*ST凯迪暂停上市后推破产重组 证监会明确须先处理大股东侵占问题

本篇文章1827字，读完约5分钟

蔡联(北京记者陈墨)据报道，深交所连续两年出具“无法表达意见”的审计报告，要求圣凯蒂根据上市规则暂停上市。同时，深圳证券交易所有6只股票，包括乐视。

*当圣凯蒂暂停上市时，公司计划进行司法重组(破产重组)。根据最高人民法院《关于审理上市公司破产重整案件的座谈会纪要》的通知要求，*圣凯蒂公司破产重整的前提是解决大股东侵占甚至占用上市公司资金的问题。

*圣凯蒂打算推进破产重组

暂停上市相当于被判“死缓”。如果2019年年报未能消除与暂停上市有关的问题，并满足恢复上市的条件，被暂停上市的公司将被要求退出市场。在这种情况下，暂停上市的企业和相关部门往往会采取各种措施消除问题，以恢复上市，从而挽救公司。

对于债务问题严重的企业，申请破产重组是解决问题的最终手段。

5月10日，圣凯蒂控股股东阳光凯蒂新能源集团有限公司(以下简称“阳光凯蒂”)向公司董事会提交了《凯蒂生态司法重组议案》，并提交2018年度股东大会审议。这实际上宣告了自2018年年中以来由阳光凯蒂及其实际控制人陈奕龙领导的自救和重组计划的失败。

根据《破产法》和法人解释，所谓“司法重整”实际上是“破产重整”，即在司法整体管理判断的前提下，实现对公司债权债务等一系列资产的公平、公正处置。“破产”是实现“司法”干预的前提。债权人能否达成协议，重组方是否愿意参与并提出可行的重组方案，直接决定着公司破产是走向“清算”还是“重组”。

破产重组需要多部门审查

值得注意的是，上市公司申请破产重组的相关程序比普通企业复杂得多。

根据最高人民法院《关于审理上市公司破产重整案件座谈会纪要的通知》，由于上市公司破产重整案件的敏感性，不仅涉及企业员工和众多二级市场投资者的利益，还涉及与地方政府和证券监管机构的沟通协调。因此，目前人民法院在决定受理上市公司破产重整申请前，应逐级将相关材料提交最高人民法院审查。

也就是说，*圣凯蒂需要经过股东大会、市中级人民法院、省高级人民法院、湖北省人民政府、国家最高人民法院和中国证监会的审查或批准，才能进入破产重整程序。

根据《上市公司破产重整案件审理座谈会纪要》，证监会层面的审计主要包括两个方面。一是上市公司申请破产重组，涉及证券监管机构并购行政许可事项的，上市公司应当按照有关规定履行行政许可审批程序，并经M&A审查委员会审查批准；第二，如果控股股东、实际控制人及其关联方在上市公司破产重组程序前因非法占有和担保给上市公司造成损害，则在制定重组方案草案时，应根据其过错调整控股股东和实际控制人所控制的股东的权益。

证监会审计必须解决大股东的侵占问题

蔡联记者注意到，在圣凯蒂的破产重组案中，由于公司控股股东阳光凯蒂持有的上市公司股份全部被质押和平仓，阳光凯蒂和实际控制人陈奕龙在圣凯蒂的破产重组中不再拥有任何实际权利，即不可能通过稀释控股股东的股份来解决大股东的资金占用问题。

由此可见，如何解决大股东侵占甚至侵占的问题，已经成为圣凯蒂公司破产重组的最大障碍。

在圣凯蒂公布其2018年年度报告后，湖北证监局立即对该公司的信息披露违规行为进行了立案调查。

根据蔡联*此前的报告，圣凯蒂2017年度报告和2018年中期报告反映了大股东及其关联方大量占用资本的问题，并通过仲裁和现任董事长陈奕龙牵头的非法协议进行了调整和核销，导致上市公司放弃了数十亿的关联方债权，直接导致大股东占用升级为侵占。

根据《刑法》第169-1条的规定:上市公司董事、监事和高级管理人员违反对公司的忠实义务，利用职务之便操纵上市公司从事下列行为之一，致使上市公司利益遭受重大损失。被判处三年以下有期徒刑或者拘役的，并处罚金；上市公司利益遭受特别重大损失的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金: (二)以明显不正当条件提供或者接受资金、货物、服务或者其他资产；(五)无正当理由放弃债权、承担债务的；(六)以其他方式损害上市公司利益。

据知情人士透露，根据武汉市有关部门与中国证监会就圣凯蒂破产重组有关事宜的沟通，中国证监会回复称:“对于存在占用和非法担保的上市公司，如果当地政府支持其重组，有必要在信中明确如何解决占用和非法担保问题，以及如何落实最高人民法院2012年《关于审理上市公司破产重组案件的座谈会纪要》第六条。”

根据圣凯蒂2017年年报和2018年年中报告的数据，大股东及其关联方占用上市公司资金约37亿元，其中非经营性占用高达近12亿元。

大股东及关联方资本占用对照表: