“面值退市”警报响起：这些个股游走在危险边缘

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蔡联(上海，编辑周颖)报道称，申武环保连续15天以低于1元面值的价格收盘，股价毫无希望地升至1元以上，将被终止上市。曾经美丽的白马股票最终以退市告终。背后的原因是投资生态的改变，接受白马股，放弃垃圾股。

从近期st板块的走势可以看出这一趋势。自4月份以来，st板块的整体表现一直逊于大盘，下跌一半的股票数量一度接近30只，许多股票跌破2元，甚至有些股票跌破1元，面临退市风险。

最高蒸发市场价值是圣康美和圣康德。两家公司过去都是市值1000亿元的大白马，但现在它们的市值只有100亿元。自2017年以来，每家公司都蒸发了6000多亿元。

据业内人士称，垃圾股票投机从来都不是市场的主流行为。在市场扩张的背景下，业绩长期低迷的小公司将进入一个萎缩和衰退的长通道，只有隐藏资产和脱帽等少数策略可以继续运作。

4月27日，创业板改革试点登记制度总体实施方案获得审议通过。消息传出后，中信证券研究报告称，创业板注册制度将有助于抑制市场投机，加速优胜劣汰。其深远的市场主要体现在两个方面:1。创业板改革丰富和完善了退市指标，精简和优化了退市流程，创造了历史上最严格的退市制度，促进了劣势企业的建立，准确快速地清理了生态；2.“宽进严出”。本次创业板退市制度的修订，是在早期科技板块退市制度改革的基础上向前迈出的一步，进一步理顺了退市指标和程序，符合市场化和法制化的改革方向。退市制度的逐步完善降低了st板块生态的维度。

新纪元证券首席经济学家潘向东表示，2020年从创业板退市的企业数量可能会明显高于以前。目前，有80多家创业板壳资源公司。如果按照20%的退市率计算，预计退市企业数量将超过10家。

过去，a股市场有很多st股借壳上市的老案例。如今，贝壳资源不再稀缺，总市值4.5亿元的两张门票被忽略。江湖上没有买壳走后门的传说。安信证券的分析师陈果认为，当前a股市场注册制度改革后的影响之一是壳资源的贬值。空壳公司的价值来自于缩短上市周期的时间优势和批准的确定性优势。注册制度的实施将清除ipo的"堰塞湖"，借壳上市的时间优势和确定性优势将被削弱，空壳公司的价值可能大幅下降。

与st的持续下跌形成鲜明对比的是，这两个城市有30只牛的库存增加了100%以上，其中大部分牛的库存在医药和食品行业。值得一提的是，这些股票基本上具有高业绩确定性和优秀基本面的特点。

据统计，自2018年以来，a股市场已有7家公司因“面值退市”而终止上市。“第一风力发电公司”圣瑞电因股价连续20个交易日低于1元，成为今年第一家退市的公司，目前已进入退市整合期。现在，st阵营中又有八家公司濒临面值退市。

以下是蔡联组织的面值低于1元的st股: