力帆股份终止定增 新能源汽车转型受阻

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采莲协会(成都记者崔)获悉，力帆股份有限公司(601777.sh)业绩下滑，股价下跌一半，失去了改造新能源汽车的希望。昨晚，该公司宣布将在2018年终止非公开发行股票。根据公司此前披露的固定增长计划，此次募集资金不超过24.8亿元，将投资智能新能源汽车能源站、16亿瓦时锂电池、新能源suv车型等项目。因此，该公司的股价已经连续两次下跌，而截至今天上午记者发稿时，该公司的股价仍下跌了7点。今年，该公司宣布了氢能汽车的转型，特别是在庞青年的“水和氢”风暴之后，这引起了广泛的市场怀疑。

24.8亿元将被终止

2018年5月，力帆股份有限公司发布非公开发行股票计划，拟募集不超过24.8亿元投资智能新能源汽车能源站、16亿瓦时锂电池、智能轻型纯电动汽车开发平台、新能源suv车型等项目，并偿还银行贷款。

当时，该公司表示，在完成固定增长后，力帆将从传统燃料汽车业务转型升级为智能新能源汽车产业链的综合服务提供商。从筹集电力投资资金的角度来看，力帆股份当时非常重视纯电动汽车，不仅开发轻型纯电车平台，还投资锂电池。然而，随着固定收益项目的终止，力帆在电动汽车领域的转型受到了阻碍。对于此次固定收益增加终止的原因，公司表示“市场环境、融资时机、公司股价、未来产品技术路线等因素已经发生。”发生了许多变化。经过与多方反复沟通研究和审慎决策，决定终止本次非公开发行股票。”

这对力帆股份有限公司来说无疑是雪上加霜，该公司已经深深陷入了业绩困境。根据2018年年报，力帆股份的非净亏损高达21.49亿元，同比下降1047.68%。事实上，除了力帆，宗申动力和重庆另一家老爷车公司长安汽车的业绩在过去两年也大幅下滑，这是政府补贴和汽车市场“寒冬”双重打击的结果。

除了性能，力帆汽车最近的销量也不容乐观。根据力帆2019年3月发布的最新产销报告，力帆传统乘用车产量同比下降67.78%，销量4880辆同比下降60.28%；221部新能源汽车生产影片同比下降79.78%，225部销量同比下降79.75%；摩托车、摩托车发动机和普通汽油发动机的产量和销售量也有不同程度的下降。

由于业绩下滑造成的财务问题，下游经销商无法及时收到资金。今年5月5日，30多家力帆汽车经销商聚集在重庆力帆中心门口施加压力。当时，力帆股份相关人士告诉记者，“这是一种正常的商业行为，但这是有预谋的。”

氢能“炒作”被监管折磨

为了遏制业绩下滑，力帆股份有限公司出售了其核心传统汽车、房地产和其他资产，然后在4月15日宣布，它已与两家机构签署了一项战略协议，共同开发氢动力汽车。但是，当时有业内人士指出，“氢燃料电池的优点是密度高，缺点是浪费和昂贵，所以它们被用在特殊车辆上，如重型卡车、轮船、潜艇和公共汽车；锂电池汽车具有充电方便、价格低廉、效率高的优点，更适合大多数国产汽车和成熟汽车。此外，氢加气站的建设成本较高，与锂电池站相比仍不尽如人意。”

主要从事锂电池业务的杉杉公司回应了投资者关于氢燃料电池是否会对公司业务产生影响的问题。“就氢燃料电池本身而言，氢的运输和储存仍然存在很大的问题。日本也将燃料电池的独立工业化推迟到2030年。现在谈论用氢燃料电池取代锂电池还为时过早。”

上海证券交易所也向力帆发出了询证函，要求其披露更多关于氢能乘用车的详细信息，包括测试验证的主要步骤和预计的资本投资、力帆乘用车在氢能领域的研发投资或相关技术和专业人员的积累。

此后，力帆股份发布公告提醒风险，氢能领域的战略合作协议只是各方合作意愿的战略框架协议，具体合作项目存在不确定性，仍需各方进一步协商。

一些汽车行业分析师指出，“目前，力帆的处境相当尴尬。一方面，公司的汽车业务缺乏核心优势，一些上市车型更换周期长，技术老化。此外，在营销层面几乎没有促销活动，而且目前的市场变化太快。主要汽车公司已经提前布局好了。因为资金、人才、经验、产品和技术都不如第一次创业的企业，剩下的market/きだ