可口可乐转型乏力 去年营收下滑净利增长

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2018年，食品和饮料巨头可口可乐遇到了一些障碍。

2019年2月14日，可口可乐发布了全年和2018年第四季度的财务报告。报告期内，公司收入表现一般，但净利润同比增长。

收入下降，净利润增加

可口可乐2018年第四季度财务报告显示，报告期内，公司实现收入71亿美元，较2017年同期的75.12亿美元下降5.5%；2018年全年，可口可乐实现营业收入319亿美元，同比下降10%；关于营业收入下降的原因，可口可乐表示，业绩下降主要受装瓶业务重组和汇率下跌的影响。

值得注意的是，可口可乐的营业收入在2018年第四季度和全年都有不同程度的下降，但可口可乐的净利润在第四季度和去年全年都有不同程度的增长。

财务报告显示，2018年第四季度，可口可乐实现净利润9.27亿美元，同比增长134%；在整个2018财年，可口可乐的净利润为64.76亿美元，比去年同期的12.83亿美元增长了405%。至于净利润的增加，可口可乐在其财务报告中指出，主要原因是剥离利润率较低的装瓶业务。

因为可口可乐的营业收入下降了，但它的净利润却大大增加了。中国食品(港股0506)行业分析师朱在接受《证券日报》采访时表示，与去年相比，可口可乐的收入变化不大，但公司利润的变化源于一些高利润产品。这部分产品支持可口可乐的利润。因为在过去，可口可乐的产品组合和利润是非常透明的，新产品的推广和布局大大提高了可口可乐的整体利润。

在2018年的财务报告中，可口可乐还预测了2019年的净收入。可口可乐预计，2019年公司净收入将增长12%-13%，资本支出约为20亿美元，2018年非gaap每股收益将在2.08美元的基础上波动1%。

尽管该公司去年净利润同比增长，但在资本市场上，可口可乐发布其财务报告后，该公司股价出现下跌。从2月14日(业绩发布时间)到2月26日，公司股价一度从49.66美元(业绩发布前一个交易日)跌至44.69美元，跌幅达10%。

可口可乐公司(Coca-Cola Company)首席执行官詹姆斯昆西(James Quincey)早些时候告诉分析师，鉴于2018年全球经济增长放缓，以及我们在一些新兴和发展中市场的经验，我们对2019年的前景持谨慎态度。汇率波动、美联储加息和税率变动是前景黯淡的原因。

然而，可口可乐的年度报告也有亮点。例如，近年来可口可乐推出的低热量无糖可口可乐表现良好。该公司在其财务报告中指出，中国市场为泡沫软饮料、运动饮料、茶和咖啡业务做出了贡献，但从数据来看这并不明显。随着中国、印度和中东欧的增长，泡沫软饮料的性能提高了2%；水产品和运动饮料全年增长3%，主要得益于中国和北美市场的贡献；中国和日本茶叶和咖啡产品的创新使得这部分业务在2018年第四季度增长了3%，全年增长了1%。

可口可乐寻求变革

事实上，近年来，可口可乐的表现一直不尽如人意。2017年，可口可乐的年收入为354.1亿美元，同比下降15%；毛利润为221.54亿美元，同比下降13%；营业利润75.01亿美元，同比下降13%；上市公司股东应占净利润12.48亿美元，同比下降81%。

面对业绩下滑，可口可乐不得不面对转型。对于可口可乐来说，2018年最大的事件是收购英国咖啡品牌科斯塔并加入咖啡混战。去年8月底，可口可乐正式宣布将以39亿英镑(约合347亿元人民币)的价格从韦伯集团(Webber Group)手中收购咖啡连锁公司科斯塔(costa)，预计收购将于2019年上半年完成。

一些业内人士指出，可口可乐的转型实际上是一种应对业绩下滑的自救。在接受《证券日报》采访时，朱还表示，可口可乐近年来一直在经历转型。转型的最大亮点是增加整个非碳酸产品的布局。可以看到最早的果汁、酸奶、咖啡和其他产品。对于整个可口可乐来说，新产品的布局一直在加快。然而，总体效果并不像最初预期的那样好。这是因为中国乃至世界新一代的消费观念和思维已经发生了变化。