98%保费拜银保渠道所赐汇丰人寿去年亏2亿业绩大波动

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该公司银行保险渠道收入的比重逐年增加，运营费用高，而该公司的另一大股东国民信托也有兴趣发行

《投资时报》研究员岳翎说

诡计总是失败的。汇丰人寿保险股份有限公司(以下简称汇丰人寿)过去长期依赖银行保险渠道来保护其账目免受赤字影响，现在正面临这种尴尬。

根据标点符号财经研究所和《投资时报》近日发布的《2018年保险公司亏损名单》，汇丰人寿本期亏损2.06亿元，按照亏损金额从高到低的顺序，在中国所有寿险公司中排名第11位。

近年来，公司的盈利能力变得越来越不稳定。2017年，它从亏损转为盈利，但在2018年，它又回到了最初的状态。2019年第一季度，该公司再次实现盈利，但仍不知道能否维持。

绩效波动性增加

尽管汇丰人寿在固有渠道方面拥有独特优势，但它未能保持盈利节奏。

根据2018年年报，汇丰人寿当年亏损2.06亿元，在银行寿险公司中排名垫底。在外资保险公司中，这一损失仅次于德化安谷人寿。

据业内人士称，过度依赖银行保险会导致销售成本上升，从而导致业绩下降。同时，银行保险渠道更倾向于短期理财产品，但这些产品受到监管政策收紧的限制。

在2018年汇丰人寿保险业务的收入来源中，本行兼业代理贡献13.97亿元，占98.08%；个人代理和员工直销分别只有1500万元和1200万元，分别占1.05%和0.87%。

《投资时报》的研究员还注意到，与2017年的11.29亿元相比，汇丰人寿保险目前的营业费用增加了25.33%，达到14.15亿元。其中，手续费及佣金6777.33万元，业务管理费1.96亿元。

如果时间进一步延长，汇丰人寿对银行保险渠道的依赖实际上正在增加。2016年，公司保险业务收入中，银行兼业代理贡献8.22亿元，占96.4%，个人代理和员工直销分别为1500万元和1400万元；截至2017年，其银行兼业代理贡献11.57亿元，占总贡献的97.7%，个人代理和员工直销分别为1500万元和1200万元。

2018年5月底，中国保险监督管理委员会发布了《关于防止保险产品在银行误导销售的风险通知》。由于监管增加了银行销售保险产品的难度，汇丰人寿也面临困难时期。据了解，2018年之前，除2016年亏损1.16亿元人民币外，汇丰人寿保险在2014年、2015年和2017年均保持盈利状态。

根据2019年第一季度的偿付能力报告，汇丰人寿的业绩有所改善。一季度，公司实现保险业务收入5.78亿元，比上季度的2.01亿元增长187.17%；净利润从上一季度的1.1亿元亏损变为1.1亿元盈利。

单通道转换并不容易

根据2018年年报，汇丰人寿只有一个渠道类别，即银行保险，没有其他业务渠道，如代理。

业内人士指出，这在一定程度上反映了汇丰人寿目前的真实情况。在当前强有力的监管背景下，短期、高收益和批发产品得到进一步规范，几乎所有主要寿险公司都面临着渠道调整和转型的问题。对于像汇丰人寿这样过于依赖银行背景股东的寿险公司来说，虽然长期金融保险和分红保险迅速占领了市场，但转型并不容易。

值得注意的是，由于汇丰在内地的网点数量有限，汇丰人寿在银行保险渠道的竞争优势并不突出。

汇丰人寿保险有限公司(以下简称国家信托)和汇丰保险(亚洲)有限公司(以下简称汇丰保险)于2009年6月共同投资成立。它是汇丰保险集团旗下四家承保公司之一，主要负责承保人寿保险、健康保险和意外保险。根据2019年第一季度的偿付能力报告，国民信托和汇丰保险各持有50%的股份。

据了解，国家信托公司已表示有意出售汇丰人寿保险的股权。2017年1月国信增资被银监局否决后，为解决公司流动性问题，公司董事长杨晓阳曾表示，除了大股东人寿的增资计划外，另一个计划是转卖国信旗下的汇丰人寿资产。然而，到目前为止，前者还没有相关的行动。

人事变动也是汇丰人寿自2017年以来一直挥之不去的关键词。

根据汇丰人寿2017年1月临时披露的信息，从2017年1月7日起，汇丰人寿原总经理高调回香港，现任财务总监雷浩然担任临时总经理，负责公司的日常经营管理。同时，在此期间，雷浩然继续担任财务总监。2017年9月，雷浩然被批准为总经理。

2018年11月20日，汇丰人寿迎来了一个新的负责人。同一天，中国保险监督管理委员会在官方网站上宣布，布莱斯莱斯利约翰已被批准从11月1日起担任汇丰人寿董事长。据报道，该公司前董事长伊恩摩尔(ian moore)已于2018年7月31日退休并辞职。新任董事长布莱斯·莱斯利·约翰斯(Bryce leslie johns)是外国股东提名的继任者，此前曾担任汇丰集团保险业务主管。