万博兄弟资产董事长滕泰：是开始攻城略地，还是继续积累软资源？

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资产管理行业就是这种情况。有时你不得不拼命奔跑以保持原地不动，有时你只是站着不动，但你被动地站在最前沿。2018年，万博兄弟资产管理有限公司就是这样。由于对经济、政策、资本和信心的过度担忧，其产品只做了少量短期投资或根本没有投资，而且大部分时间持有现金或现金等价物。我没想到这种保守的策略会在年底成为同行羡慕的对象。

事实上，我们并不像同龄人说的那样坚定，但我们只是小心翼翼，害怕赔钱。古人说桑葚知风，海水知寒。只有市场上的中国企业家知道2018年的运营有多困难，也只有市场上的中国投资者知道2018年股市有多危险。事实上，习惯于高增长的公司往往不愿意放慢速度；习惯了高回报的投资机构，他们自然鄙视低风险和低回报的资产。因此，有时快就是慢，而慢就是快。

一个企业和投资机构的命运总是与其经济环境和国家的命运密切相关。许多机构投资者坚持自己的信念，认为虽然大部分投资目标可能不太好，但他们精心研究和选择的投资目标肯定会带来丰厚的回报，而且大部分都是亏损的

2018年之前，哪家资产管理公司愿意自愿放弃资产管理规模或鼓励客户赎回？一年或几年后，许多人发现他们拥有的资产规模不是一个果实，而是一种负担，即消耗软资源对客户的债务。

2019年，继续积累软资源是重要的，还是开始攻击城市是重要的？这取决于对外部冲击、房地产宏观风险、私人投资下降程度、外汇储备和人民币汇率风险的预测，以及市场化改革的进展、人们对改革的不良预期等。

在微信上与一位知名企业家的交流中，他发出了这样一句话:军队没有进攻，城市没有进攻，土地有争议，国王的生命不受尊重。他感慨地说，2018年后读《孙子兵法》与十年前的感觉完全不同。