国投瑞银基金总经理缺位遭遇“迷你”尴尬今年六只产品清盘

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截至第一季度末，该公司的66只基金中有18只规模不到1亿元，占近30%

齐·，《投资时报》研究员

瑞银SDIC基金近日并不平静:前总经理王斌5月中旬任期届满后，刘凯从总监晋升为副总经理，接任总经理；同月，该公司还发布了SDIC瑞银优先股收益混合清算报告。

事实上，自今年年初以来，除了SDIC瑞银的优先股收入组合外，该公司还有五只基金，即SDIC瑞银和盛丰利债券a/c、SDIC瑞银瑞星、SDIC瑞银绥丰利债券a/c、SDIC瑞银顺债券和SDIC瑞银纯债券a/b(全部股份合并)，它们都处于清算困境。

从SDIC瑞银基金的基金团队来看，该公司似乎仍缺乏领军人物。仅从活跃的股票型基金经理来看，在公司的20名基金经理中就有不少跨境管理的固定收益基金经理，如狄、徐东、闫、。

关于如何吸引优秀人才，SDIC UBS Fund告诉《投资时报》,公司一直在完善绩效考核机制，将研究作为个人职业发展的最终目标之一，其核心是为经验丰富的高素质研究人员的职业生涯设计一个广阔的发展空空间。在基金经理的绩效考核中，在公司资源支持的前提下，我们应该尽可能提供有竞争力的薪酬和激励方案；根据业绩和对公司的贡献，扩大激励差距，避免平均主义。

零花钱频繁吗

2017年底，SDIC瑞银的基金管理规模刚刚突破1亿元大关。然而，连续五个季度，无论市场如何变化，公司的规模再也没有达到1亿元的梯队。

田甜基金网显示，截至2019年第一季度末，SDIC瑞银基金的管理规模为825.03亿元，自2018年第三季度末以来已连续三个季度增长。在这个过程中，公司的股票和债券基金成立了。三、但前者规模仅从133.08亿元增加到133.59亿元；债券基金规模从131.56亿元大幅增至259.76亿元。

瑞银SDIC基金向《投资时报》表示，2018年a股市场低迷，第四季度继续波动并触底。由于市场状况不佳和风险偏好下降的影响，基金规模缩小，股票基金感到困难。然而，许多股票型基金发行规模的小幅增长主要受市场波动和基金正常申购与赎回的影响。

《投资时报》的研究员注意到，公司的零花钱频频出现，清算警报已经响起。截至2019年第一季度末，其66只基金中有18只不到1亿元，占27.28%。共有11只活跃的股票型基金，其中5只基金，即SDIC瑞银新回报、SDIC瑞银瑞宁、SDIC瑞银先进制造、SDIC瑞银产业先锋和SDIC瑞银研究精选，已跌破清算线。

此外，SDIC瑞银CSI创业指数、SDIC瑞银消费服务指数、SDIC瑞银年度利润债券和SDIC瑞银年度利润债券的a/c比例也低于5000万元的红线。

对于迷你基金的处理，该公司表示，首先是要推出主动和持续的营销，努力恢复规模；另一方面，随着政策和市场的变化，积极应对不再适销对路的产品，优化产品结构；同时，在保护持有人利益的基础上，积极应对微型基金。公司微型基金的数量和比例是可控的，对新基金的发行没有影响。

SDIC瑞银高级制造只用了两个月就变成了一只小型基金。该基金成立于2019年1月25日。成立之初，它筹集了2.89亿元人民币，到今年第一季度末，它的规模只有4900万元人民币。

原因很大程度上是由于基金业绩不佳。风能数据显示，截至6月17日，SDIC瑞银高级制造今年的净增长率仅为-3.38%，而年化回报率为-8.35%，排名724/731。这种表现与基金的低库存头寸有关。第一季度末，基金的股票市值仅占基金净值的12.36%，而银行存款占89.98%，这导致了空.的市场价格

值得一提的是，该基金目前由邓彬彬和石成管理，邓彬彬也是公司研究部的副主任。史成也有多年的研究员经验，但他的操作未能跟上市场节奏。

无独有偶，桑军、迪焦姣共同管理的瑞银瑞祥(转型前为瑞银瑞祥保本)也采取了低位操作，第一季度末持股比例为13.93%。尽管该基金在2018年表现出了良好的防御型，回报率为1.81%，排名同类基金的前1/5，但今年的回报率仅为5.35%，排名同类基金的1221/1815

。

对此，瑞银SDIC表示，2018年3月9日，瑞祥宝本正式转型为瑞祥混合，合同约定的股票投资比例为0.95%。保本基金是一种低风险偏好的产品。考虑到原持有人的风险偏好水平，基金的运作方式得到了扩展，避免了净值过度波动对持有人的巨大影响。过渡以来，基金的存量较保本期增加了约8%和20%，符合基金合同的约定。

股权团队缺乏旗手

自从明星基金经理陈小玲离职后，SDIC瑞银基金的股票投资团队尚未出现继任者。

据统计，公司共有20名基金经理管理活跃的股票型基金，包括杨东东、桑军、齐等。其中，不乏跨境管理的固定收益基金经理，迪就是其中之一。

据基金网报道，迪于2010年加入瑞银基金，之后调任固定收益部担任研究员，并于2015年正式管理该基金。在固定收益基金的管理过程中，迪克森赢得了一个又一个奖项。自2016年以来，他被任命为7只股票基金的基金经理，所有这些基金都是与他人共同管理的。然而，狄更斯的加入并没有改变缩水的基金规模。

作为基金投资部的总经理，杨东东先后管理过七只基金。目前管理的基金包括SDIC瑞银新机遇银行、SDIC瑞银瑞泰多元战略、SDIC瑞银瑞英和SDIC瑞银决心改革，它们今年的回报率在同类基金中名列前茅。从就业回报率来看，只有瑞银SDIC决心改革，录得-33.3%的负回报。

该基金在2018年的股票头寸较高，四个季度的股票配置率分别为91.29%、93.42%、91.39%和84.28%。受资本市场低迷的影响，该基金的净值在当年回调了38.32%，在同一类别中排名1531/1546，几乎处于底部。

然而，SDIC瑞银对管理费贡献很大。2018年管理费为1411.2万元，四季度利润分别为4917.17万元、1.69亿元、8620.28万元和1.3亿元。

此外，在当今的创新时代，SDIC瑞银基金的名字在许多新品种中缺失。例如，目前已经募集了两批科技主题基金，但该公司至今一直缺席。尽管它在今年3月25日筹集并建立了一个养老基金，但筹集的资金只有6.1亿元。