非标类资产配置减少 货币型理财产品收益率三连跌

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■本报记者毛玉舟

最近，该行理财子公司获批的消息在市场上引起了轩然大波。然而，从该行最受欢迎的货币理财产品的收益率来看，今年夏天有点“冷”。

从所有理财产品的收益率来看，溥仪标准数据显示，4月份，全国银行理财总收入环比下降5个基点，至3.95%。据《证券日报》记者统计，理财产品市场正在走下坡路，银行货币理财产品收入自3月份以来持续下降，已连续三个月下降。

以平安银行日益增长的C产品为例。目前，其7天年化收益率为3.62%，较今年3月1日的3.81%逐月下降。根据最近一年的数据，该产品在去年10月底达到最高回报率，年化回报率最高为4.30%。

与此同时，5月23日，招商银行7天的年化收益率为3.30%。从过去一年的回报率来看，去年10月底也达到3.84%的高峰，自今年3月以来，已连续3个月下降。

华夏银行战略发展部研究员杨澜告诉记者，货币理财产品收益率下降有两个主要原因。第一，当前央行货币供应量充足，流动性供应稳定，金融收益率下降；二是在新资产管理规定等监管要求下，非标准高收益资产配置减少，理财产品收益率下降。

溥仪标准的研究员于告诉记者，在发行银行货币基金产品的初期，一些银行选择配置高收益的旧股票资产，以达到开放市场的效果。随着此类产品规模的扩大和股票资产的逐渐到期，产品收入将会下降。

未来，随着新资产管理法规过渡期的结束，银行类商品的投资目标将逐步规范化，产品规模将继续上升。如果没有明显的资金紧缩趋势，商品类产品的收益率很可能会延续目前缓慢下降的趋势。如果与货币基金(由公共基金发行)相比，基于商品的产品在资产配置和流动性管理方面的机构红利继续存在，那么基于商品的财富管理的整体收入水平仍将高于货币基金。

然而，当投资者购买货币基金产品时，除了收益率之外，还应该注意产品收益率。通过梳理，记者发现不同的银行不仅有不同的收益率，而且有不同的产品收益率。

一般来说，银行理财产品的相关费用分为管理费、销售费和托管费、认购费和认购赎回费。在这些费用中，大多数产品的认购费和购买赎回费由银行免除。

然而，在管理费、销售费和托管费方面，银行对不同的产品有不同的收费标准。大多数货币银行理财产品的管理费和销售费每年约为0.3%，但不同银行之间的托管费存在很大差异，主要是因为许多银行已经进行了折扣或降价。

例如，传统的托管率约为每年0.04%，而一些银行为财务规划实施了分阶段的优先托管率，贴现托管率为0.03%甚至更低。

(规划毛玉舟)