缘尽安邦业绩打折成都农商行股权转让倒计时进展不乐观

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在安邦受到强有力的监管后，自2017年以来，成都农村商业银行的许多重要财务指标都发生了变化，尤其是手续费和佣金的净收入大幅下滑

《投资时报》记者李晶

北京建外街6号两栋并列的21层深色玻璃幕墙建筑不再神秘。

从20个月前工作组的加入到2018年2月23日原中国保监会的正式接管，安邦保险集团(以下简称安邦)在经历了令市场和同行眼花缭乱的火箭般的飙升之后，进入了一个极其沉寂的冰河时代。然而，随着为期一年的法定托管期即将结束，这座大楼的所有者、庞大的金融巨兽的未来命运再次引起了人们的关注。其中，处置曾经参与其中的六家银行的股份成为外界关注的焦点。

就在去年12月中旬，北京金融资产交易所发布的股份转让消息立即受到关注。资料显示，安邦在截至2019年1月9日的同一天，已在成都农村商业银行上市转让了35%的股权，转让价格为168亿元。根据上市信息，受让方可以是国内非金融机构、国内金融机构、海外银行等。每种类型的受让方都有具体的资格要求，但统一要求持股资金应为自有资金。

市场参与者已经注意到，此次处置非常接近安邦资产的最后一次处置。11月28日，30亿股邦银金融租赁在上海联合资产产权交易所上市，邦银金融租赁的两大股东成都农村商业银行和安邦人寿保险计划分别减持51%和49%的股份。据悉，此次股份转让的底价为47.35亿元，相当于每股1.58元左右。

经《投资时报》记者调查发现，成都农村商业银行股权转让虽然已经进入倒计时，但至今没有任何进展。一些内部人士告诉记者，国有资产更有可能被接管，尤其是银行总部所在地的国有资产。

就成都农村商业银行而言，自安邦入股以来，其资产规模实现了跨越式发展。截至去年年底，其资产规模比2011年安邦成为股东时增长了三倍以上。然而，分析师指出，如果安邦失败，成都农村商业银行未来的发展将存在很大的不确定性。事实上，自2017年6月以来，成都农村商业银行的许多重要财务指标都发生了变化，业绩恶化的迹象已经显现。

股权转让一直是一个迹象

成都农村商业银行2009年成立之初，注册资本为58.98亿元。其中，第一大股东由成都国资控股的五家企业组成，总持股比例为30.99%，成都市政府对银行拥有相对控制权。

2010年12月，成都农村商业银行通过增资扩股议案，将58.98亿股的总股本和注册资本分别扩大至100亿股和100亿元，共募集资金65.6亿元。成都农村商业银行引进的唯一战略投资者是安邦。作为战略投资者，后者以每股56亿元的总价格进入成都农村商业银行，占35%的股份，这也意味着原有股东持股比例被稀释。

安邦控股成都农村商业银行时，注册资本只有51亿元，总资产为256.74亿元，年营业收入为73.83亿元，净利润为5.08亿元，在保险业中也处于弱势。同时，其注册资本和总资产不及成都农村商业银行，被外界评价为蛇吞象。

根据公开信息，持股操作最终在2011年11月11日完成。此后，安邦先后向成都农村商业银行派出董事长、行长等高级管理人员，占据了14人董事会的一半席位。

值得注意的是，西进成都农村商业银行也拉开了安邦大规模收购大银行股份的序幕，最成功的案例是成为民生银行的第一大股东(600016.sh)(总持股15.54%)和招商银行的第三大股东(600036.sh)(总持股11.63%)。但自吴晓辉事件发生后，安邦部姚大丰退出了原董事会，且原董事会董事提名未经银监会批准。

成都农村商业银行成为安邦当时在中国最大的金融资产。入股后，双方实现了跨越式发展。

据数据显示，安邦控股成都农村商业银行后，将数百亿元保费收入(包括金融保险收入)存入银行。根据基金内主要关联方交易余额，截至2017年12月底，成都农村商业银行吸收存款15.05亿元，其中安邦及其子公司吸收存款14.99亿元。商业合作也是这个话题的含义。据此前报道，持有成都农村商业银行银行卡的车主在安邦保险购买汽车保险，可在原有折扣的基础上享受信用卡折扣。

相关信息显示，2013年末安邦总资产约为7000亿元，成都农村商业银行总资产为4293亿元，三年前为1603亿元；截至2014年底，安邦规模超过1万亿元，成都农村商业银行总资产约6000亿元；截至2016年底，安邦总资产达到1.45万亿元，成都农村商业银行总资产达到6578亿元；截至2017年底，成都农村商业银行总资产超过7000亿元，资产规模在全国农村商业银行体系中排名第五。对于一家非上市银行来说，这张成绩单太棒了。

双方的感情在2017年6月突然结束。鉴于当年的收购没有经过成都市委的讨论，新一届成都市委的主要领导也一直不同意，看来两家公司分手只是时间问题。

2018年3月13日，国务院机构改革方案正式颁布。根据这一计划，中国将不再保留银监会和保监会，而是成立银监会。据此前媒体报道，同日，由43岁的四川银监局副局长李国荣率领，银行业监管、保险监管和平安银行(000001.sz)人员组成的风险监管小组正式进驻成都农村商业银行。许多人认为，此举也意味着安邦的处置工作将进一步推进。

九个月后，事情变得明朗了。根据安邦所持成都农村商业银行股权的转让，相关各方也提出了一定的限制。如受让方成为目标企业大股东后，自取得目标企业股份之日起五年内不得转让股份，但经银监会或其派出机构批准采取风险处置措施、银监会或其派出机构下令转让、涉及司法强制执行或在同一投资者控制的不同主体之间转让股份等特殊情况除外。

关于未来股权受让人的身份，市场上有很多猜测。目前，主要有传言称，四川国资和成都国资将共同接手，四川省著名企业如新希望(000876.sz)和五粮液(000858.sz)将介入。然而，据《投资时报》记者报道，此次股权转让至今没有新的进展，一些人对此次转让并不乐观，认为成都农村商业银行股权吸引力明显下降。

2018年5月4日，鸿博股份有限公司(002229.sz)宣布其持有的3000万股成都农村商业银行股份已于前一日在北京证券交易所上市，上市价格为每股3.84元，上市转让总价为1.15亿元，转让期限为5月4日至5月29日。然而，上市最终被出售。今年8月，鸿博股份有限公司将其3000万股的价格下调了1000万元，并重新上市。然而，截至12月24日，根据鸿博股份有限公司投资者的互动信息，这部分股份仍在原地打转。

12月25日，一些投资者问洪波成都农村商业银行股权转让是否成功，该公司表示仍在进行中。

性能下降

目前，银行的股权转让，尤其是地方银行的股权转让，处于一种尴尬的境地:旁观者多，卖家少。分析师指出，尽管资产质量仍优于同行，但失去安邦的援助后，其业绩是否会下降，也是一个市场问题。

所有这些都在2017年的年报中有所体现。

从资产质量看，成都农村商业银行不良贷款率为1.22%，比2016年底上升0.1个百分点。不良贷款余额28.11亿元，比年初增加5.61亿元，增幅24.94%；其中，贷款损失准备金从年初的64.15亿元增加到78.12亿元。

此外，值得注意的是，2017年成都农村商业银行资产减值损失激增497.99%，达到18.99亿元，较2016年末的3.17亿元增加15.82亿元。其中，贷款和垫款减值准备16.3亿元，占资产减值损失的85.8%。与2016年同期相比，增长14.05亿元，增长62.4%。在不良贷款增加、资产减值损失大幅上升的同时，我行拨备覆盖率也较2016年同期下降了7.24%。

资本充足率指数也有所下降。根据2017年年报，本行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别比2016年底下降0.48个百分点、0.47个百分点和0.78个百分点。

更需要警惕的是，成都农村商业银行的经营现金流大幅下降。2016年和2017年经营活动的净现金流量分别为854.5亿元和-421.2亿元。经营活动产生的净现金流量为-421.21亿元，主要原因是吸收存款、收取利息、手续费和佣金产生的现金流入少于贷款和垫款产生的现金流出，以及同业间减少资金的去杠杆化。成都农村商业银行在其年度报告中对此进行了分析。

从净手续费和佣金收入的变化可以看出安邦对成都农村商业银行的影响。数据显示，2017年成都农村商业银行手续费及佣金净收入同比下降44.5%，手续费及佣金收入占收入的比重也从2016年的19.62%下降到2017年的8.63%，其中银行卡手续费收入不仅大幅下降，而且支出明显增加。

有业内人士评论称，成都农村商业银行过去的银行卡手续费收入和总净手续费及佣金收入基本上得益于与安邦的合作。

有些人利用缺席来影响世界。当安邦转身离去时，期盼已久的成都农村商业银行能否找到另一棵依靠的大树？1月9日可能会有答案。