如何找到长期稳健债基？这家基金公司固收团队用过硬成绩单说话

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《投资时报》记者齐

淘沙者为金，胜者为王。

面对不可预测的资本市场，公共基金的绩效水平明显分化。普通投资者应该如何选择？从众多基金产品中找到一个表现出色的并不容易。在过去的3年、5年甚至7年里，哪些基金和基金经理成功地进入了优秀梯队？哪些基金公司在投资和研究方面领先？

近日，财经标点符号研究所与《投资时报》联合对中国基金业过去7年、5年和3年(截至2019年底)的海量数据进行了统计研究，推出了“2020年中国基金业马拉松总排行榜之路”。根据研究结果，东方基金的许多固定收益基金都榜上有名。例如，在“纯债基金三年总表”中，东方永兴18个月的账户净增长率分别为20.53%和19.07%，在676只同类基金中排名第五和第十一。

东方基金在固定收益领域具有良好的整体实力。根据海通证券的数据，截至2020年3月31日，公司固定收益产品在最近五年、最近三年、最近两年和最近一年的绝对收益率分别为25.46%、14.60%、12.16%和5.48%，行业排名分别为31/70、54/96、28/103和28

东方基金作为一家拥有16年公开发行管理经验的老牌基金公司，经受住了市场熊市转型和黑天鹅突袭的考验，建立了一支具有优秀投资和研究实力的固定收益团队，90%以上的成员拥有硕士以上学位，成为公司长期稳定业绩的强大后盾。

东方天一的长短表现是鲜明的

《2020中国基金马拉松大师榜之路》考察了基金公司的长跑能力，基金公司在3年、5年和7年的时间里继续位居行业前列的投资和研究实力更值得信赖。

然而，要成为长跑领域的常青树并不容易。东方基金坚持稳健投资、创造持久价值的投资理念，一直在固定收益领域进行深度培育，为投资者带来稳健收益。

在“三年纯债基金总表”中，东方永兴在2017年至2019年的18个月中，其账户净增长率分别为20.53%和19.07%，在676只同类基金中排名第五和第十一。

此外，东方天一也是长期稳定业绩的代表。银河证券的数据显示，截至6月12日，该基金今年的净增长率为3.68%，在516种类似产品中排名第9；从中期业绩来看，基金在过去一年、两年和三年的净增长率分别为7.29%、15.68%和15.06%，类似排名分别为4/425、6/290和121/251；如果时间延长，基金自2014年12月15日成立以来的累计收益率为33.56%，高于同类型基金的平均水平，年化收益率为5.41%(银河证券数据，截至2020年6月12日)。

《投资时报》记者了解到，东方天一获得了金牛奖、明星基金奖等多项大奖。事实上，选择基金就是选择基金经理，基金经理的投资理念和投资能力也是投资者要考察的因素。

据公开消息，东方天一基金经理吴毕业于中国人民大学应用经济学专业。他于2015年11月加入东方基金，拥有9年证券行业经验。自2016年3月起，他一直担任基金经理，现任东方基金固定收益投资部副总经理及投资决策委员会成员。

至于如何解读今年第二季度的债券市场，吴在东方天一的季度报告中表示，展望第二季度，海外疫情继续发酵，基本面数据落地，流动性持续宽松。海外疫情的蔓延可能会使国内经济在第二季度的复苏略慢于此前的市场预期，而政策信息可能会在一定程度上扰乱市场。然而，经济下行压力仍为债券市场提供支撑，短期交易机会依然存在。

在具体投资策略方面，吴表示，东方天一灵活调整期限和头寸，在信用风险可控的情况下，优先选择中高档信用债券以获得稳定的底部仓收益，充分挖掘单个债券超额收益的机会，并借此机会参与债券利率区间，从而获得较好的投资回报。在后续操作中，我们将继续增持高静态短期信用债券，以提高产品的整体静态收益率。市场短期内仍有交易机会，我们将借此机会采取长期高流动性债券的交易策略。

投资研究团队专业高效

优秀稳定的基金业绩、良好的声誉和投资者的青睐都离不开投资研究团队的努力。

据了解，东方基金成立16年来，投资研究体系不断完善和磨合，包括7个部门:股权研究部、股权投资部、固定收益研究部、定量投资部、专用账户投资部和交易部，由经验丰富的投资研究人员组成。团队成员主要是受过高等教育的人员，90%以上的成员拥有硕士以上学位，投资经理平均任职年限超过10年。

与管理规模相同的基金公司相比，东方基金的投资研究团队数量具有领先优势，投资研究团队将自身的专业性和前瞻性与基金经理的独立性有机结合，形成了成熟高效的投资决策、风险控制、研究支持、运营保障和市场开发体系，为投资管理保驾护航。

作为东方基金的核心业务之一，投资团队由固定收益研究部、固定收益投资部等部门组成。团队成员均具有硕士以上学位，工作背景涵盖银行、券商、基金等主要债券研究和交易机构，为公司提供了丰富的信息来源。研究涵盖宏观经济分析、债券策略研究、信用评估等多个方面，并结合股票策略对债券市场进行更全面的分析。该团队的资深经验使公司能够在市场敏感时期对资本流动和资本偏好做出更准确的判断，最终形成对资产配置和长期配置决策更全面的研究支持。

另外，东方基金的固定收益团队长期以来一直坚持绝对收益的理念，整个固定收益团队都是由研究、交易和投资驱动的。首先，研究人员通过研究宏观经济形势的变化，密切跟踪政策取向，从而判断宏观利率的走势，然后精心选择行业和券种，严格控制信贷风险；第二，经验丰富的交易者不仅能高效、准确地执行投资指令，还能通过交易经验挖掘出具有交易价值的目标；最后，基金经理综合参考研究团队和交易团队的观点，针对不同账户选择不同的投资策略，完成灵活稳定的投资组合。科学的投资和严格的风险管理使东方基金能够不断为其持有人提供更好的产品和更丰厚的回报。

更重要的是，东方基金高度重视目前日益突出的信用风险，建立了自己的信用评级团队，建立了内部信用评级体系。在挖掘估值低地的同时，还进行严格的信用风险调查，建立了行业内部信用评级体系、全覆盖、详细信用评级和日常跟踪。

值得一提的是，东方基金作为一家老牌基金公司，已经形成了投资理念统一、投资风格多样、特色鲜明的投资管理文化，并已全面实施。在日常工作中，基金经理和投资研究人员真正体会到了公司倡导的和谐与差异，满足了不同客户的需求，丰富了公司的投资管理手段。

随着公共资金管理模式和组织结构的变化，除了广阔的平台和优秀的企业文化外，一个完善的机制是真正留住人才不可或缺的。在如何留住具有丰富投资和研究经验的人才方面，东方基金也在不懈努力。

《投资时报》记者注意到，今年5月，东方基金股权变更和增加注册资本的申请获得批准，股权变更的主要目的是引入员工股权激励机制，增强公司核心团队的稳定性。