泰达宏利基金：A股基本面边际有望改善 关注四大方向

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随着年度报告和第一季度报告结果的公布，以及“外防进口、内防反弹”压力的加大，a股在第二季度出现了一定程度的回调，尤其是在过去5月份整个市场波动的时候。如何解读下面的市场将成为市场关注的焦点。泰达宏利基金表示，从现有数据和行业趋势来看，社会金融和经济有望继续改善，一些行业基本面和空有边际改善预期，因此建议关注建筑业、新能源、科技和金融。

通过对5月份市场情况的梳理和分析，TEDA宏利基金表示，美国的抑制偏好是影响市场的关键因素，将影响经济刺激政策低于预期，市场交易具有较高的风险规避倾向。就a股具体走势而言，该指数波动幅度相对较小，上证综指下跌0.3%，创业板指数上涨0.8%。整体市场是波动的，主要基于结构性市场。就市场风格而言，沪深1000指数表现良好，而上证50指数下跌。

值得注意的是，5月份行业风格差异较大，消费医药行业整体表现强劲，餐饮、商贸和轻工制造业表现良好。TEDA宏利基金表示，其背后的主要逻辑是，市场刺激传统基础设施的预期减弱，而科技受到华为事件的影响，基金倾向于规避风险，涌入业绩预期稳定的消费医药领域，因此科技、金融等相关领域的业绩相对较差。

展望市场前景，TEDA宏利基金相信，整体而言，有增长和增值的机会。根据当前经济数据和行业趋势预测，关注基本面边际改善的四大方向-

首先，建筑业蓬勃发展:5月份，基础设施建设开始加快，房地产建设开始恢复正常，建筑业需求旺盛。结合长期集中度提高或价格上涨的逻辑，选择了消费建材、水泥、家电等相关行业；

第二，外部需求的复苏:欧洲国家基本上开始恢复工作和生产。中国汽车零售额在5月份继续增长，新能源汽车的销售有望走出低谷。在这种预期下，包括新能源汽车和智能驾驶相关零部件的中游等。电动智能汽车行业值得特别关注；

第三，科技领域的情绪改善:外部需求的改善和美国对华政策继续落地，预计科技领域将迎来反弹，重点是电子制造和自动化设备子行业；

第四，社会和经济数据预计将继续大幅改善，大宗商品价格和利率预计将进一步上升。考虑到空的股息效应和估值修复，金融业将突出进攻和防守两个特征。