两只绩差基金增聘新秀共管，民生加银基金或”剑指”黄一明

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本周，民生银行基金(Minsheng Banking Fund)在同一天发布了两项关于增聘基金经理的公告。民生银行精选和民生新动力同时聘请郑爱刚担任基金经理，并与原基金经理黄艺明共同管理这两项产品。此举可能会让相关产品的投资者欢欣鼓舞。毕竟，就短期和长期业绩而言，这两只基金已经成为民生银行基金最短的板股产品。

万德数据显示，从今年的净增长率来看，民生加银新动力混合A的表现仅为-3.97%，在3209只同类基金中仅排名3102位；民生加银精选组合的表现仅为0.32%，在3209只同类基金中仅排在第2873位。

万德数据显示，民生银行成立于2010年2月3日，融资规模约为24.75亿元人民币；现在已经10多年了，今年第一季度末的规模只有1.02亿元左右。经过粗略计算，产品缩水了95%以上。

上述问题不可避免地与产品性能有关，尤其是2019年和今年的性能几乎让人无法忍受。2019年全年，该基金录得约0.11%的净增长率，在719只同类基金中排名最后；自2020年以来，该基金的净增长率仅为0.32%，在995只同类基金中排名第897位。从基金第一季度报告中的重仓股来看，黄艺明改变了思路，对重仓股进行了大幅调整，将上一季度以众多银行股为首的核心资产全部转移到了包括贵州茅台在内的十大重仓股中，贵州茅台股价近期创新高。

从转让的尴尬股份来看，黄艺明似乎已经从一个价值蓝筹股的玩家变成了一个成长型玩家。于越医药、华海药业等饱受战争摧残的概念股布局在特殊时期表现良好，但问题是基金经理持股比例过于平均，本季度最大的尴尬股四方京创的持股比例仅为5.18%。考虑到当前产品的不稳定规模，单个笨拙股票的良好增长淹没在整体投资组合中。

对此，他在季度报告摘要中表示:基金组织在年初调整了投资组合结构，分阶段参与了科技增长领域的投资机会，并积极关注医疗和农业领域的投资机会，这些机会得益于后期国内和国际需求带来的繁荣改善。

然而，现在改变立场是不是太晚了？易财新注意到，黄艺明的持股不稳定，投资组合中的标的周转率较高，这往往导致投资组合中的股票每季度都有大规模的洗牌。面对未来可能出现的清算压力，基金经理只能碰运气。在每个阶段的操作规模没有改善后，他们很快改变风格，看看投资者是否接受账户，但这种行为的效果往往更差。

相反，从民生加白银的新动力来看，黄艺明选择了坚持核心资产的风格，尽管仓位调整的幅度也很大。根据该基金的季度报告，上个季度库存充足的光大、兴业和中信仍在上市，但建行、招商局、上海浦东发展银行、江苏和北京都已消失，中石化、伊利和无锡药业已被蓝筹目标所取代，其中无锡药业似乎是调整头寸的唯一正确选择，但今年该股的最新涨幅仅为22%左右。第一季度末，该基金的a股只有约8500万元人民币。

易彩新注意到，媒体和基层民众对黄艺明的批评由来已久:黄艺明在2018年9月复出后负责两个产品的回归是负面的，这与他早期在民生银行的表现大相径庭。开始时，他管理民生银行品牌蓝筹股和民生银行城市化三年多，他的就业回报翻了一番。

在如此大不相同的表演背后，黄艺明完成他的第二节课可能只是时间问题。通常，一个更人道的基金公司会先增加一个基金经理来管理原来的基金经理。一段时间后，它将发布公告，宣布原基金经理将离开或离开。同时，公告将基本上表达基金经理是由于个人原因。

在业绩和规模已经不堪忍受的情况下，郑爱刚接管这两个产品需要一些勇气。不过，郑爱刚实际上是个菜鸟。根据田甜基金网的数据，郑爱刚目前只服务了209天。自去年11月7日以来，他一直担任基金经理，业务稳步增长，技术领先。除了公司这次宣布的两个产品，一个新人在这么短的时间内管理了四个产品。恐怕民生和白银都是有勇有谋的。

在这四种产品中，民生加银前沿科技可能反映了郑爱刚的一点投资理念。他从今年3月开始接手，从第一份季度报告开始，大约花了半个月的时间；不过，在这种情况下，郑经理可能已经熟悉并协助投资一段时间了。然而，根据一份季度报告，这种本应在科技浪潮中流行的产品缺乏科技品味，十大重仓中唯一的纯科技概念是宝信软件。

虽然郑爱刚目前已经管理了四家公司的股权产品，但他也有一个难题需要解决:这个看似没有经验的菜鸟是如何救他们于水火之中的？

后两个表现不佳的基金被新聘请来共同管理，而民生加基金(Minsheng Canada Fund)或利剑指的是黄艺明最先出现在一封金融信中的。