花旗报告：360金融合规性优势明显 超七成资金来自银行

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最近，在美国上市的金融技术公司360金融(纳斯达克代码:qfin)更新了其会计准则。根据asc 606会计准则，2018年前三个季度的净利润预计为人民币28.807亿元，比asc 605高出107.1%。根据世界知名投资银行花旗集团发布的研究报告，360金融2018年的非gaap净利润可能达到16亿元人民币。

图片:花旗研究报告预测，360金融将在2019年增长良好

主要资金来自金融机构，360家金融基金的优势显而易见。根据研究报告，由于360的支持、较低的贷款利率和出色的风险管理能力，360超过70%的资金来自金融机构，尤其是银行。360金融招股说明书还显示，360金融的大部分资金来自金融机构合作伙伴，主要是国有银行和地区银行。其他共同基金公司的主要资金来源是p2p。可以说，在紧张的市场环境下，多元化的资金来源为360融资提供了良好的缓冲。

图片:与同业相比，360金融大部分资金来自传统金融机构

花旗研究报告(Citi Research Report)指出，由于银行的低风险偏好和严格监管意识，银行在选择金融技术合作伙伴时倾向于谨慎，更注重平台的合规性。360金融凭借其强大的风险控制能力赢得了银行的青睐，获得了低成本资金和更好的业务合规性。招股说明书显示，截至2018年9月30日，360笔金融贷款m3+的逾期率为0.6%，其中欺诈损失率仅为0.2%。 采用新会计准则后，360财务2018年净利润预计将达到16亿元人民币 。除了丰富多样的资金来源，360金融的盈利能力也不可低估。目前，360财务已采用asc 606会计准则。在这种情况下，考虑到第三季度对360项财务成本和营销费用的较好控制，2018年前三季度净利润约为11亿元(不含股权激励)。 根据asc606会计准则，花旗研究报告称，2018年360金融的非gaap净利润将达到16亿元人民币，预计2019年和2020年将分别实现77%和47%的高速增长，分别达到28亿元和42亿元人民币。此外，考虑到公司的轻资产模型和超现金流生成能力，花旗使用dcf模型对360 Finance进行评估，并给予360 Finance“买入”评级。花旗估计，360的财务目标价格是20.8美元，其市盈率是2019年的7.3倍。 作为互联网巨头的第一家金融科技上市公司，360金融自上市以来备受关注。现在，花旗研究报告预测，360金融在未来两年将继续高速增长，并给360金融一个“买入”评级，这无疑给了股市一记强心针。