合众e贷赴美上市只为融个575万美元？身份背书才是关键

本篇文章2136字，读完约5分钟

目前市场上对该公司的业务有很多质疑，包括非法砍头，利率高达84%，主要业务仍然是现金贷款

《投资时报》研究员宋

当一个人饿的时候，即使一块肉丝有时也会让他满足。

1月11日，美国证券交易委员会公布了联合国际(控股)有限公司的首次公开募股招股说明书，该公司是联合电子贷款的主要上市公司。

当美国股市剧烈动荡时，尤其是当投资者普遍认为空来自中国共同黄金公司时，选择敲门可能已经解释了这个问题。截至2018年6月30日，何忠电子贷款的现金及现金等价物为116万美元，归属于全体股东的净资产为105万美元。同期，公司经营活动产生的净现金流量为338万美元。

毫无疑问，这家曾经被指控非法收取高达84%的砍头利率的现金贷款企业是一家典型的口袋公司。

我很清楚:何忠网上贷款的最高融资额只有575万美元(约合3900万元人民币)，这使它成为继dnjr.o和AIHS之后融资额不到1000万美元的又一个中国互助黄金平台。截至美国东部时间1月22日，这两家公司的市值分别为1.18亿美元和1.08亿美元，分别为8美元/广告和4.17美元/广告，较上市以来的高点分别下跌了15%和53%。

两位前辈的轨迹预示着何忠电子贷款的未来命运，那么后者为什么选择在这个时候上市呢？据行业分析师称，该公司应该考虑更多，以获得合规通行证。对于一个上市的共同黄金平台，由于会涉及许多投资者和投资机构，如果没有重大违规，一般不会被监管机构撤销。

收入来源取决于消费贷款

招股说明书显示，何忠电子贷款2018财年(2017年7月1日至2018年6月30日)的收入约为3440万美元，比2017财年(2016年7月1日至2017年6月30日)的101万美元高出约33.13%。当年，何忠电子贷款扭亏为盈，实现净利润427万美元，同比增长608%。

据悉，何忠电子贷款的主要产品是消费贷款和汽车贷款，消费贷款收入是平台的主要来源，占总收入的98.7%。

具体而言，截至2017年6月30日和2018年6月30日，消费贷款业务收入分别为86万美元和3396万美元；同期，汽车贷款业务收入分别为15万美元和58万美元。

值得注意的是，在贷款利率方面，何忠电子贷款通过招股说明书披露，平台2017财年和2018财年的年利率分别为3.28%至628.15%和7.06%至628.64%。在2017和2018财年，年利率超过24%的贷款分别占平台贷款总额的38.29%和64.75%

对此，何忠电子贷款表示，在《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》下发后，平台立即暂停了4月份超过法定限额36%的贷款产品。截至2017年12月24日，所有年利率超过36%的贷款已全部还清。截至招股说明书发布之日，通过平台提供的贷款年利率不超过36%。

就不良贷款率而言，在截至2017年6月30日和2018年6月30日的两个财年中，分别有36，558名消费贷款借款人和632，252名投资者，且增长迅速。但与此同时，其逾期率也在上升。截至2018年6月30日的财年，平台的逾期金额为511万美元(约人民币3456万元)。其中，90%逾期超过一个月，77%逾期超过三个月。根据招股说明书，该平台将超过3个月的逾期贷款归类为坏账。

怀疑存在砍头利益

从以上数据可以看出，消费贷款是何忠网上贷款最依赖的收入来源，但这一主营业务却经常受到外界的批评。

从消费贷款年利率(不包括所有交易成本)来看，何忠易通在招股说明书中称，消费贷款年利率为8%-15%，贷款期限为7-360天，金额为3000-15000元。

就此，据了解，如果借款人借款期限为12个月的人民币10，000元，根据何忠电子贷款提供的8%和15%的利率上限和下限，arr计算的综合利率分别高达72%和84%。

此外，根据招股说明书，荣360是电子贷款消费贷款产品的重要合作伙伴。在2018财年，该平台34%的新注册用户转向后者。为此，电子贷款向荣360支付了463.68万美元的中介费，连接他们的贷款产品很容易借入(以前称为爱情分期)。

然而，这种产品不仅创造利润，而且带来许多问题。根据21世纪投诉平台的信息，有近1000起投诉是关于轻易借贷的，其中大部分都指向平台的砍头利息、日常贷款和暴力催收。

根据2018年12月21日发布的投诉信息，某用户通过易浩借了6500元，但被从585元的担保费中扣除，只收到5915元，要求其在12个月的分期付款后偿还8254.94元。

所谓“无风不起浪”，早在之前，就有相关报道称，何忠电子贷款存在砍头等违法行为。据了解，根据何忠电子贷款与担保公司的协议，担保公司向借款人收取的贷款本金不超过9%，何忠电子贷款向借款人收取的技术服务费为13.5%。双方共向借款人收取22.5%，这可能是所谓的砍头利息。

此外，在分期还款方面，有用户抱怨应该分12期还款，但平台要求前三期分别还款2900.62元、2023.12元和2023.12元。前三期总还款额已覆盖本金6946.86元，剩余利息1308.08元仍需分9期偿还。

在诸多问题的背景下，何忠电子贷款能否在美国获得长期发展的机会，尤其是监管当局是否会因为其上市公司的身份而对其予以尊重，还有待观察。