两宗“老鼠仓”海富通元气大伤基金经理批量出走权益产品业绩惨淡

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公司经营规模主要依靠货币资金，股权基金规模较2007年的峰值下降了376.98亿元，这与产品业绩不理想直接相关

齐·，《投资时报》研究员

董事长空离职一个月后，海富通基金终于迎来了新掌舵人杨沧冰。

海富通基金最近宣布，杨沧冰自4月26日起担任公司董事长，总经理任志强将不再接任。

作为中国公募基金行业为数不多的全牌照资产管理公司之一，海富通基金曾在起跑线上胜出，但近年来，它表现出的后劲不足。据田甜基金网统计，截至2019年第一季度末，公司公开发行管理规模为730.03亿元，同期成立的华宝基金和广发基金管理规模分别为1562.13亿元和4791.02亿元，分别是前者的2.13倍和6.56倍。

震撼行业的两起鼠仓事件是海富通基金生命力的关键。此后，其管理规模不仅落后于同期成立的基金公司，而且股票型基金的整体管理规模也有所萎缩，小型基金的数量至今仍居高不下。

针对投资者的担忧，《投资时报》向海富通基金相关部门发送了沟通提纲，但截至发稿时尚未收到回复。

货物底座支撑秤

海富通基金成立16年，是首批获准成立的中外合资基金公司之一。其主要业务包括公共基金、企业年金、特别账户、国家社会保障、基本养老金、保险基金投资管理、投资咨询和海外业务。它是中国为数不多的拥有完全许可的资产管理公司之一。然而，原本一帆风顺的发展之路，却因为两起鼠仓案而戛然而止。

截至今年第一季度末，海富通的基金管理规模为730.03亿元，在134家基金公司中排名第44位，仅在中游。其中，固定收益基金管理规模达到599.44亿元，占80%以上，货币资金占全国一半以上。

相比之下，该公司的股权基金管理规模正在下降。2007年底，公司股权产品出资502.76亿元，规模517.56亿元；今年第一季度末，股票基金的规模仅为125.78亿元，仅为12年前的四分之一。

具体来说，股票型基金的规模已从2015年高峰期的25.61亿元降至2.89亿元，这总比没有强；混合基金的规模从2007年的峰值502.76亿元下降到122.89亿元；然而，债券基金从2009年的最低值6.06亿元攀升至176.84亿元，飙升了29.18倍；货币资金从2007年的最低值14.8亿元飙升至424.53亿元，增长28.66倍。

此外，《投资时报》的研究员注意到，截至第一季度末，海富通基金共有15只迷你基金，包括7只股票型基金、4只混合型基金、3只债券型基金和1只qdii。

小型基金往往是由机构基金的大规模退出引起的，但机构投资者在公司大多数小型基金中所占的比例并不高。

两位董事举不起旗子

股票基金管理规模的缩小与投资业绩不佳有关。事实上，海富通基金研究总监王金祥和公共股权投资部总监周学军并没有从根本上改善他们的业绩。

以王金祥为例，其基金经理仅工作了0.52年，目前独立管理着海富通风格优势和海富通研究选择账户两只基金。其中，海富通研究精选账户成立于2019年1月29日，但截至2019年第一季度末已成为一只小型基金。

2018年11月2日，当王接手海富通的风格优势时，他觉得自己处于危险之中。该基金由顾和史共同管理了两年多，但业绩并不理想。根据wind数据，截至今年5月24日，该基金过去一年、两年和三年的净增长率分别为-5.25%、-16.62%和-18.85%，类似排名分别为206/626、477/529和457/497。

2018年11月5日，接管了海富通此前由史单独管理了一年半的中小企业基金。风能数据显示，该基金2018年的净增长率下降了41.38%，在同行中排名第566/573位，造成这种情况的原因是股票配置比例较高。根据基金2018年四季度财务报告，配股比例分别为92.61%、92.27%、92.48%和82.07%。

然而，在更换基金经理后，海富通的中小企业业绩只在中游徘徊。截至5月24日，该基金今年的净增长率为13.79%，在同行中排名461/719。

在股票配置方面，该基金专注于持有成长型股票，如新能源汽车、电脑、电子、5g、创新药物等。，同时适当分配消费品种以保持适度平衡。

《投资时报》的研究人员注意到，由史管理的海富通的国家政策导向和海富通电子信息传媒产业的绩效也长期低迷。

以海富通的国家政策取向为例，石管理基金已有三年零三个月，但截至5月24日，基金在过去一年、两年和三年的净增长率分别为-20.82%、-8.39%和-12.97%。相似的排名是577/626、404/529和426/。

据悉，鼠仓案发生后，海富通基金的大量投资研究团队成员离开。不仅前投资总监陈宏、副总经理孟慧等高管跳槽到其他公司，基金经理也纷纷离职。仅2018年一年，公司就有陈振普、张、布、刘颖、顾、五位基金经理离职。

目前，海富通基金共有19名基金经理，其中只有3人工作超过5年，其中王智慧工作时间最长，为6.87年；工作时间最短的陶亦菲只有0.27年。