蓝光发展“A+H”启示:服务化赋能后地产周期

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2019年10月18日，蓝光发展(600466.sh)的子公司蓝光嘉宝服务(2606.hk)主板上市。接着，它开始了一系列大规模的并购投资行动。

2019年11月底，蓝光嘉宝服务通过股权转让获得江苏常发地产100%的股权，并于12月初与浙江中能地产达成战略合作，增加优质资源700万平方米。除了全委会前期业务的积累外，蓝光嘉宝服务的签约管理面积已经超过1亿平方米。

1月10日，蓝光嘉宝服务与成都创艺置业有限公司和无锡东洲物业管理有限公司签署了股权转让协议..通过100%的股权转让，成都创艺地产和无锡东洲地产将成为蓝光嘉宝服务的全资子公司。

作为蓝光发展的服务部门，蓝光嘉宝服务在“亿”管理领域实现了突破，这源于对人们生活核心需求的深刻理解和对人居生活质量最终目标的追求；同时，它也是借助智能和互联网提高产品和服务质量的结果，以寻求高质量的发展。

随着人口红利的结束和房地产周期的变化，股票市场的竞争变得越来越重要。尤其是后房地产周期行业的竞争越来越激烈，因此有必要赋予传统行业以新思维，赢得更广阔的发展空间。

“理解生活”的人文初衷背后，是蓝冠嘉宝服务创造的高速成长、规范运作、精细服务、技术援助的运营模式。蓝光嘉宝服务与其母公司蓝光发展公司一起建立了一个可持续发展框架和一个完整的电力系统。

规模利润快速增长蓝光嘉宝升至100强

蓝光嘉宝服务于2000年在成都成立。目前主要以“物业管理+商业运营”为重点，管理模式涵盖“住宅物业、商业物业、办公物业、城市综合体、总部基地、旅游地产”等六大运营服务产品，整合物业管理服务、咨询服务和社区增值服务，形成覆盖整个物业管理产业链的综合服务类别。

2019年5月，由中国指数研究院和中国房地产十大研究集团主办的“2019年中国百强物业服务企业研究成果发布会”在北京召开。会上，蓝光发展的子公司蓝光嘉宝凭借其强大的综合实力荣获“2019年中国物业服务企业100强”的荣誉，在中国物业管理行业综合实力排名第11位，比2018年多两位。

有业内人士表示，今年的“百强”从市场份额、管理服务规模、收入表现、利润优势、发展潜力、社会责任等维度建立了较为完整的评价体系，进入门槛明显提高。随着市场竞争的加剧和优秀物业公司的出现，蓝光嘉宝已被评为百强企业之一，其实力不言而喻。

根据中国咨询研究院的数据，蓝光嘉宝在2019年中国百强物业服务企业中，在四川省排名第一，在中国排名第十一，是中国西南和四川省领先的物业管理服务提供商。

控股股东蓝光发展的巨额项目储备是蓝光嘉宝服务早期增长的主要内生驱动力。然而，随着行业集中度的提高，蓝光嘉宝顺应了行业发展的大趋势，通过项目全面投产、并购、轻资产联盟等方式，不断加快市场拓展的步伐。

值得一提的是，蓝光嘉宝服务也是近年来物业管理行业发展最快的公司之一。截至2019年上半年，营业收入9.33亿元，净利润1.87亿元，同比分别增长58.8%和108.0%。从2016年到2018年，这两项指标的年均复合增长率分别达到49.2%和71.1%，比中国百强物业服务企业18.8%和25.6%的平均水平高出三倍。

2019年10月18日，蓝光嘉宝服务正式在香港联交所主板上市，成为中国第16家物业服务企业，也是西方第一家成功在香港上市的企业。蓝光发展正式建立了a股+h股双资本平台。在上市初期，蓝光嘉宝赢得了二级市场的青睐，其股价一度升至56.4港元，比37港元的发行价高出逾52%。

随着公司的快速成长和资本市场的关注，蓝光嘉宝在行业中的荣誉接踵而来。2019年5月，蓝光嘉宝被国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院授予“2019年值得资本市场关注的房地产服务商”称号。同时，蓝光嘉宝还获得了中国房地产协会等单位颁发的“2019中国物业服务企业潜力独角兽”荣誉。

构建标准化体系保证优质服务

蓝光嘉宝服务在推进国家战略布局的同时，将永远不会忘记物业行业的精髓，坚持用心服务生活，通过对物的管理和对人的服务，不断丰富和提升产业形态、服务模式和品牌内涵，通过提供“满意+惊喜+感动”的物业服务，全方位融入业主和客户的生活场景，从而实现嘉宝为亿万社区提供金牌服务的企业愿景。

经过多年的沉淀和积累，蓝光嘉宝服务已经形成了一个标准化的运营体系，根据不同的客户群体分为四种差异化服务模式:优质服务、酒店服务、管家服务和金牌管家服务，分别对应不同类型的物业服务。蓝光嘉宝服务为四种服务模式制定了一系列服务标准和流程，并通过规范的运营和管理保证了服务质量的稳定性和可靠性。

除了服务质量的控制，蓝光嘉宝服务还非常注重社区文化的建设。公司的快乐生活文化服务致力于提高硬件质量，坚持改善居住环境，实现社区资产的保值增值。通过业主艺术节，蓝色运动营，明智的婴儿计划等。，构建业主圈文化。在软服务方面，为业主营造一个“快乐的生态微环境”，提升他们的居住体验。

随着标准化服务体系和快乐生活文化的建立，蓝光嘉宝的服务质量处于行业领先地位。从2017年到2019年上半年，公司在保持高质量服务产出的同时，实现了46.96%的复合增长率。据了解，蓝光嘉宝2018年对老年业主的服务满意度高达94分，远高于行业平均水平。

因此，蓝光嘉宝获得了“2019年中国社区服务提供商12强”、“2019年中国社区服务提供商满意度50强”、“2019年中国社区服务提供商成长性10强”、“2019年中国社区服务提供商资本市场关注度10强”等多项大奖。

技术引领提升品牌价值

一般来说，房地产业作为劳动密集型产业，人均利润率较低，对服务质量要求较高。根据郭盛证券的研究报告，每年近10亿平方米的竣工面积为物业管理市场带来了稳定的增长，同时业主对物业质量要求的不断提高赋予了行业更深的生命力。

从“服务升级”的角度出发，国内物业服务企业通过提升服务内涵来提升行业竞争力。蓝光嘉宝不仅提高了服务效率，还通过提升科技含量，强化科技应用，拓展服务链，建立闭环服务。

蓝光嘉宝服务于2015年开始打造在线应用产品“嘉宝生活家园”，通过产品化提升整体服务技术含量，通过移动应用为业主提供更加便捷高效的社区生活体验，通过服务升级促进消费升级。利用大数据平台和蓝光嘉宝服务，建设国家远程数据和视频监控指挥中心，提高管理效率。截至2019年上半年，“嘉宝生活家园”吸引了超过71.4万注册用户，涵盖蓝光嘉宝服务管理的400多个项目，交易额约为3.36亿元。

植根于社区的增值服务将被视为一种新的商业生态。根据不同的社区形式、家庭和个人消费水平，提供差异化的社区服务将成为未来社区体系的趋势之一。

2019年上半年，该行业收入为1.93亿元，占总收入的20.7%。截至2019年6月，蓝光嘉宝服务已为辖内196个项目提供智能产品和配套服务，并在6个省会城市建立了嘉宝智能社区基准项目。

目前，蓝光嘉宝根据业主的需求，打造了家政服务、养老服务和旅游服务三个子品牌，同时向B端出口智能解决方案服务，拓宽了服务领域，形成了闭环服务。蓝光嘉宝服务已与110多家房地产开发商形成合作，并与其中37家达成战略合作。

值得一提的是，在中国房地产十大研究集团举办的“2019中国房地产品牌价值研究大会暨第16届中国房地产品牌发展高峰论坛”上，我们聚焦于人类生活的核心需求，追求人类居住和生活的品质，探索“以人为本”生态系统的蓝光发展。我们连续四年荣获“中国房地产企业品牌价值十强”，今年排名上升至第五位，公司品牌价值达到242.8元，同时蓝光嘉宝2019年品牌价值超过40亿元，荣获“2019中国物业服务专业运营领先品牌企业”个人奖项。

根据蓝光发展第三季度报告的数据，公司的全国规模效应显现，收入和利润都非常出色。蓝光嘉宝服务在带动集团发展的同时，通过国际资本市场实现了产品实力、科技实力和规模的同步发展。随着政策、市场竞争和信息技术的不断升级，房地产行业的资源加速向龙头企业集中。蓝光嘉宝服务的未来发展将更值得期待，蓝光发展服务品牌也将获得更丰富的内涵。