冀东水泥：坚定实施重大资产重组 深度整合京津冀水泥产业

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在第一批资产注入完成后，仅仅6个月后，金隅冀东的资产重组又回到了公众视野。2019年1月23日晚，冀东水泥发布了《关于重大资产收购和合资增资及关联交易的报告(修订稿)》，冀东水泥重大资产重组经股东大会批准后实施。

本次交易的标的资产为金隅集团持有的14家标的公司的股份，标的资产通过合资增资和上市公司现金收购注入冀东水泥。在本次增资合资公司的交易中，冀东水泥以现金出资5家公司的股权，其中临澧冀东水泥有限公司出资24.82亿元，金隅集团以赞皇金隅水泥有限公司等7家公司的股权出资，共同向金隅冀东水泥(唐山)有限公司增资，增资完成后，冀东水泥仍持有合资公司52.91%的股权，并控制合资公司，金隅集团仍持有合资公司47.01%的股权。在上市公司现金购买交易中，冀东水泥以15.37亿元现金从金隅集团购买了左权金隅水泥有限公司等7家公司的股份。双方已签署相关协议，并经董事会批准。

消除同行业竞争，优化资源配置，提高冀东水泥盈利能力

2016年，金隅集团获得冀东水泥控股股东冀东发展集团的控制权，成为冀东水泥的间接控股股东。冀东水泥的主要业务是水泥、熟料及相关建筑材料的生产和销售，而金隅集团涵盖四个业务领域:水泥及预拌混凝土、新型建筑材料及贸易物流、房地产开发、物业投资和管理。本公司与金隅集团在水泥业务领域存在持续且不可避免的横向竞争。为解决这一问题，2018年7月，金豪集团投资其持有的10家公司的股权，冀东水泥投资20家公司和两家分公司的股权作为资产，共同组建合资公司。由冀东水泥控制；同时，金隅集团将剩余14家水泥公司除所有权和收益权外的全部权利委托给冀东水泥，并承诺在合资公司重大资产重组完成之日起三年内，以出资、出售或其他法律法规的方式将上述委托的14家水泥公司的股权注入合资公司或冀东水泥。现在，仅仅过了六个月，第二次资产重组又回到了公众视野，而且效率惊人地高。

本次交易基于以往重大资产重组的结果，旨在彻底解决冀东水泥与金隅集团的横向竞争问题，突出冀东水泥的主营业务。交易完成后，冀东水泥将获得金隅集团剩余14家水泥企业的控制权，冀东水泥业务规模将显著扩大，主营业务和核心竞争优势将进一步凸显，金隅冀东在水泥业务领域的横向竞争态势将完全消除，双方关联交易将减少，冀东水泥的经营水平和利润质量将整体提升。

实施国家战略实现转型升级

此次重组是冀东水泥实施国家“京津冀协同发展”战略，应对中央供应方结构改革的积极举措，符合国务院鼓励企业并购的政策要求，有助于公司进一步提升市场份额和市场竞争优势。交易完成后，公司水泥业务的内部管理机制将进一步完善，水泥业务的优势互补、资源共享、技术整合和管理协调将进一步加强，这将有助于提升公司在华北地区尤其是京津冀地区的水泥市场份额和市场竞争优势，避免重复投资，降低产能过剩风险，满足公司和金隅集团的长远发展需要和全体股东的利益。公司财务状况将得到有效改善，总资产和净资产规模将进一步扩大，公司经营收入和净利润将进一步增加。

冀东水泥也对深交所发出的重组询证函中提到的23个问题做了详细的回复。鉴于本次重组方案设计的主要考虑和原因，公告从上市公司资本状况、后续管理和交易成本控制等方面进行了回答；鉴于上市公司收购资金的来源以及此次交易对公司现金流量的影响，公告称其拥有合理的资本头寸和较好的外部融资渠道，能够满足本次交易的资本需求以及公司日常生产经营和战略发展的需要。该交易不会对公司的现金流和日常经营产生重大不利影响；鉴于目标公司的生产经营情况，公告回复目标公司水泥及水泥熟料业务的主要经营指标没有发生重大变化，盈利能力不断提高和增强，不存在重大经营风险。

根据冀东水泥发布的2018年业绩预增公告，核心区域水泥市场秩序持续改善，公司水泥和熟料综合销量增加，水泥和熟料综合销售价格同比大幅上涨。2018年，其税前利润约为14.5亿至15.3亿元，同比大幅增长。