红杉逆流而上：1个月投资25个项目 平均1.2天出手一次

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冬天不会过去，但显然对于投资市场来说，这个冬天可能会有点长。

自疫情爆发以来，投资行业的整体投资节奏被打乱，大多数投资机构的业务几乎处于半休眠状态，投资额急剧下降。据SEHK私募股权公司统计，1月份投资案例同比下降80.2%，这使得现金流量紧张的中小企业融资难度越来越大。然而，在略显平静的市场环境中，一些机构也走向上游，给出了光明的答案。

据投资界独家了解，去年2月，红杉资本中国完成了对25家企业的投资，其中9家是对现有成员企业的持续投资，涵盖了其一直关注的tmt、消费服务、医疗卫生和工业科技四大领域，完成了从种子园到vc再到pe的全程覆盖。

值得一提的是，红杉的数量与去年同期相比并没有减少，反而有所增加，这与目前投资界的氛围大相径庭。随着宏观环境的不确定性增加和黑天鹅的袭击，这种头部组织向上游发展，表现出独特的思维逻辑和行动节奏。

专注于早期和全链投资

在疫情下，红杉的投资节奏没有放缓

从历史上看，市场波动的困难时期往往包含巨大的创新机会。对于主要投资机构来说，有必要敏锐地感知机会，并坚持长期价值。

在过去的15年里，红杉以“从创意到ipo及以后”为其核心投资理念，并始终如一地采用全链、全周期的投资策略。面对寒流，红杉保持了原有的投资节奏，这表明它对不断寻找问题解决方案的创新型企业持乐观态度。在今年2月的疫情期间，红杉资本的投资企业就体现了这种热情和积极。

不难看出，在强化“全链”的过程中，红杉的“科技”属性不断增强，其投资企业涵盖了尖端科技、工业互联网、消费科技、医药科技等诸多深层次领域，尤其是在企业服务、人工智能、云计算、大数据、深度科技等投资主题上，证明红杉乐观地认为科技创新是一种抗疫工具，是新经济的增长点。

在舞台上，红杉投资的全覆盖特征也更加突出和显著。除了在a-b轮vc阶段表现出优势外，在种子期和中后期，它在pe两端也表现得更深。在结构性机会布局继续推动优秀企业中长期发展的同时，以2月份投入pe阶段的霍拉、竖亥、白秋电子商务等企业为例，体现了强化产业重心、深化产业布局。红杉资本的全阶段和全周期投资，使红杉资本能够调动其整体生态平台的资源，深入增强企业权能，帮助企业家创造更大的企业价值。

从具体投资领域来看，疫情进一步推动了行业从线下向线上的迁移。红杉资本和技术投资部门抓住了这条线索，在企业服务领域不断努力。最近，红杉中国不仅继续为那些已经投资了许多回合的企业提供支持，如Warm Wow Technology、厕神数据、Cargo Labrador、空中云会、思灵机器人，而且还在斧头、油滴网络、刘波智能、循环智能、Mecarmand Robot和Sim Computing等行业部署了新的人才。

即使在受到疫情严重打击的消费者服务领域，红杉资本也是从投资主题开始的，如送货上门、新的零售电子商务和新鲜日用品业务，以及正在出现的家庭服务新领域。红杉本月投资的全渠道运营服务提供商百秋电子商务和餐饮供应链服务企业竖亥就是这一领域的代表。

与疫情关系最密切的医疗卫生行业已成为社会关注的热点。红杉中国从创新药物研发、基础医用材料和设备制造以及“互联网+医疗”和“人工智能+医疗”的应用等不同维度入手。本月，红杉资本投资了许多企业，如昭威科技、新科制药和北新科技，涉及核酸药物、老年治疗、心血管耗材等领域。

及时预警和雪中慈善

风险投资/私募股权圈需要这样一个超越流行病的长期视角

站在这个不利的开始时间节点，企业家们最关心的是:如何应对？哪里可以找到资金？在不确定性急剧增加的时代，初创企业比以往任何时候都更需要帮助。

据投资界所知，红杉在判断和应对疫情方面很快。除夕夜，成立了一个工作组来评估可能的市场情绪和反应，并制定对策。元旦的第二天，其官方平台红杉中国(Sequoia China)向会员企业发出了一封信，成为业内第一家提醒初创企业在疫情期间要特别关注现金流等潜在风险的投资机构。红杉资本全球管理合伙人沈南鹏甚至回顾了他在2003年帮助携程和如家快捷酒店度过非典的经历。他建议创始人“在承担社会责任和关心员工健康的同时，采取短期措施和必要的调整，其中管理现金流尤为重要。”

此外，红杉团队在疫情期间进行网上工作，集中精力安排合作伙伴签署各种交易文件，最终保证了25个项目在疫情期间能够按照设定的时间完成投资，解决了企业家的燃眉之急。

红杉的下一步决策和行动也是“正确的良药”。在投资后服务中，针对该流行病的各种风险，准备了一系列方法赋权共享。例如，“红杉早期学院”(Sequoia Early College)邀请权威专家在网上分享企业财务和现金流管理等课程，如何通过远程协作高效地在网上工作，以及如何在恢复工作期间雇佣员工。与此同时，红杉资本还在2月18日和25日的疫情期间举行了第一次在线演示日(投资与融资配对会议)，开创了行业先例。

据公开报道，红杉中国种子基金(Sequoia China Seed Fund)为近30家早期会员企业举办了两个演示日，分为企业服务专场和消费者互联网专场，帮助企业与50多家一线投资机构建立联系。

据投资界称，这两次网上投融资撮合会对行业产生了巨大影响，平均吸引了130多名投资者，其中大多数是一线机构的合伙人和董事总经理。根据一家投资机构参与合作伙伴的反馈，在线演示日非常高效，平均每个游戏在2小时内结束，项目质量普遍较高，创始人准备充分。据悉，在活动结束后的一个小时内，红杉资本的部分成员企业收到了投资意向。

疫情终将过去，企业在特殊时期的应对是一个蓄势待发的过程。毫无疑问，在不久的将来，将会有更强的反弹来迎接每一个企业，受挫的行业将会逐渐恢复，新的行业将会迅速发展。红杉中国在特殊时期的实践将进一步巩固vc/pe圈坚守长期价值的承诺。