管理规模不足1亿元华宸未来基金业内唯一空壳化危机随时爆出

本篇文章1894字，读完约5分钟

目前，公司的股票基金只有华英未来稳定的田丽债券的一个账户，管理规模只有3700万元，长期低于清算线

齐·，《投资时报》研究员

在中国的公募基金行业，那些管理规模达1000亿元的龙头企业是大象，而华晨未来基金更像是来自一个世界。公司成立近7年来，公开发行管理规模甚至不到1亿元，这在业内已成为一个孤立的案例。

几天前，这家小型公共基金公司宣布更换高级管理人员。前董事长于建林因任期届满而离职。同一天，总经理宋小龙担任董事长。

值得一提的是，目前公司的股票基金只有华辰未来稳定盈利债券的一个账户。截至2019年第一季度末，其管理规模仅为3700万元人民币，已经低于清算线。此外，自2013年以来，基金公司先后设立了华辰期货CSI 300(清算)和华辰未来收益债券(转换为华辰未来稳定收益债券a/c)两只基金，未出现新的基金。

对于投资者普遍关注的问题，如新基金的缺位和经营压力的加剧，《投资时报》向华辰未来基金发出了沟通提纲，但截至发稿时，尚未收到任何回复。

面对生存的压力

华辰未来基金成立于2012年6月20日。其股东为华晨信托有限公司、韩国未来资产基金管理公司(以下简称未来资产)和咸阳陶畅电子科技有限公司，持股比例分别为40%、35%和25%。

《投资时报》的研究员注意到，第二大股东华辰期货基金的未来资产是韩国最大的基金管理公司，其产品涵盖传统资产和另类资产。根据华辰未来基金官方网站，截至2018年底，未来资产管理的总资产已超过1285亿美元。

然而，管理能力强的外国股东未能帮助华晨未来基金在股权投资方面取得成绩。截至2019年第一季度末，公司的管理规模只有3700万元，是业内唯一一家规模不到1亿元的公司，而后来成立的前海开源基金的管理规模达到523.07亿元。

据了解，早在2013年，华辰期货基金就先后设立了华辰期货沪深300和华辰增益券两个发起基金，其子公司深圳华辰期货资产管理有限公司(以下简称华辰资产管理公司)也获得了中国证监会的批准。

然而，它没有持续多久。2014年，华辰资产管理公司的特殊资产管理计划遭到重大违反。自那以来，中国证监会宣布，包括华辰期货在内的三家上市基金公司因其各自子公司(包括母公司和子公司)存在合规问题而被处以暂停新业务三个月的处罚。此后，华辰未来基金从未发行新基金。

除了新发行的基金年复一年零挂外，股票型基金的生存不容乐观。

华辰未来沈虎300成立于2013年，因合同生效三年后管理规模不足2亿元，于2016年4月被清算。清算结束后，公司只有一只基金，华辰信用增债。

然而，华辰信用增级债券还受到一个条件的限制，即基金成立三年后，如果基金的资产规模小于2亿元，基金合同将自动终止。为此，该基金于2018年8月召开持有人会议进行转换，并更名为华辰未来稳健李佑晨债券基金。

尽管它在转型中幸存下来，但形势仍然令人担忧。截至今年第一季度末，该基金的管理规模仅为3700万元人民币，完全缩减为微型基金。如果基金也被清算，华辰将成为空未来的壳基金公司。

管理费对基金公司的重要性不言而喻，但中小型基金公司由于资产规模小，很难支付运营成本。风数据显示，2018年，华辰期货基金年管理费收入仅为9.71万元，总利润为-24.83万元。此外，田延超表示，自公司成立以来，其三大股东除了初始出资外，并未增加资本。在这种情况下，公司要维持正常运营并不容易。

人才短缺困境

作为一家管理规模过小的基金公司，华辰未来基金自然面临人才储备瓶颈。

据《投资时报》的研究人员统计，未来基金近年来在中国的人事变动涉及总监、总经理和董事长的职位。以董事长的职位为例。自2014年以来，刘小兵、项徐平和于建林已经服役三次，其中项徐平仅服役五个月就退役了。

目前公司总经理为宋小龙，投资总监为空.公司只有一个基金经理，叫应晓丽，负责管理华辰未来稳定且盈利的债券账户。根据数据显示，应的工作年限只有3.41年，在此之前他没有管理公共基金的经验。

《投资时报》的研究员注意到，自应晓丽担任基金经理以来，公司没有新的基金经理，应晓丽的管理业绩并不理想。2018年，当债券市场好转时，华辰未来稳定的李佑晨债券A的净值将被撤回2.21%，排名920/936。华辰未来定息债券于2018年8月24日成立。截至今年5月29日，总回报率为1.35%，年化回报率为1.77%，在同行中排名1084/1142。

事实上，华晨稳定的李佑晨债券a股未来净值的回撤，与华晨的打雷不无关系。截至2018年第三季度末，该基金持有15只康美债券，头寸价值为105.85万元，占基金净资产值的7.95%。