聚焦 2020投资愿景

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编者按:时间从你指尖滑过，进入2020年。在新的一年里，投资者有什么好的投资愿景？哪些领域值得投资？今天，这份报纸从股票市场、债券市场、金融管理和贵金属的角度选择不同的投资者和业内人士，听取他们的意见。

a股有机会把比去年更好的科技行业变成一个“卡通”。一位投资者表示，去年，16只股票持有20个仓位，今年将继续坚持长期投资

我们的记者朱宝珍

时间已经进入2020年。各方如何看待今年的股市？根据《证券日报》的采访，大家都对今年的资本市场充满期待，对证券公司、科技等行业的股票普遍持乐观态度。

与优秀上市公司共同成长

在2019年的最后一个交易日，三大a股指数小幅波动并上涨。为庆祝新年，红色市场关闭，上证指数创下八个月来新高。具体而言，上证综指收盘上涨0.33%，收于3050.12点；深圳成份股指数上涨0.63%，收于10430.77点；创业板指数上涨0.44%，收于1798.12点。

从2019年全年的表现来看，上证综指上涨了22%以上，深成指和创业板指数甚至上涨了44%左右，位居世界主要股指之首。

股票市场投资者的投资收益是多少？在北京工作的金在2018年测试水的基础上，在2019年投入了更多资金，为15万元。在此期间，由于董事长的个人原因，一只仓位较重的股票从3月份的浮动利润60万元下降到7月份的浮动亏损60万元。经过仔细分析，我牢牢地抓住了股票，在中间加了一些仓位。在过去的三个月里，公司的业绩一直非常稳定，重新获得了资本市场的信任，其股价也稳步回升。截至2019年12月31日，总头寸的浮动利润为人民币18万元。

他对《证券日报》表示，2019年最大的经历是克服恐惧，坚持价值投资和长期投资的理念，最终实现盈利。虽然利润不多，但积累了丰富的经验，锻炼了抵抗心理压力的能力。

“目前，有浮动亏损的4只股票中，共有20只股票，16只浮动利润，最高利润为50%，最高亏损为3%，证明您选择的公司是正确的。”金先生表示，2020年，他将坚持控股和收购中国最好的上市公司，坚持“好行业、好公司、好价格、长期投资”的理念，与优秀的上市公司共同成长。

“如果你对一只股票持乐观态度，你仍然必须坚持长期投资和价值投资。”来自浙江的投资者郑(音)在接受《证券日报》记者采访时表示，他已经在股市投资了十多年。

在这方面，以他在2019年操作的一只股票为例，他解释了2019年的一次“不耐烦操作”:在2017年，他对一只股票持乐观态度，并以28元左右的价格购买了它。之后，股价一路下跌，最低不到16元。后来，随着市场的复苏，这只股票一路上涨。

“我持有这只股票一年多，7月份卖出，因为它达到了心理价位。”结果，它的股价继续飙升，最高时超过了60元。”话虽如此，郑先生还是有些遗憾。“但是，世界上没有后悔药。如果你对一只股票持乐观态度，你应该坚持长期持有和价值投资。”

现在郑先生的账户里有4只股票。他告诉记者，他将长期持有它，不会频繁操作，并将在适当的时候增加他的职位。

今年，市场有一个良好的基础

你对2020年的a股市场有什么看法？昌黎资产管理有限公司董事长兼首席执行官鲍晓辉在接受《证券日报》采访时表示，2020年，中央市场将逐步波动并提振市场，a股将出现结构性投资机会。政策周期已经从“五轮大开大关”刺激转变为“阻力”缓解。市场整体估值改善的可能性相对较低，结构性估值的改善来自业绩的支撑。该指数的整体机会来自对政策阶段性和冲动性放松的预期。

“在此过程中，由于滞胀担忧、经济停滞和外部环境等预期变化，它可能会对市场产生短期影响，但会为投资者提供更多核心买入机会。”鲍晓辉表示，在国家关注、居民配置、机构配置和全球配置等“四方”的指引下，中国的权益时代有望正式开启，a股将迎来养牛的机会。

与此同时，她表示，该基金对a股有利，增量资金来源正在增加。打破中国的刚性赎回从非金融企业部门开始。预计打破金融业的刚性赎回将推动金融债券利率扩大，无风险利率下降。随着无风险利率的下降，养老金等长期基金将增加股权资产即a股的配置需求。在计算a股增量资金时，保险资金和银行资产管理是重要的资金来源。居民的房地产比例正在下降，但横向比较仍然偏高。在“禁止住房投机”的政策基调下，房地产配置比例预计将下降，而金融资产的比例将逐渐上升。居民有配置金融资产的需求，金融资产有望成为未来股权投资的主要资金来源。

易学投资金融研究所所长张翠霞在接受《证券日报》采访时表示，2019年是完美的一年，发生了许多重大事件，其中许多事件为基层或关键层提供了战略优势的方向和定位，这意味着资本市场改革的路径得到了有序推进和启动。2019年市场的终结并不意味着这轮牛市的结束，而是旧的辞旧迎新的开始。2020年的投资机会应该比2019年更好。

她进一步表示，从大战略的角度来看，虽然外部市场存在一些不确定的风险和波动，但也有减缓经济增长的担忧情绪，甚至有一些公司退市或其他扰乱市场的情况。但事实上，资本市场和实体经济共存共荣的驱动力正在逐步增强。从整个实体经济的增长弹性和提高上市公司质量的角度来看，这为2020年资本市场的良好发展提供了基础和条件。

科技行业有望变得“芬芳”

美联储证券首席投资顾问郑宏告诉《证券日报》，2019年是中国工业经济升级和转型的重要一年。几个市场事件围绕着六个新兴产业的预期，并将在2020年继续产业升级和转型的进程。然而，投资的重点已经转移到六个新兴产业的实质性增长上，即绩效实现。

“2020年，我们将继续看好‘科技+经纪’两个投资方向。”郑宏说，具体来说，科学技术的方向有两条主线。一是“5g+互联网”整个产业链的投资机会，包括上游芯片和光模块、中游物联网、数字现金、下游和后端云游戏、虚拟现实和舆情监控等。分产业链，这些品种有望在2020年从成长股成长为新的蓝筹股，其次是新能源汽车分产业链——特斯拉中国供应链的投资机会。

随着2020年市场的启动，经纪行业将迎来一个趋势投资机会，技术上接近上一年的线，预计累计量将导致市场再次上升。与2019年相比，2020年将给投资者带来更多的行业和热点机会。

张翠霞建议，二级市场投资者应继续遵循趋势逻辑，锁定以证券、保险、5g、芯片、半导体、人工智能、生物医药、新能源汽车等为代表的政策支持力度较强的行业。，并选择符合技术购买条件的行业领先公司担任要增加的战略职位，从而获得全年主要的上升浪潮和红包市场。

兴业证券首席策略师王认为，在2020年寻求超额回报的投资方向可以关注两条线索:一是以技术增长为代表的大创新；其次，高股息收益率、高股息、低估值和稳定性的资产在本质上也是“核心资产”。在产业配置方面，我们注重三个方向:核心资产、高分红资产和科技增长。

鲍晓辉表示，该结构对技术领域的大创新、消费、高股息、经纪和非银行金融核心资产持乐观态度。

对此，她进一步解释说:首先，她看好科技的伟大创新，尤其是硬技术。看好进口替代细分和5g相关产业链，包括网络基础(5g网络设备、网络组件、5g终端)、核心硬件(半导体设备、锂电池设备、激光精密加工、机器人等)。)、关键应用(云计算、自主控制、新能源汽车)和技术发展(军事工业)。

第二，看好高股利资产的配置价值。以金融、房地产、交通和电力等行业领军企业为代表的高股息目标，预计将受到长期基金的青睐。

此外，我们对核心资产的长期独立牛市持乐观态度。核心资产绝不仅限于消费，各行各业的优质企业都有望成为核心资产。主题投资领域，聚焦通胀主题、5g产业链、华为生态链和数字现金。