固收打底，权益进攻！ 华夏鼎利领跑三年期马拉松大师榜

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在“混合债券型二级基金三年总表”中，华夏鼎立空调的净增长率分别为27.77%和27.35%，在364只同类基金中排名第五和第六

《投资时报》记者齐

投资就像品茶。开始的时候可能有点苦，但你只需要等一会儿，你就会再次感到甜蜜。选择优秀的产品并坚持持有，你最终会享受到投资带来的快乐。

近日，财经标点符号研究所与《投资时报》联合对中国基金业过去7年、5年和3年(截至2019年底)的海量数据进行了统计研究，推出了“2020年中国基金业马拉松总排行榜之路”。根据研究结果，华夏基金的许多固定收益基金在榜单上名列前茅。例如，在混合债券二级基金三年总表中，华夏鼎立空调的净增长率分别为27.77%和27.35%，在364只同类基金中排名第五和第六。

华夏基金成立22年来，始终坚持回报信托、贡献专业力量为千家万户的美好生活服务的企业宗旨，建立了完善的服务和投资研究体系，努力为投资者创造长期稳定的投资回报。

作为十大公募基金公司之一，华夏基金被誉为“星光熠熠”。公司获得金牛基金公司、明星基金公司、长期回报明星基金公司等多项大奖。

二级债务基础具有比较优势

数据来源:风

注:所列历史收益是指相应的风基金投资类型指数的历史表现，统计区间为2010年1月1日至2020年5月18日

长期和短期表现光明

近年来，随着市场波动的加剧和资产配置理念的普及，债券基金成为稳定投资者青睐的对象。然而，在全球利率较低的背景下，纯债务基金的收益日已不能满足投资者对收益的追求，许多投资者将注意力转向具有固定收益和股权攻击特征的混合债券型二级基金。

混合债券型二级基金通过在债券市场投资不低于80%的基金资产，可以获得稳定的票面收益，同时可以在市场变化过程中灵活把握机会，在股票市场投资不超过20%的基金资产，从而在兼顾稳定性和流动性的前提下，尽可能多地分享股市上涨带来的收益。

值得一提的是，经过多年的精心布局，华夏基金已经建成了完整的固定收益和准绝对收益产品线。其债券基金涵盖了纯债务基金、混合债券型一级基金和混合债券型二级基金等具有不同风险回报特征的产品，为投资者提供了当前市场环境下高质量的高级理财选择。

作为众多混合债券型二级基金的成员之一，华夏鼎立以其业绩在江湖上确立了卓越的地位，其长期和短期业绩都是卓越的。

根据基金季度报告，截至今年第一季度末，华夏鼎立a股净增长率分别为5.06%和5.08%，同期业绩基准收益率为1.85%。此外，基金主要资产的配置严格按照28年的股份和债券配置，对可转换债券采取积极的配置策略。

风数据显示，截至6月9日，华夏鼎立空调今年的净增长率分别为10.42%和10.37%，在540个同类产品中分别排名第五和第六。

此外，《三年混合债券二级基金总表》显示，华夏鼎立空调2017年至2019年的净增长率分别为27.77%和27.35%，在364只同类基金中排名第五和第六。如果时间延长，基金自成立以来的净增长率分别为41.37%和40.83%；年化回报率分别为10.21%和10.09%，类似的排名分别为2/345和3/345。

《投资时报》记者注意到，华夏鼎立空调在各阶段表现突出时，分红也格外高。风能数据显示，截至5月底，华夏鼎立空调今年已经分红8次。

华夏鼎立空调的优异表现离不开基金经理的支持和公司强大的投资研究团队。

据公开信息，华夏鼎立账户基金经理何，毕业于清华大学应用经济学专业，2012年7月加入华夏基金。到目前为止，他拥有近8年的证券行业经验。自2016年9月起，他一直担任基金经理，现任华夏基金固定收益部高级副总裁。作为一名在公司内部成长起来的基金经理，何的投资风格和行事风格带有公司注重风险控制、坚持价值投资的烙印。

据《投资时报》记者介绍，华夏基金目前拥有240多名投资和研究人员，投资经理和基金经理的平均工作年限超过11年，形成了稳定的投资管理模式。固定收益投资研究团队设立了机构债券投资部、固定收益部和现金管理部，负责固定收益投资工作，相互支持。同时，公司还成立了专职债券投资经理和分析师团队，涵盖宏观、信贷策略、利率策略、信用分析、货币市场、可转换债券等领域，具有较强的研究实力。

华夏顶礼一场演出

数据来源:风

对中长期债券市场机会持乐观态度

谈到今年债券市场的表现，何在华夏鼎立季报中总结道，国内债券市场受疫情影响，收益率明显下降，货币资本市场极度宽松，曲线急剧下降。第一季度，信用债券大量发行，信用利差被动扩大。

齐家表示，债券市场的基本面是坚实的，中长期前景依然看好。在他看来，债券市场主要是由三大因素支撑的:一是在疫情和油价的多重影响下，海外宽松或持续时间较长；第二，国内通胀压力有限，基本面仍支持债券市场的崛起；第三，随着海外利率的下降趋势，许多国家出现了零利率甚至负利率的债券，国内债券价值高，具有吸引力。

今年a股市场将如何演绎？何齐家认为，总体而言，2020年第二季度股市处于震荡和震荡阶段，市场以结构性机会为主。在政策催化和恢复工作与生产的加速下，国内经济逐渐恢复正常；虽然国外疫情的拐点正在逐渐逼近，但外部需求仍处于下行阶段，底部拐点仍需要时间。

从中期和长期来看，借助中国的制度优势，真正属于中国的权益时代已经开始，a股可能将迎来第一个养牛的机会。齐家给出了五个理由:第一，2015年至2017年，中国经历了三比一、一减一补、供给面改革和金融去杠杆化之后，整体经济和股市与海外相比处于相对健康的状态；第二，引入要素市场化改革有望成为未来改革的枢纽作用；第三，当前中国经济抵御外部冲击的能力比以往任何时候都强，强劲的内需市场和消费在经济体系中比以往任何时候都更加重要；第四，a股市场的供求关系正在实现良性循环；第五，从全球来看，考虑到高成本绩效和低配置率的因素，中国股市是最佳资产。

对于混合债券型二级基金未来的投资方向，何表示，在债券策略上，以配置中高信用债券为主，并根据市场情况积极调整期限和杠杆，努力控制风险，抓住市场机遇。通过利率债券的波段操作，我们追求增加固定收益。

在股票策略方面，何从三个角度考虑:短期(1-2个季度)、中期(年度)和长期(3年以上)。从短期来看，业绩超出预期决定了具体的股票选择和子行业配置。除了利润增长率，它更注重利润的可持续性和稳定性以及较高的净资产收益率，追求风险调整后的最优回报；中期来看，更加关注宏观因素的变化和子行业景气度的变化，将根据流动性、利润、景气度和风险偏好等指标综合考虑目标的分配；从长远来看，我们将围绕消费(包括医疗)和科技两大方向，努力对具有长期价值的个股进行深入持续的重点研究和投资。