为稳定投资者的新选择。