万能险受制国联人寿盈利乏术退保金三年激升355倍总经理空窗两年

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被卷入股权拍卖的国家联系了其保险公司。过去三年的总损失达到7亿元，退保金从2016年的308.6万元增加到2018年的10.95亿元

《投资时报》研究员岳翎

证券，保险，信托，银行，基金，期货，或者，你也可以添加机场，轨道交通，垃圾焚烧发电，百货公司，甚至纺织厂，无锡国家联络。自诞生以来，它就像一个胃口很好的人，不停地吞噬着各种生意。

作为中国联通的证券业务平台，中信证券(600030.sh)前首席风险官葛晓波4月南下出任中国联通证券(1456.hk)总裁的消息曾一度震惊市场。虽然中信证券前董事长王东明此前曾担任国联证券的高级顾问，但考虑到两家公司市值相差近55倍，加上葛在中信期间的税前年薪总额为1566.87万元，无锡显然正在酝酿一个大动作。

这可能只是中国关系一系列变化的开始。近日，据报道，国联人寿保险股份有限公司(以下简称国联人寿保险股份有限公司)第五大股东无锡广电发展有限公司(以下简称无锡广电)于4月11日至5月23日在江苏产权交易所挂牌出售其持有的国联人寿10%的股份。

据《投资时报》研究员介绍，自2014年12月成立以来，国联人寿背后的股东变动一直在飙升，这是该公司的股权近两年来第二次出现在江苏证券交易所。

业内一些专家表示，无锡广电之所以出售股份，一是因为公司业绩没有达到股东预期，二是股东背景与自身匹配度不高。

对于上述股权转让情况，国联人寿只告诉《投资时报》国有股权转让需要通过产权交易机构进行上市竞价，然后签订转让协议；同时，股权转让是两个国有企业之间的转让行为。

股票经常上市交易

据公开信息，国联人寿是由包括无锡国联发展(集团)有限公司在内的10家大型国有和民营企业共同组建的全国性人寿保险公司..公司总部位于江苏省无锡市，注册资本20亿元人民币。经原中国保险监督管理委员会批准，于2014年12月26日成立。

江苏天帝龙线材有限公司(以下简称天帝龙线材)和江苏天帝龙集团有限公司(以下简称天帝龙集团)作为初始股东，在2016年召开第一次临时股东大会时处于破产清算状态，未出席股东大会。2017年12月，为偿还债务，天帝龙线材和天帝龙集团持有的国联人寿7.5%和2.5%的股份移交宜兴市人民法院处置，并于2017年12月11日通过淘宝司法拍卖进行拍卖。根据拍卖结果，深圳泓志软件有限公司(以下简称深圳泓志软件)获得上述10%的股权。

目前，上述交易已获原中国保监会批准。根据2019年第一季度的偿付能力报告，深圳宏志软件是继无锡城市发展集团有限公司(以下简称无锡成发集团)和无锡广电之后的第五大股东，持股比例为10%。

然而，有许多人打算离开。根据无锡市人民政府网站公共资源交易栏目近日发布的交易公告，无锡广电拟以2.3731亿元拍卖国联人寿10%的股权(2亿股)。在江苏证券交易所，交易公告也令人印象深刻地上市了。该交易上市的起始日期为2019年4月11日，终止日期为2019年5月23日。

值得注意的是，从江苏省产权交易所和无锡市人民政府官方网站无锡市官方网站的交易信息可以看出，上述交易的交易公告直到上市截止日期才被看到。这意味着交易很可能已经售出。

万能保险公司净利润下降

至于目前股票被频繁拍卖的情况，一些业内人士表示，这可能与国联人寿的经营业绩有关。从公司公开的数据来看，我们确实不乐观。

国联人寿成立五年来，除2015年盈利1632.54万元外，其余时间一直处于亏损状态。数据显示，从2016年到2018年，国联人寿分别损失了1.01亿元、1.58亿元和4.41亿元，过去三年共损失7亿元。根据2019年第一季度的偿付能力报告，国联人寿本季度净亏损60.42万元。

万能保险业务的萎缩是公司逐年亏损的原因之一。

据了解，万能保险曾经是国联人寿的主要收入来源，正是由于万能保险业务的快速增长，公司在成立的第一年就实现了盈利，从而打破了人寿保险业七平八利的常规。但2016年3月，原中国保监会发布了《关于规范中短期寿险产品相关事项的通知》，要求各保险公司加强中短期产品的风险管理，防范利差损风险、现金流风险和偿付能力风险。自此，国联人寿的全民保险业务规模开始逐年下降，其在规模保费中所占比例也从2015年的98.37%下降至2016年的22.42%，并进一步下降至2017年的10.14%。

根据中国保监会披露的数据，国联人寿2018年的原始保费收入为18.23亿元，同比增长104.83%；然而，新增加的投资基金支付给投保人的金额仅为4500万元人民币，同比下降55%。

在业务转型过程中，公司退保金明显增加。数据显示，国联人寿2016年至2018年的退保金分别为308.6万元、4.18亿元和10.95亿元，三年内累计上涨354.8倍。

此外，虽然国联寿险的偿付能力指数仍高于监管要求，但也呈现下降趋势。2016年底，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为538%，2017年底降至351.81%，2018年进一步降至243%。今年第一季度末，这两项指标均降至230.22%。

早在2017年4月14日，国联人寿就宣布总经理刘庆新因工作调整辞去总经理、副董事长职务。根据最新的偿付能力报告，公司总经理的职位两年后仍处于空缺乏状态。