监管重拳打击上市公司“关键少数”违规 涉违规担保罚单快速增加

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我们的见习记者徐

1月3日，深圳证券交易所发布了《深圳证券交易所2019年纪律处分总结》。摘要显示，深圳证券交易所2019年作出215项纪律处分决定，比2018年的154项增加39.61%。

其中，上市公司及责任人决策197项，债券发行人及责任人决策9项，会员决策9项。相比之下，2018年，涉及上市公司和关联方(不包括债券违规)的案件有142起，涉及中介机构的案件有4起，涉及债券违规的案件有8起。

2019年，虽然纪律处分种类增多，但上市公司及相关责任人仍是监管的重点。

国泰君安证券上海分公司副研究总监朱超在接受《证券日报》采访时表示，从监管的角度来看，近年来的进展非常显著:首先，目前上市公司停牌现象已经基本消除。由于摩根士丹利资本国际(msci)对“Na A weight”的推动和国际市场的整合，海外基金最担心的是长期停牌。其次，对上市公司的治理提出了更高的要求。近年来，监管从规则的角度提高了违规成本，限制了个别上市公司的运气。第三，新证券法和证券交易所对第三方机构提出了更严格的要求。

在深交所2019年全年作出的215项纪律处分决定中，涉及的违规行为主要是信息披露违规和规范操作违规，分别约占45.23%和35.69%。上市公司的违规行为，如资本占用、违规担保、违规披露重大事项、未兑现承诺等，已经成为监管的主要方面。

据《证券日报》记者统计，与上年相比，2019年资金占用案件和非法担保案件数量增长迅速:资金占用案件数量从2018年的10起增加到28起；违反担保的案件数量从2018年的7起增加到35起。

对此，华泰联合证券原保荐代表人王在接受《证券日报》采访时表示，从违规行为的披露情况来看，两年来没有太大变化，仍然是信息披露和规范操作两类。与此同时，大股东违规担保和挪用资金的行为也越来越多，这在以前是没有被曝光的。据王介绍，新的减持规定出台后，大股东面临巨大的财务压力，尤其是习惯于杠杆投资的公司。面对新的减持规定，大股东只能质押股票进行融资。当空质押变小时，一些大股东会冒险挪用资金。目前，监督在调查和处理违法行为方面非常有效，对违法行为的处罚比以前高得多。