高瓴资本张磊：随着融资和估值体系回归理性 未来或迎“傻瓜窗口”

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新经济中的100人2019首席执行官峰会

图片来源:记者刘洋每张照片

谈到近一两年来中国的风险投资业，资本的寒冬似乎构成了其发展的宏观背景。在众多领先互联网公司纷纷宣布裁员和优化，宏观经济进入新常态的情况下，2019年资本市场将呈现什么样的走势？

3月28日，在2019年新经济百人峰会上，高淳资本创始人兼首席执行官章雷通过视频发布了他对近期资本市场的判断。

《国家商报》记者当场注意到，根据章雷的说法，过去的2018年确实是一个黑天鹅满天飞的时代。未来，随着理性的融资和估值系统的回归，将会出现一个傻瓜的窗口。

章雷提到，P&G在1837年美国经济恐慌时诞生并繁荣，雀巢和可口可乐都在两次世界大战中幸存下来。如今，互联网世界的大多数巨头都是在互联网泡沫形成的前一两年成立的。只有当他们听说困难的经济衰退时，我们今天才看到英美资源集团和方。因此，在这样一个不确定的时代，只有不确定性是确定的，但不确定性越大，伟大的公司就能诞生和壮大。

他进一步指出，近两年来，许多人感觉资本市场自蓬勃发展以来，已经逐渐降温、放缓，资本市场价值投资导向、硬技术驱动、头部集中的趋势越来越明显。

因此，章雷判断，未来几年将是一个方法论和投资理念成熟的机构投资机构充分发挥自身优势的时期。与此同时，由于融资和估值系统是理性的回报，这孕育了巨大的机会，他称之为一个愚蠢的窗口。当人们恐慌时，如果他们保持力量，他们会赢得更多的机会。

对于高淳资本，章雷表示，他将继续把重点放在互联网、医疗、教育、企业服务等基础雄厚、市场容量巨大的企业上，这些都是他长期支持和投资的行业。