瑞银中国股票基金主管施斌：中国股市在亚太市场表现最好 可关注三大投资方

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本报记者侯

“在这场疫情的影响下，我们可以发现，最先发起大规模防疫运动的中国，在整个亚太市场的表现也是最好的。”瑞银中国股票基金(UBS China Equity Fund)主管石斌4月17日在接受《证券日报》采访时表示，中国的流动性充足，很快就摆脱了疫情，这也推动股市从底部回升。

石斌表示，虽然目前中国的COVID-19肺炎疫情已得到控制，但欧美国家的形势依然十分严峻，许多投资者担心美国股市将进入从流动性向基本面下行为主的阶段，这将影响a股的表现。然而，从历史经验来看，由于全球危机引发的恐慌，各市场之间的相关性在短期内确实很高，但在中长期内，每个市场最终都会回归到自己的基本面。

他强调，面对这场疫情，我们不应该低估这场危机对全球经济和市场的短期影响，但也不应该高估它对整个社会和市场的长期影响，否则很容易错过未来市场触底时的上升潜力。

石斌认为，如果我们从中长期来看中国的投资机会，当前的投资战略应该集中在三大方向。

首先是受益行业中疫情的变化，即从线下到线上；包括网络游戏、教育、健康咨询、购物、办公等。，都是有益的行业，不确定性维持的时间越长，它们受益的时间就越长。这种趋势不仅在中国，在其他地区和国家也是如此。

其次，关注那些资产负债表最健康、现金流最好、财务实力最强的高质量公司。在疫情下，受影响的公司数量肯定会超过受益的公司数量。因此，每一次危机都是对每一家公司运营能力的考验。在重大危机的考验下，实力较弱的公司将被迫退出该行业，只有资产负债表最健康的公司才有机会度过危机。更重要的是，我们应该认识到，能够在危机中生存下来的好公司，如果最终能够在市场需求回升时获得更大的市场份额，那么它们将在危机的考验下成为赢家。

第三，现阶段的估值很有吸引力。虽然短期内会受到影响，但预计在2-3年内有盈利潜力的公司也值得关注。

此外，史斌认为，当前的市场确实面临着一场巨大的危机，但断定它类似于20世纪30年代的大萧条还为时过早。

他指出，政府这次救市措施不仅速度快，而且许多国家相继出台了刺激政策，提供了必要的流动性和振兴措施，有利于稳定经济。

与此同时，当前的经济结构和政府的管理体制都比当年好得多；另一方面，如果市场过度悲观，对于理性投资者来说，这将是一个很好的投资机会。

此外，隔离是控制肺炎在COVID-19中快速传播的有效方法，因此可以说通过一定的手段可以控制疫情。

(编辑白宝玉)