年内券商再融资预计超1200亿，浙商证券百亿定增推进中，九成募资投向自营及

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蔡连社(记者高云)报道称，浙商证券的固定资产增加速度加快。不到一个月，浙江省国有资产监督管理委员会批准了100亿元的固定增长。

6月15日，浙商证券宣布，近日，公司实际控制人浙江交通投资集团有限公司收到浙江省国资委关于浙商证券股份有限公司非公开发行a股的批复，浙江省国资委同意公司向不超过35家特定投资者发行不超过10亿股a股，募集不超过100亿元。

经纪人热衷于补血。截至6月15日，年内已有13家上市证券公司修订或新推出了配股和增资计划，总金额达1225.43亿元。

一百亿元将增加90%的资金投入到个体经营和资本中介

浙商证券于5月19日发布了增加收入计划的公告，并就投资者关注的诸多问题做出了明确声明。

公司的控制权不变。浙商证券表示，截至2019年12月31日，上三高速持有公司21.25亿股股份，持股比例为63.74%，是公司的控股股东，浙江交通集团是公司的实际控制人。根据本次发行的最大10亿股的静态计算，本次发行后上三高速所持股份比例约为49.03%，因此本次发行不会导致公司控制权发生变化。

锁定期与新的固定增长规定一致。发行人持股比例超过5%(含5%)的，本次认购的股份自发行之日起36个月内不得转让；持股比例低于5%的，本次认购的股份自发行之日起6个月内不得转让。

近90%的资金投资于自营和资本中介业务。具体而言，投资交易业务和资本中介业务的资金投入分别不超过45亿元和40亿元；此外，用于偿还债务的资金不超过10亿元，用于经纪业务、研究业务和信息系统建设的资金不超过5亿元。

此次募集资金，公司声明将重点放在零售和组织两条主线，即境内外实体，深化机制改革，激发组织活力，加快数字浙商建设，实现技术授权。公司拟通过本次非公开发行a股补充资本，巩固资本实力，抓住资本市场发展机遇，提高抵御风险的能力，为公司在日益激烈的竞争中赢得战略机遇。

a股非公开发行仍需提交公司股东大会审议通过，经中国证监会批准后方可实施。

上市券商再融资超过1200亿元

新的再融资规定的放松释放了经纪人补血的热情。截至6月15日，年内已有13家上市证券公司修订或新推出了配股和增资计划，总金额达1225.43亿元。

固定增资:海通证券、中信建设投资、第一创业、西部证券、华中证券、南京证券、国鑫证券、西南证券、浙商证券计划增资898亿元。

其中，海通证券、国信证券、中信建设投资和浙商证券等四家证券公司将增资100多亿元，这四家证券公司公布了最新计划，计划分别增资不超过200亿元、150亿元、130亿元和100亿元。

配股:招商局证券、红塔证券、陕西证券、国源证券计划年内配股融资327.43亿元。其中，除了即将开始配股的山西证券外，招商证券和国源证券的配股计划已经获得中国证监会的批准，红塔证券的配股计划尚未进入中国证监会的审查。

招商证券a股配售申请于4月3日获得中国证监会批准。根据计划，招商证券拟募集不超过150亿元人民币的资金，用于子公司增资和多元化、资本中介业务、资本投资业务和补充营运资金。

3月29日晚，红塔证券披露了配股公开发行证券的方案。配股每10股不超过3股，募集资金总额预计不超过80亿元，用于发展ficc业务。

国源证券计划向股东配售10.1亿股股份，募集资金总额不超过55亿元。募集资金主要包括固定收益自营业务、融资融券业务、子公司增资、信息系统建设等。

6月11日，山西证券宣布，公司计划以每股5.00元的价格进行配股，配股比例为每10股3股，共计8.49亿股。记录的日期是6月16日。根据山西证券此前的公告，本次配股募集资金总额不超过60亿元，用于增加公司资本，补充公司营运资金，提高公司扣除发行费用后的综合竞争力。

从筹集资金的目的来看，大多数券商的再融资都是为了补充公司资金，扩大业务规模。其中，发展资本中介、投资交易等重资本业务已成为证券公司的重点投资。

再融资政策继续放松

今年2月14日，中国证监会发布了关于调整上市公司再融资制度部分条款的相关规定，明确优化了非公开发行制度安排，调整了非公开发行股票的定价和锁定机制；5月29日，中国证监会发布《关于修改〈证券公司次级债管理规定〉的决定》，进一步拓宽了证券公司债务融资渠道。

投资银行家何曾向财联社表示，目前券商有扩大资本和补充营运资本的需要，固定增资和发行债券是最简单的工具和策略。今年以来，券商积极发行债券，增加收入。首先，经纪人对资本市场的未来趋势持积极乐观的态度，并有动力补充资本以加速未来的业务扩张。二是当前利率处于低位，流动性相对宽松，是发债融资的好时机。第三，随着科技板块的深化和创业板注册制度的推进，资本中介业务日益成为证券公司的核心业务。对于证券公司来说，补充资本和巩固资本实力是提高其未来竞争力的核心。

西南证券认为，证券公司的盈利模式正在发生深刻的变化，从过去的渠道业务向以资本中介业务、自营业务和股权投资为代表的资本业务模式转变。资本实力已成为证券公司提升综合金融服务能力、构建核心竞争力和差异化竞争优势、提升风险管理能力的关键。

根据中国证券的测算，预计在再融资等相关规则的优化下，2020年直接融资市场将实现跨越式发展，证券业服务实体经济的能力将显著提高。中性假设是，2020年证券再融资主承销金额为1.8万亿元，比例为0.8%，年贡献收入为144亿元，相当于2019年证券业营业收入的4.11%。纵观全年，券商总部的发展仍然值得期待。