中欧基金固收业绩靓丽近五年债券主动管理收益率超48%

本篇文章2566字，读完约6分钟

在过去的几年里，中欧不仅在股权投资方面取得了突出的成绩，而且在固定收益产品方面也表现出色。根据银河证券基金研究中心的数据，中欧基金近五年债券投资的主动管理收益率为48.35%，在全行业排名前15%

《投资时报》记者唐毛巾

人们总是希望岁月会平静，但现实世界是一条奔流的大河。

在国内经济形势和资本市场低迷的情况下，投资者对理财的焦虑与日俱增。此时，选择优秀的基金产品进行合理的资产配置将达到事半功倍的效果。

最近，标点财经研究所与《投资时报》联合对数以千计的基金进行了详细分析，努力为投资者选择更有价值的配置目标，并在此基础上编制了《2019年基金资产配置全样本报告》。

一批投资能力突出的基金公司浮出水面。比如中欧基金，它总是注重积极管理，依靠扎实的基础研究。过去几年，中欧基金股票投资大放异彩，多战略投资精品店成为财富管理行业的知名品牌；事实上，公司的固定收益投资也相当强劲，并取得了突出的成绩。

根据银河证券的数据，截至2018年12月31日，中欧基金债券投资的主动管理收益率为48.35%，位居行业前15%；在过去五年中，该公司积极管理股票投资的平均回报率为98.91%，在同类基金公司中排名第一。

债券产品众星云集

在经济基本面疲软、货币政策宽松的背景下，过去一年债券市场呈现结构性市场，债券基金整体长期盈利效果明显。

2018年，中欧基金的固定收益产品表现出色。风能数据显示，许多产品，如中欧加强利润战略，中欧促进利润，中欧提高回报，中欧纯债务李佑晨乙，有超过5%的年收益率。根据记者的综合产品设计和以往业绩分析，中欧的短期债务、高收益、千禧和可转换债券等产品值得特别关注。

中欧短期债务。具有货币增强和金融管理替代属性的短期债务基金成为市场新宠，中国和欧洲的短期债务是这一领域的明星。2018年，该基金净值增长5.87%，在同类产品中排名前三，远远超过货币基金和银行理财投资的收入。截至2019年1月21日，自成立以来，其回报率已达到9.53%，年均回报率为4.88%。自成立以来，该产品每个月都没有亏损，每月最大涨幅为1.04%，最大回撤幅度仅为-0.37%。

中国和欧洲提高了回报。2018年，获得五年期开放式债券持续获奖金牛基金和五年期持续收益率普通债券明星基金奖的中欧高收益非常适合长期持有。截至去年年底，该基金近一年、三年和五年的回报率分别为7.57%、12.39%和48.42%，在同类产品中排名前30位。自今年1月21日成立以来，回报率已达64.45%。

中欧禧年。低风险纯债务基金是债券牛市中的优势产品。记者注意到，这种产品的代表——中欧国际工商学院，在各个阶段都比同类产品表现更好。截至去年年底，基金近一年、两年和三年的总回报率分别为6.71%、8.68%、11.08%和11.3%，同类基金的平均回报率分别为6.11%、7.87%、9.1%和9.99%。

中欧可转换债券。对于可转换债券市场，其估值处于历史底部，行业普遍乐观，中欧基金已经布局。根据银河证券的数据，中欧可转换债券在2018年同类产品中排名第五，自成立以来超过业绩基准5.3%。

固定收集团队的退伍军人聚集在一起

能够在长期表现方面引领行业，必须得到强大的投资研究团队的支持。

据了解，中欧基金固定收益投资团队聚集了一批经验丰富的投资老手。团队核心成员平均工作13年以上，形成了投资委员会指导+统一研究平台支持+专业投资团队管理的投资研究体系。通过多方位、全方位、独立深入的研究，我们努力为投资者创造长期稳定的投资回报，提升他们的可持续盈利体验。

值得一提的是，中欧国际工商学院基金固定收益投资的负责人兼副总经理谷玮，拥有17年的证券业从业经验，擅长管理保险基金的大规模资产和固定收益投资。曾担任平安资产管理固定收益部总经理，管理资产超过1万亿元。此外，刁宇、赵、、黄华、等成员都有9年以上的从业经验，他们共同组成了行业内顶尖的固定收益投资团队。

作为国内第一家实施股权分置改革和公司治理改革的基金公司，中欧国际工商学院基金积极的投资管理实力得到了权威机构的广泛认可。从2014年到2017年，中欧基金连续四年获得金牛基金公司的最高荣誉。记者还了解到，中欧基金固定收益整体资产管理规模接近2000亿元。

可转换债券迎来了黄金投资期

彼得·卢林奇(Peter Lulynch)曾经说过，不投资研究就像玩扑克和从不看牌一样危险。那么，2019年市场的投资机会是什么？从各种研究机构的判断来看，下半年的债券牛市仍然值得期待。

中欧国际工商学院表示，债券投资的整体机会在2019年依然存在，经济基本面下滑和流动性宽松的环境将继续有利于债券市场。目前，可转换债券的价格处于历史最低点，超过一半的可转换债券的绝对价格低于100元的面值；可转换债券的总到期收益率在2%左右，而债务底部的属性使得可转换债券在未来空的下跌相对有限，现在是配置的黄金时间。

中欧可转换债券基金经理刘波表示，可转换债券资产考虑了股票和债券的属性，与股票相比具有一层债券保护；与债券相比，还有一个额外的股票弹性。在一定条件下，可转换债券资产最终希望通过可转换债券实现其投资价值，这是一种能够争取绝对回报的更好的资产。可转换债券资产具有明显的周期性。在股票市场相对低迷的时期，可转换债券市场的规模和容量将会积累和增加，债券的性质将会明显增强。在股票市场阶段性机会的过程中，可转换债券资产会随着股票的上涨而转换成股票，转换的触发因素也会导致市场规模的缩小。

目前，可转换债券市场正处于新一轮规模扩张阶段。股票可转换债券市场约为2900亿英镑，发行的数量约为4000亿英镑。多家银行、航运公司、新能源公司等大型可转换债券发行上市后，可转换债券发行规模对股票可转换债券市场估值的影响将逐渐减弱。与此同时，近三年来，可转换债券市场的估值一直跟随股票市场进行调整。目前，可转换债券市场整体债券属性相对较高，股票估值相对较低，或者具有较强的配置价值。

刘波认为，2019年上半年整体环境仍对债券市场有利，但与去年相比波动会明显加大，因此收入情况可能比2018年有所下降。作为机构投资者，他将继续关注各项指标的变化，坚持绝对回报的理念，防范信用风险，努力为投资者创造长期稳定的投资回报。